全球科技（计算机）行业周报：DeepSeek-V3.2-Exp发布，训练推理提效，API同步降价

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 [Table_IndNameRptType] 全球科技（计算机） 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-10-12 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：金荣 执业证书号： S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：来祚豪 执业证书号： S0010524100001 邮箱：laizh@hazq.com 联系人：刘政 执业证书号： S0010125070006 邮箱：liuzheng@hazq.com 相关报告 1.计算机：摩尔线程科创板 IPO 成功过会，有望冲击 A 股 GPU 第一股。2025-09-26 2.计算机： 英伟达遭反垄断进一步调查，斥资 50 亿美元入股英特尔。2025-09-21 主要观点： [Table_Summary] [T_Summary] ⚫ 9 月 29 日 DeepSeek-V3.2-Exp 正式发布，DSA 实现训练推理提效 DeepSeek-V3.2-Exp 模型是一个实验性版本，在 V3.1-Terminus 的基础上引入了 DeepSeek Spare Attention（稀疏注意力机制），针对长文本训练和推理效率进行探索性优化和验证。 技术层面：1）DeepSeek Spare Attention（DSA）首次实现细粒度稀疏注意力机制，在几乎不影响模型输出效果的前提下，实现长文本训练和推理效率的大幅提升。根据各领域性能公开评测集结果（通用、搜索、代码、代码智能体、数学），DeepSeek-V3.2-Exp 表现与 V3.1-Terminus 基本持平；2）开源 TileLang 与 CUDA 两种算子，TileLang 由北大团队研发，专为简化高难度 GPU 算子开发而设计，将成为替代主流 OpenAI 领域特定语言 Triton 的有力备选，TileLang 将调度空间与数据流解耦，使开发者能够直观地控制数据在硬件中的流动，根据 TileLang 在 GitHub 的说明文档，不仅支持英伟达 CUDA，还已扩展支持华为昇腾等国产芯片。DeepSeek 使用高级语言 TileLang 进行快速原型开发，以支持更深入的探索。在最后阶段，以 TileLang 作为精度基线，逐步使用底层语言实现更高效的版本。 ⚫ API 价格下调，开发者 API 调用成本将降低 50%以上 受益于新模型服务成本大幅降低，API 调用价格相应下调。目前DeepSeek-V3.2-Exp API 价格为输入 0.2 元/百万 tokens（缓存命中），2 元/百万 tokens（缓存未命中），输出 3 元/百万 tokens。新价格政策下开发者调用 DeepSeek API 的成本将降低 50% 以上。 我们认为，DeepSeek-V3.2-Exp 在技术层面探索了新的稀疏注意力机制，推动中国算力生态协同创新与演进，进一步将模型与算法层面的创新，与中间层的编译语言与更底层的计算芯片协同起来，推动中国算力生态的成长。模型发布后华为昇腾和寒武纪均第一时间宣布完成适配工作，表明国产 AI 算力生态已进入模型与芯片协同设计阶段。相关公司：神州数码、寒武纪 、品高股份、 北京利尔、安博通 、优刻得、浪潮信息、紫光股份、超讯通信、首都在线。 ⚫ 风险提示 1）下游预算限制信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 -20%-10%0%10%20%30%40%沪深300计算机（申万）DeepSeek-V3.2-Exp 发布，训练推理提效，API 同步降价 [Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 12 证券研究报告 正文目录 1 计算机行业观点 .............................................................................................................................................................................................. 4 2 市场行情回顾 .................................................................................................................................................................................................. 5 2.1 计算机板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 5 2.2 计算机个股表现 ....................................................................................................................................................................................... 6 3 科技软件行业新闻 .......................................................................................................................................................................................... 7 3.1 算力 ............................................................................................................................................................................................................. 7 3.2 低空经济 ..........................