汽车行业周报：8月汽车产销保持稳健增长，英伟达入局Robotaxi

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 汽车 2025 年 09 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《奇瑞汽车已通过港交所上市聆讯，鸿蒙智行全新问界 M7 汽车 8 天小订突破 19 万台—行业周报》-2025.9.15 《性能升级，方案井喷，智驾渗透率有望迎高增—行业周报》-2025.8.24 《三部委联合发文推动车辆运输车行业规范化—行业周报》-2025.8.17 8 月汽车产销保持稳健增长，英伟达入局 Robotaxi ——行业周报 邓健全（分析师） 王镇涛（联系人） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 wangzhentao@kysec.cn 证书编号：S0790124070021  行业重点新闻 （1）乘联分会崔东树：8 月汽车生产 275 万台同比增 11%，新能源汽车生产 133 万台，同比增 23%，渗透率 48%，燃油车生产 142 万台，同比增 1%；（2）工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见，针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要求，构建了“三重安全保障”；（3）蔚来宣布完成 11.6亿美元股权发行，公司目前计划将股权发行所得款项净额用于投资智能电动汽车核心技术的研发、开发旗下品牌的未来技术平台及车型、扩大充换电网络、进一步强化其资产负债表及用于一般企业用途；（4）国家能源局：我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到 1734.8 万个，同比增长 53.5%，“十四五”期间，我国建成了全球最大的电动汽车充电网络，每 5 辆电动汽车就有 2 个充电桩；（5）全国新能源汽车销量破 4000 万辆，产销量连续 10 年保持全球第一；（6）英伟达内部孵化 Robotaxi，采用端到端+强化学习，英伟达内部正在孵化 Robotaxi 项目，新项目将采用全新的一段式技术路线，核心是通过仿真技术形成的世界模型对神经网络进行强化训练，与特斯拉 FSD 采用的路线相似，英伟达 1 月发布 Cosmos 世界基础模型，通过整合文本、图像、视频及传感器数据，生成遵循物理规律的高质量合成视频数据，并已经经过 2000 万小时数据的预训练；（7）科技部：正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用；（8）理想汽车智驾组织拆分为 11 个二级部门，模型算法团队拆分为基础模型、VLA 模型、模型工程，量产研发拆分为量产交付、软件研发、主动安全，数据闭环团队拆分为数据平台、数据标注，规划管理、AI 评测运营两个二级部门继续保留，新增创新业务部；（9）22.99 万元起广汽传祺向往 S9 乾崑汽车上市，标配华为 ADS 4 Max 超阶版；（10）英伟达拟向英国自动驾驶公司 Wayve 投资 5 亿美元  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数跌幅 0.44%，其中汽车板块涨幅 3.43%，涨跌幅位居 A 股一级行业第 4 位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅 1.58%，海马汽车、赛力斯领涨。（3）本周商用车指数跌幅 0.62%，汉马科技、金杯汽车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅 5.78%，均胜电子、山子高科领涨。  投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通，受益标的：科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团。 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -17%0%17%34%50%67%2024-092025-012025-05汽车沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 3 2、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块跑赢大盘 ........................................................................................................................ 5 3、 本周乘用车、汽车零部件板块 PE 估值上升、商用车板块 PE 估值下降 ............................................................................ 7 4、 上游重点数据跟踪 .................................................................................................................................................................... 8 5、 投资建议 .................................................................................................................................................................................... 9 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 9 图表目录 图 1： 本周汽车板块涨幅 3.43%，涨跌幅位居 A 股一级行业第 4 位 ........................................................................................ 5 图 2： A 股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名 8 位 ...........................................................................