电力设备行业周报：独立储能需求旺盛，海风项目稳步推进

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 独立储能需求旺盛，海风项目稳步推进 电力设备 行业周报 行业评级：增持 报告日期： 2025-09-27 行业指数与沪深 300 走势比较 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱： liuqianlin@hazq.com 分析师：王璐 执业证书号：S0010525040001 邮箱： wanglu1@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱： zhengyang@hazq.com 相关报告 1. 海风项目密集释放，马斯克回购展现信心 2025-09-22 2.储能行动方案夯实需求，英伟达推出 Rubin 2025-09-15 3.亿纬全固态产能投产，8 月国内储能招采创新高 2025-09-06 主要观点：  光伏：硅料企稳支撑硅片分化，电池片稳中偏强，组件保持平稳，国内需求释放助力产业链坚挺 本周硅料价格高位企稳，硅片延续分化走势，电池片稳中偏强、局部上涨，组件价格整体维持稳定。海外市场虽有扰动，但国内终端需求释放，支撑产业链价格维持坚挺。  风电：海上风电国内超 GW 项目中标扩建，海外大项目并进，产业链景气延续 近期，中国电建辽宁华电丹东 1GW 海上风电项目中标结果公示，中国大唐海南儋州 1.2GW 海上风电项目二场址启动招标，Centre Manche 2（AO8）1.5GW 海上风电项目中标公开。本周海上风电再迎大规模项目落地，国内超 GW 级中标与二期扩建齐发，海外亦有 1.5GW 项目推进，产业链在国内外同步驱动下保持高景气度。  储能：四川电力现货现全天负电价，比亚迪刷新拉美储能大单记录 国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲大储招标数据持续火热，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。  氢能：十五五进一步延伸绿氢产业链，宝马 28 年量产第三代氢电池 氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。  电网设备：阿里在 3800 亿元基础上追加资本开支 9 月 24 日，2025 云栖大会在杭州举行。阿里巴巴集团 CEO、阿里云智能集团董事长兼 CEO 吴泳铭在主旨演讲中表示，阿里巴巴的资本开支会在 3800 亿元基础上，增加更多的投入。他同时表示，到 2032年，阿里云全球数据中心的能耗规模将提升 10 倍。  电动车：刚果（金）出口禁令延期，投资储能和固态电池产业链 2025 年 1-8 月我国锂离子电池出口数量为 30.03 亿个，同比增长18.66%，刚果（金）出口禁令延期+配额 2025 仅剩 1.8 万吨。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节，长期关注受益于固态电池发展的三元正极、电解质和添加剂环节标的。  人形： Figure 完成超 10 亿美元融资，建议配置有新技术和新订单催化的标的 Figure 完成超 10 亿美元融资，特斯拉下周召开关于机器人和自动驾驶的内部高阶会议。作为 AI 板块最低位的应用板块，4 季度以及明年催化不断，有较强资金承接能力，当下时间点重点推荐 T 链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。  风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 0%20%40%60%80%09-2611-2601-2603-2605-2607-26电力设备沪深300 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 16 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .......................................................................................................................................................................... 4 1.1 光伏：硅料企稳支撑硅片分化，电池片稳中偏强，组件保持平稳，国内需求释放助力产业链坚挺 ........................ 4 1.2 风电：海上风电国内超 GW 项目中标扩建，海外大项目并进，产业链景气延续 .......................................................... 5 1.3 储能：四川电力现货现全天负电价，比亚迪刷新拉美储能大单记录 ............................................................................ 5 1.4 氢能：十五五进一步延伸绿氢产业链，宝马 28 年量产第三代氢电池 .......................................................................... 7 1.5 电网设备：阿里在 3800 亿元基础上追加资本开支，关注 AIDC 电力设备机会 ............................................................ 9 1.6 电动车：刚果（金）出口禁令延期，投资储能和固态电池产业链 ................................................................................ 9 1.7 人形机器人：FIGURE 完成超 10 亿美元融资，建议配置有新技术和新订单催化的标的 ............................................. 10 2 行业概览 ........................................................................................................................................................................ 12 2.1 新能源发电产业链价格跟踪 ............................................................................................................................................. 12 2.2 新能源汽车产业链需求和价格观察 ..................