计算机行业周报：华为超节点新品正式发布，阿里云栖大会召开在即

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2025 年 09 月 22 日华为超节点新品正式发布，阿里云栖大会召开在即——计算机行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzq.com相关阅读《AI 产业持续高景气度，行业复苏拐点进一步确立—计算机行业 2025 年半年报业绩综述》2025.09.19《“人工智能+”迎政策催化，阿里 AI与云业务高增长—计算机行业周报》2025.09.01《“人工智能+”顶层设计出台，重视AI 产业投资机会—计算机行业点评报告》2025.08.28摘要：华为全联接大会落幕，超节点新产品正式发布。2025 年 9 月 18日-20 日，华为全联接大会在上海召开。会上，华为发布了最新超节点产品 Atlas 950 SuperPoD 和 Atlas 960 SuperPoD 超节点，分别支持 8192 及 15488 张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标上全面领先。基于超节点，华为同时发布了全球最强超节点集群，分别是 Atlas 950 SuperCluster 和 Atlas 960SuperCluster，算力规模分别超过 50 万卡和达到百万卡。华为打造的‘超节点+集群’算力解决方案将基于中国可获得的芯片制造工艺，来满足国内高速增长的算力需求。超节点物理上由多台机器组成，但逻辑上能够以一台机器学习、思考、推理。华为超节点技术可追溯至今年年初，今年 3 月份，华为正式推出 Atlas 900超节点，满配支持 384 张 Ascend 910C 芯片，最大算力可达 300PFLOPS。基于 Atlas 900 超节点，华为已成功构建 CloudMatrix384超节点（云服务实例）。时隔半年，本次华为全联接大会 2025发布的超节点新产品 Atlas 950 超节点已支持 8192 张基于 Ascend950DT 的昇腾卡，是 Atlas 900 超节点的 20 多倍。Atlas 950 超节点预计于 2026 年四季度上市。相比于英伟达计划于 2026 年下半年上市的 NVL144，Atlas 950 超节点卡的规模是其 56.8 倍，总算力是其 6.7 倍，内存容量是其 15 倍，互联带宽是其 62 倍，各方面均领先。本次大会发布的另一个超节点产品 Atlas 960，基于Ascend 960 卡，最大可支持 15488 卡，总算力、内存容量、互联带宽在 Atlas 950 基础上再翻倍，大模型训练和推理的性能相比Atlas 950 超节点，将分别提升 3 倍和 4 倍以上，预计将于 2027年四季度上市。阿里 2025 云栖大会前瞻，关注 AI 基建及 AI 应用新进展。阿里2025 云栖大会将于 2025 年 9 月 24-25 日在杭州召开。具体议题包括超节点 Scale Up 互连 UALink 技术、企业级 Agent 构建、AICoding、AI+医疗等，聚焦 AI 基础设施建设和 AI 应用等方向。阿里巴巴发布 FY2026Q1（自然年 2025 年 Q2）财报显示，报告期内，AI 需求持续强劲，云智能集团同比收入增长 26%，其中AI 相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长。CapEx 方面，报告期内阿里巴巴资本性支出386.76亿元人民币，同比增长220%（去年同期为 120.94 亿元人民币）。同时阿里维持未来三年投入3800 亿元建设云和 AI 硬件基础设施目标不变，会根据不同季度AI 芯片供应及政策的变化情况，通过和不同的合作伙伴合作，来证券研究报告行业周报请认真阅读文后免责条款2应对供应链的不确定性风险。我们认为，“云+AI”将是阿里巴巴接替电商的“第二增长曲线”其“AI 基础设施+大模型+应用”的 AI 业务格局将进一步筑牢竞争壁垒，看好 AI 相关业务收入占比提升带来的潜在估值提升，同时其 AI 业务相关的合作伙伴有望受益，建议关注阿里链厂商相关业务进展。投资建议：我们认为，中美 AI 竞争正从“单卡性能”走向“系统级效率”，中国正在用集群建设+开源生态+工程化交付的方式完成 AI 基建方面的弯道超车。以阿里巴巴为代表的国内大厂资本开支加速，当前时间节点下，阿里 2025 云栖大会召开在即，建议关注 AI 基建和阿里链相关标的。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）AI 基建：中科曙光（603019.SH）、神州数码（000034.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、首都在线（300846.SZ）、软通动力（301236.SZ）、优刻得-W（688158.SH）；（2）阿里持股/合作伙伴：数据港（603881.SH）、润建股份（002929.SZ）、恒生电子（600570.SH）、金桥信息（603918.SH）、税友股份（603171.SH）、亚信安全（688225.SH）、用友网络（600588.SH）、石基信息（002153.SZ）。风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；AI 产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。行业周报请认真阅读文后免责条款3表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/09/19EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E000034.SZ神州数码45.151.172.583.162.5420.017.514.317.7增持000977.SZ浪潮信息64.361.562.062.563.0834.431.225.120.9增持002153.SZ石基信息10.67-0.070.030.070.11/328.3156.9101.2未评级002929.SZ润建股份49.660.891.081.632.3621.646.130.521.1未评级300846.SZ首都在线23.09-0.61-0.23-0.0040.27///85.5增持301236.SZ软通动力56.080.190.410.570.78104.8136.398.172.1未评级600570.SH恒生电子33.50.550.640.740.8637.252.345.439.1未评级600588.SH用友网络14.84-0.62-0.080.080.22//185.068.6未评级603019.SH中科曙光106.831.311.792.162.6557.659.749.540.3增持603171.SH税友股份50.620.280.540.881.24148.892.957.740.9未评级603881.SH数据港35.280.220.240.290.32110.3149.2122.5108.7未评级603918.SH金桥信息18.05-0.170.100.270.45/179.467.540.2未评级688158.SH优刻得-W25.31-0.53-0.210.040.22//721.1113.8未评级68