传媒行业周报：Grok 4 Fast上线，《三角洲行动》DAU破3000万

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 16 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2025 年 09 月 23 日 [Table_Title] Grok 4 Fast 上线，《三角洲行动》DAU破 3000 万 ——传媒行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 周度涨跌情况（2025.9.13-2025.9.19，下同）：传媒行业（申万）上涨0.92%，排名行业第 8 名，同期沪深 300 跌 0.44%，上证指数跌 1.30%，深证成指涨 1.14%，创业板指涨 2.34%，恒生科技指数涨 5.09%。星辉娱乐、完美世界、迅游科技、芒果超媒和*ST 返利表现较优，恒生科技成分股中传媒行业百度集团-SW（周涨幅 14.25%）和哔哩哔哩-W（周涨幅 6.64%）表现较好。  行业重点数据及动态更新 AI 应用：据 Questmobile 统计，2025 年 8 月，原生 AI 软件用户规模2.77 亿，字节豆包月活超过 Deepseek。最近一周（9.15-9.21）Deepseek/豆包/夸克/腾讯元宝七麦数据预估 ios 端下载量分别为50.25/210.12/63.39/78.96 万次，环比分别+4.30%/+0.66%/-15.06%/-8.79%，豆包周度下载量处于领先，七麦预测 ios 端日下载量稳定在30 万，8 月以来，腾讯元宝的日下载量有所回升。AI 应用事件方面，OpenAI 发布 GPT 5-Codex 新模型，宇树开源 UnifoLM-WMA-0，腾讯混元 3D 3.0 模型发布，李飞飞发布世界模型新成果 Marble，天工超级智能体海外版上线 Vibe Coding Agent——AI Developer，生数科技完成 A 轮数亿元融资，马斯克 xAI 最具性价比 AI 模型 Grok 4 Fast上线。 游戏：周度 IOS 游戏畅销榜方面，《三角洲行动》DAU 破 3000 万，多日登顶榜单第一，《超自然行动组》排名稳定 15 名上下，上线“怪物农场”玩法。新游方面，9 月 25 日心动新游《伊瑟》国服上线，此前海外表现亮眼，关注国服表现。 影视：周度（9.13-9.19）总票房 8.31 亿元，《731》成为周度票房第一，周度票房 5.80 亿元，占比周度票房 69.7%。国庆档临近，截至9.22 已有 14 部影片定档国庆，其中《刺杀小说家 2》想看人数达 34.4万，排名档期第一；《志愿军：浴血和平》想看人数 22.6 万，排名第二，《熊猫计划 2》想看人数 15.4 万，排名第三。  投资建议 我们看好 AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。  风险提示 监管风险，AI 进展不及预期的风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业周报：暑期档总票房 120 亿元，阿里发布 Qwen3-Max-Preview》2025.09.08 《国元证券行业研究-传媒行业周报：国务院印发“人工智能+”行动意见，8 月发放 173 款游戏版号》2025.09.02 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 分析师 郜子娴 执业证书编号 S0020525080001 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn 0%22%44%65%87%9/2312/223/226/209/18媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 16 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 002517 恺英网络 买入 26.80 57,256.68 0.76 1.05 1.19 35.42 25.64 22.57 002605 姚记科技 买入 28.80 12,027.59 1.30 1.45 1.60 22.23 19.92 18.05 000681 视觉中国 买入 20.17 14,130.65 0.17 0.20 0.22 118.60 101.41 91.05 300002 神州泰岳 买入 14.40 28,327.30 0.73 0.58 0.69 19.84 24.88 20.89 603444 吉比特 买入 549.50 39,586.58 13.12 20.24 23.26 41.89 27.15 23.63 002558 巨人网络 买入 45.00 87,063.78 0.74 1.09 1.58 61.10 41.15 28.48 600633 浙数文化 买入 14.18 17,981.30 0.40 0.54 0.59 35.15 26.47 24.00 002624 完美世界 增持 19.45 37,732.39 -0.66 0.41 0.76 -29.31 47.79 25.45 300418 昆仑万维 增持 43.45 54,545.26 -1.30 -0.35 0.06 -33.55 -125.00 705.22 1024.HK 快手-w 买入 75.80 324,721.63 4.10 4.65 5.70 18.48 16.31 13.30 2400.HK 心动公司 买入 87.35 42,952.06 1.64 3.33 3.97 53.13 26.21 22.03 601595 上海电影 买入 31.07 13,925.57 0.20 0.53 0.72 154.65 58.60 42.91 300413 芒果超媒 买入 33.01 61,752.49 0.73 0.83 0.95 45.26 39.95 34.80 601900 南方传媒 买入 12.91 11,386.23 0.90 1.31 1.38 14.06 9.74 9.19 601801 皖新传媒 买入 6.65 13,020.24 0.36 0.39 0.41 18.47 17.05 16.21 资料来源：Wind，国元证券研究所 注：港股标的单位为港币；收盘价截至 9.19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 16 目 录 1.行情回顾 ..............