国防军工行业-九三大阅兵装备梳理：大国重器集结，新质装备铸军威

证券研究报告报告评级：强于大市丨维持九三大阅兵装备梳理：大国重器集结，新质装备铸军威国联民生证券国防军工研究团队请务必阅读报告末页的重要声明2025年09月27日目录第一部分第二部分第三部分导弹类：东风浩荡、长剑扬威无人类：无人铁阵、攻守兼备航空、地面及两栖类：龙啸长空、铁流踏疆1、导弹类：东风浩荡、长剑扬威4◥解说词表述：这次亮相的两型191远程箱式火箭炮，具有射程远、精度高、反应速度快、火力体系广、点面结合等特点，特别是箱式弹药补充方式能大幅缩短作战准备时间。它们集战役打击、战术支援为一体，可远程压制歼敌、精确打击破敌，深度拓展陆战能力新边界，尽显陆军长剑锋芒。◥我们认为，远火作为陆军远程打击核心，具有打击精度高、打击成本低、装备消耗量大等显著特征，这一次的全面换代或为新型产品的集中亮相，新型号价值量高、列装空间或会更大。资料来源：新华社、央视网，国联民生证券研究所远程火箭弹正面展示远程火箭弹侧面展示5◥解说词表述：采取海军、空军、火箭军联合编组模式，受阅的长剑-20A、鹰击-18C、长剑-1000导弹，是实施远程精确打击、多域慑战制胜的“点穴”利器。◥长剑-20A导弹是空军新型空射巡航导弹，鹰击-18C导弹是海军新型对陆攻击巡航导弹，长剑-1000导弹是火箭军新型高超声速巡航导弹。◥我们认为，为应对区域安全挑战，强化反介入/区域拒止能力；突破“第一岛链”防御，震慑高价值目标，巡航导弹受迭代升级+战略威慑双层驱动，需求弹性较大。资料来源：央视新闻、新华社、央视网，国联民生证券研究所CJ-20A巡航导弹展示CJ-1000装备展示6◥解说词表述：以快制强，极速打击。◥鹰击-21、东风-17、东风-26D导弹，飞行速度快、突防能力强、命中精度高，是具备全天候作战能力的新型杀手锏。◥我们认为，高超声速导弹采用乘波体、吸气式等多元技术路径，可突破现有海外反导体系。为应对其他国家对我国的军事围堵、针对航母战斗群等移动目标进行精确打击、构建非对称优势，各型武器装备全面向高超声速方向发展的趋势不会变。资料来源：新华社、央视网，国联民生证券研究所YJ-21导弹展示DF-17导弹展示7◥解说词表述：国之重器，压舱基石。◥惊雷-1空基远程导弹、巨浪-3潜射洲际导弹、东风-61陆基洲际导弹、东风-31新型陆基洲际导弹，首次集中展示我军陆、海、空基“三位一体”战略核力量，是维护国家主权、捍卫民族尊严的战略“王牌”。◥我们认为，国内三位一体核打击能力首次全面亮相，标志装备放量已具备技术基础。对标美、俄，我国核弹相关装备数量仍有较大提升空间。资料来源：新华社，国联民生证券研究所DF-61导弹展示首次亮相的惊雷系列侧面展示8◥解说词表述：东风浩荡，威震寰宇。◥东风-5C液体洲际战略核导弹是我国战略反击体系中的重要组成，打击范围覆盖全球，全时戒备、有效威慑，以武止戈、砥定乾坤。◥我们认为，东风-5C作为地面装备中少数可单一组成方队的型号，其重要程度较上次阅兵又有质的提升，未来需求或仍将保持稳步增长。资料来源：中国网，新华社，国联民生证券研究所本次东风-5C装备展示东风5系列装备之前参加阅兵展示9◥解说词表述：海天盾牌，御敌铠甲。4型受阅装备构成远近衔接、立体对空防御体系。◥海红旗-9C导弹主要担负水面舰艇编队中程区域反导和防空任务，具备拦截来袭反舰导弹能力；红旗-16C导弹主要担负水面舰艇编队中程区域反导和防空任务，可拦截来袭反舰导弹；红旗-10A导弹主要用于拦截来袭反舰导弹；激光武器具备精准毁伤、持续打击的突出优势，可与其他防空武器系统协同作战，提升综合防御能力。