交通运输行业周报：原油运价大幅上涨，小鹏汇天eVTOL获阿联酋哈伊马角颁发特许飞行证

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 9 月 16 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20250910 《交通运输行业周报》20250902 《交通运输行业周报》20250827 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 证券分析师：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524070002 交通运输行业周报 原油运价大幅上涨，小鹏汇天 eVTOL 获阿联酋哈伊马角颁发特许飞行证 航运方面，原油运价大幅上涨，欧线美线集运运价分化。航空方面，柬埔寨国家航空拟向中国商飞采购 20 架 C909 飞机，小鹏汇天“陆地航母”eVTOL 在阿联酋哈伊马角获颁特许飞行证。物流与交通新业态方面，菜鸟与卡塔尔航空货运达成战略合作，1 至 7 月全国社会物流总额超 200 万亿元。  核心观点 原油运价大幅上涨，欧线美线集运运价分化。9 月 11 日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 1469.65 点，较 9 月 4 日上涨14.3%。本周 VLCC 市场中东航线出货量持续增加，成交量超周均水平。由于之前租家刻意放缓出货节奏，部分延迟的货盘集中释放，市场情绪明显提升，成交 WS 点位大幅上涨。尽管在 WS 点位突破 70 后，部分船东心态转弱，个别成交有下滑趋势，不过这些船位被消化后，市场上剩余船东控盘意愿更强，成交运价在出现短暂下跌后继续上行。目前，整体可用运力相对偏紧，月底月初的时间节点即将到来，船东情绪保持在线，大西洋航线出货量屡创新高，短期内运价仍将保持在高位。欧线方面，本周运输需求缺乏进一步增长的动能，供需基本面缺乏支撑，市场运价继续调整走势。9 月 12日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为 1154 美元/TEU，较上期下跌12.2%。美线方面，本周运输需求保持平稳，推动市场运价继续上涨。9 月12 日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为 2370 美元/FEU 和3307 美元/FEU，分别较上期上涨 8.3%、7.6%。②柬埔寨国家航空拟向中国商飞采购 20 架 C909 飞机，小鹏汇天“陆地航母”eVTOL 在阿联酋哈伊马角获颁特许飞行证。9 月 8 日，柬埔寨国家航空拟向中国商飞采购 20 架C909 飞机，其中 10 架为确认订单，10 架为意向订单。当地时间 9 月 10 日上午，小鹏汇天“陆地航母”eVTOL（X3-F）在阿联酋哈伊马角获颁特许飞行证，这是中国飞行汽车企业在海外获得的首张有人驾驶航空器特许飞行证。③菜鸟与卡塔尔航空货运达成战略合作，1 至 7 月全国社会物流总额超200 万亿元。菜鸟与卡塔尔航空货运达成战略合作，全面升级伙伴关系，共同提升跨境电商物流体验。今年 1 至 7 月份，全国社会物流总额，即物流运行中的实物商品价值总和为 201.9 万亿元，同比增长5.2%。35 个行业物流需求实现同比增长，增长面超过 85%，其中高端制造业物流需求快速增长。物流业总收入为 8.2 万亿元，同比增长4.9%。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：2025 年 9 月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳，价格稳定。②航运港口：内贸集运运价指数下降，干散货运价上升。③快递物流：2025 年 7 月快递业务量同比上升 15.04%，快递业务收入同比增加8.91%。④航空出行：2025 年 9 月第二周国际日均执飞航班 1,738.71 次，环比-1.49%，同比+8.97%。⑤公路铁路：9 月 1 日—9 月 7 日，全国高速公路货车通行 5436 万辆，环比下降 1.03%。⑥交通新业态：2025 年 Q2，联想 PC 电脑出货量达 1697 万台，同比上升 15.22%，市场份额环比上升0.9pct。  投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条。推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 建议关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会。建议关注四川成渝、重庆港、富临运业。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。 关注公路铁路板块投资机会。建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。 关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。 关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2025 年 9 月 16 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 原油运价大幅上涨，欧线美线集运运价分化，欧线下跌美线上涨 ........................................... 5 1.2 柬埔寨国家航空拟向中国商飞采购 20 架 C909 飞机，小鹏汇天“陆地航母”EVTOL 在阿联酋哈伊马角获颁特许飞行证 ..................................................................................................................... 6 1.3 菜鸟与卡塔尔航空货运达成战略合作，1 至 7 月全国社会物流总额超 200 万亿元。 ................ 7 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 8 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 9 2.3 快递物流动态数据跟踪 ..............................................................................