大消费行业周报（10月第2周）：国庆中秋双节消费稳中有增

证券研究报告 [Table_Industry] 大消费 [Table_Title] 国庆中秋双节消费稳中有增 [Table_ReportDate] 2025 年 10 月 13 日 [Table_ReportType] 大消费行业周报（10 月第 2 周） [Table_Author] 分析师：郑彬彬 执业证书号：S1030523030001 电话：0755-23602217 邮箱：zhengbb@csco.com.cn 分析师：罗鹏 执业证书号：S1030523040001 电话：0755-23602217 邮箱：luopeng@csco.com.cn 分析师：赵靖 执业证书号：S1030525070001 电话：0755-23602217 邮箱：zhaojing2@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_Report] [Table_BaseData] 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） 6.9 行业 ROE（%） 25.6 行业 ROA（%） 5.2 利润增长率（%） 4.21 资产负债率（%） 149 期间费用率（%） 4.54 存货周转率（%） 42.56 讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 上周（9/22-9/26）大消费板块全线收跌。家用电器、美容护理、食品饮料、纺织服饰、商贸零售、社会服务周涨跌幅分别为-0.66%、-2.25%、-2.49%、-2.59%、-4.32%、-5.92%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是养元饮品（+32.49%）、朗迪集团（+14.03%）、迎丰股份（+16.71%）、宁波中百（+24.70%）、凯文教育（+12.54%）、ST 美谷（+5.50%）；领跌的个股分别是绝味食品（-12.46%）、富佳股份（-14.31%）、泰慕士（-27.82%）、汇嘉时代（-15.83%）、西藏旅游（-22.93%）、百亚股份（-10.34%）。 2) 国庆中秋自驾旅游盛行，各种文旅活动热度较高。2025 年国庆中秋假期，经文化和旅游部数据中心测算，国庆中秋假日 8 天，全国国内出游 8.88 亿人次，较 2024 年国庆节假日 7 天增加 1.23亿人次；国内出游总花费 8090.06 亿元，较 2024 年国庆节假日 7天增加 1081.89 亿元。全国举办超 2.9 万场文旅活动，发放超 4.8亿元消费补贴。交通运输部数据显示，8 天国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量累计 24.33 亿人次，日均 3.04 亿人次，同比增长 6.3%。其中，全国高速公路日均流量超 6200 万辆，自驾出行日均 2.4 亿人次，城市群内部跨城串游成为新热点。8 天假期全国高速公路日均流量超 6200 万辆，较平日增长约 80%。自驾出行占比超八成以上，旅游出行占比超三成以上，赏秋游、博物馆游等大幅增长。10 月 1 日至 7 日，商务部重点监测的 78 个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长 8.8%和 6.0%，人流量与销售额同步提升。建议关注服务消费相关板块。 3) 沈白高铁正式开通，助力东北文旅市场新发展。沈佳高铁沈阳至白河段（以下简称“沈白高铁”）9 月 28 日正式开通，将沈阳至长白山的通行时间从近 4 小时压缩至 1 小时 53 分钟。沈白高铁位于辽宁省东北部和吉林省南部，线路起自沈阳北站，沿线经沈阳市、抚顺市、通化市、白山市、延边朝鲜族自治州 5 个地市（州），终至长白山站，全长约 430 公里，设计时速 350 公里，是一条兼顾中长途、城际、旅游的客运铁路，为东北东部地区客运主通道。数据显示，10 月 1 日至 3 日，长白山景区迎来旅游高峰，累计接待游客达 99830 人，较去年同期增长 22.16%。其中，9 月 28 日沈白高铁的开通运营带来大批新游客。携程平台数据显示，今年国庆中秋长假吉林旅游市场呈现爆发式增长。吉林省长假期间订单同比增长近 200％，长白山溪谷景区订单长假期间订单同比增长 328%，露水河国家森林公园长假期间订单同比增长 300%，魔界漂流长假期间订单同比增长 366%。建议关注冰雪经济等板块。 4) 风险提示：经济复苏不及预期、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。 [Table_PageHeader] 2025 年 10 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 .......................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 4 2.1 行业要闻 ...................................................................... 4 2.2 公司公告 ...................................................................... 5 [Table_PageHeader] 2025 年 10 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周度涨跌幅 ......................................................... 3 Figure 2 消费二级子行业周度涨跌幅 ....................................................... 3 Figure 3 消费各行业周度涨幅前五个股 ..................................................... 4 Figure 4 消费各行业周度跌幅前五个股 ..................................................... 4 [Table_PageHeader] 2025 年 10 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 一、市场周度回顾 Figure 1 申万一级行业周度涨跌幅 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 Figure 2 消费二级子行业周度涨跌幅 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 -4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%有色金属钢铁电力设备电子计算机基础化工国防军工建筑装饰沪深30