◥我们认为，传统防空导弹将伴随产品迭代升级，需求有望稳步提升；新型舰载激光武器，随着技术落地，有望实现0-1高速增长。资料来源：新华社、央视网，国联民生证券研究所舰载防空武器侧面展示1舰载防空武器侧面展示210◥解说词表述：鹰击出鞘，叱咤海空。◥鹰击-15导弹和鹰击-19、鹰击-17、鹰击-20高超声速导弹，可部署在舰载机、水面舰艇、潜艇等多种平台，射程远、速度快、毁伤强，是打击海上之敌的“尖兵利器”。◥我们认为，伴随威慑航母战斗群的实战要求不断提升，以及产品自身迭代升级、水面舰艇的数量提升带来的需求，装备年产量或将长期保持快速增长。资料来源：新华社、央视网，国联民生证券研究所YJ-17装备展示YJ-19装备展示11◥解说词表述：剑指苍穹，御敌长空。◥红旗-20、红旗-19、红旗-29等6型装备，全部由我国自主研制设计生产，可实施多段多层反导拦截，主要用于拦截直升机、飞机、导弹等目标，远中近程防空抗击，全时待战应对空天威胁，构筑起防空御天的坚固屏障。◥我们认为，防空导弹内需受装备迭代升级驱动，海外需求受各类战争冲突影响，驱动因素多，其中部分装备可能成为明星产品，特别是红旗-29这类或可在高价值弹道导弹飞行中段进行拦截的导弹。资料来源：新华社、央视网，国联民生证券研究所新型中程防空导弹HQ-22A正面展示陆基中段反导HQ-29展示12◥解说词表述：洞悉战场风云，抢占制胜先机。◥4型装备都是国产新一代高机动雷达，呈现探测范围广、作战职能更多、机动能力更强等特点，远近衔接、协同组网，技术体制先进，探测模式多样，能够探测隐身飞机、弹道导弹等目标，是守望国家空天安全的“千里眼”。◥我们认为，预警探测雷达不但内需旺盛，并且国际军贸市场或可打开广阔空间，预警探测雷达板块有望更具成长性。资料来源：新华社、央视网，国联民生证券研究所雷达方队长波雷达侧面展示13◥解说词表述：轻型鱼雷是新一代轻型反潜鱼雷，助飞鱼雷是火箭助飞反潜鱼雷，重型鱼雷是潜射制导鱼雷，这3型鱼雷均为我国自主研发，可打击水面舰艇、摧毁水下目标。新型特种水雷能够自主识别、自主攻击，是扼守要冲、奇袭制敌的“镇海神兵”。◥我们认为，新型鱼雷首次阅兵展出，标志着水下兵器装备在近年来得到高度重视，水下兵器有望伴随水下潜艇等发射平台持续放量而增长。资料来源：新华社、央视网，国联民生证券研究所新型鱼雷展示助飞鱼雷展示2、无人类：无人铁阵、攻守兼备15◥解说词表述：方队新型察打一体无人机、无人僚机、无人制空作战飞机、舰载无人直升机，可隐蔽出击、广域覆盖、自主协同，创新未来空战新样式。◥受阅的5型7种装备，是我国自主研制的新型空中无人装备，具备陆基、舰基作战能力，主要执行战场侦察、监视、打击等多样化作战任务。资料来源：北京日报、中国军网、新华社，国联民生证券研究所16◥解说词表述：受阅装备为侦打突击、扫雷排爆、班组支援等无人战车。侦打突击无人车是一款可遂行多样化军事任务的新型无人装备，是现代无人装备融入现有作战体系的重要组成部分；扫雷排爆无人车遂行扫雷排爆、通路开辟等任务，能够融入现有作战体系；班组支援无人车与步兵共同构成班组作战单元，遂行弹药给养、物资器材伴随保障等任务，必要时执行伤员输送等任务。◥我们认为，无人装备目前倾向于作为试验单位提前一定距离冲击探查防御情况以减少损失，十五五有望大规模放量。 资料来源：新华社、央视网，国联民生证券研究所17◥解说词：受阅的新型无人潜航器、无人艇、无人布雷系统，具备隐蔽布放封锁、自主探测识别、集群组网攻击等作战能力，是海上作战的奇兵利器。◥我们认为，海上无人作战装备的展示体现了中国在