计算机行业周评：AI进入“Agent时代”

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本周（3.2-3.6）沪深 300 指数小幅收跌 1.07%，计算机行业指数大跌 5.29%，计算机行业指数本周大幅跑输沪深 300 指数 4.22 个百分点。  2026 年第一季度，计算机行业经历了一场从“大模型（LLM）”向“智能体（Agent）”的范式转移，AI Agent 正式从实验室演示阶段走向了大规模商业化与个人应用普及。  OpenClaw 的爆火是 AI Agent 技术走向普及的重要标志，原因来自于它在技术能力、开发者生态和应用落地三个方面同时出现突破，使得 Agent 从概念研究逐步走向了实际应用领域。  维持计算机行业增持的投资评级，计算机行业近期市场数据指标表明其依旧处于申万行业前排地位，我们判断计算机行业在经历前期调整之后, 在近期 AI Agent 热度持续上升的刺激之下，与 AI Agent 相关联的算力板块及应用软件公司将会有进一步的市场表现。  风险因素分析：Agent 落地不及预期、Agent 高系统权限风险、算力成本与投资收益率压力等。 行业重点股票 评级 - - - - - - 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》 2025-01-17 《计算机行业—Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》 2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》 2025-03-18 《计算机行业月报—11 月市场数据分析及展望》 2025-11-30 《计算机行业月报—12 月市场数据分析及展望》 2025-12-29 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 2026 年 3 月 8 日 计算机行业周评 20260308 —AI 进入“Agent 时代” 评级：增持（维持） 2026 年 3 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周计算机行业指数大幅跑输沪深 300 指数 ......................................... 3 二、本周重点事件：AI 进入“Agent 时代” ............................................. 5 1、AI Agent--人工智能发展的第四阶段 ............................................ 6 2、OpenClaw 爆火是 AI Agent 技术走向普及的重要标志 ............................... 7 3、Agent 时代的应用场景 ......................................................... 9 4、AI Agent 产业链结构及 A 股计算机板块受益方向 ................................. 10 三、本周计算机行业市场数据及判断 .................................................. 11 1、计算机行业市占率指标受监管影响短期活跃度下降。 ............................. 11 2、行业换手率指标表明计算机板块仍是市场重点关注方向 ........................... 12 3、对行业短期市场机会的综合判断 ............................................... 13 四、行业风险因素分析 .............................................................. 14 图表目录： 图表 1：本周（3.2-3.6）计算机行业指数大幅跑输沪深 300 指数： .................... 3 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（3.2-3.6）： ................................... 4 图表 3：本周申万一级行业跌幅排名（3.2-3.6）： ................................... 4 图表 4：计算机行业成分个股本周涨幅榜（3.2-3.6）： ............................... 5 图表 5： AI Agent 的技术架构及应用示例： ........................................ 6 图表 6： AI Agent-人工智能发展的第四阶段： ..................................... 7 图表 7： OpenClaw 的爆火的核心因素： ............................................ 9 图表 8： Agent 时代的应用场景 ................................................... 9 图表 9： AI Agent 产业链结构： ................................................. 10 图表 10：A 股计算机板块受益方向 ................................................ 11 图表 11：本周（3.2-3.6）计算机行业市占率数值受监管政策明显压制： .............. 12 图表 12：本周（3.2-3.6）行业日均换手率排名前十（算术平均）% ................... 13 2026 年 3 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 一、本周计算机行业指数大幅跑输沪深 300 指数 本周（3.2-3.6）沪深 300 指数小幅收跌 1.07%，计算机行业指数大跌5.29%。计算机行业指数本周大幅跑输沪深300指数4.22个百分点。 图表 1：本周（3.2-3.6）计算机行业指数大幅跑输沪深 300 指数： 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 横向来看，本周 A 股市场申万一级行业指数多数下跌，计算机行业指数跌 5.29%，排名申万行业涨幅榜倒数第 3 位。本周 TMT行业本周整体表现不佳，四大 TMT 行业除通讯行业跌幅较小之外，传媒行业、计算机、电子行业分列申万行业涨幅榜倒数第一、第三、第四位。 -2.88%-7.68%-8.40%-6.87%-5.29%0.38%-1.16%-2.29%-1.34%-1.07%-9.00%-8.00%-7.