ETF市场扫描与策略跟踪：投资A股和港股的美国ETF继续净流入-西部证券

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 金工量化周报 投资 A 股和港股的美国 ETF 继续净流入 ——ETF 市场扫描与策略跟踪（2025.09.07）  核心结论 分析师 冯佳睿 S0800524040008 13564917688 fengjiarui@research.xbmail.com.cn 陈曼莲 S0800525070005 15992376137 chenmanlian@research.xbmail.com.cn 相关研究 摘要内容 全球市场概况：上周，A 股市场表现分化，其中，北证 50 指数涨幅最大，为 2.79%；港股市场有所上涨，恒生指数上涨 1.36%。涨幅居前的 ETF 跟踪标的多为新能源板块指数。 ETF 新发情况：上周内地市场上报股票 ETF 5 只；新成立股票 ETF 13 只。美国市场上周新成立权益型 ETF 3 只，均为主动 ETF。 A 股 ETF 资金流向：上周，净流入排名前 10 的多为证券、上游材料板块ETF；净流出前 10 的多为创业板、科创板相关 ETF。宽基 ETF 中，跟踪中证 1000 指数的 ETF 净流入居前，跟踪科创 50 的 ETF 净流出居前；行业ETF 中，上游及材料板块 ETF 净流入居前；主题 ETF 中，金融科技 ETF（516860）净流入居前，科技 ETF（515000）净流出居前；主动 ETF 中，500 增强 ETF 净流入居前，300 增强 ETF 净流出居前；Smart Beta ETF 中，红利 ETF（510880）净流入居前，300 现金流 ETF（562080）净流出居前。 美国股票 ETF 市场资金流向：上周，美国市场 AI+大数据主题 ETF 净流入居前，数字经济主题 ETF 净流出居前；主动 ETF 中，AllianzIM US Lrg Cp 6M Bfr10 Mar/Sep ETF 净流入居前，以标普 500 指数为基准的 AllianzIM US Lrg Cp 6M Bfr10 Jan/Jul ETF 净流出居前；Smart Beta ETF 中，价值类 ETF 净流入居前；其他 ETF 中，跟踪标普 500 指数的 ETF 净流入居前，跟踪罗素2000 指数的 ETF 净流出居前；投资 A 股和港股的股票 ETF 合计净流入 2.07亿美元。 商品市场资金流向：上周，内地黄金 ETF 净流出居前，合计净流出 18.61亿元；美国市场黄金 ETF 净流入居前，合计净流入 24.25 亿美元。 ETF 策略业绩表现：上周，扩散指标+RRG ETF 轮动策略收益率为-1.48%，相对中信一级等权和沪深 300 指数的超额收益分别为-0.31%、-0.67%。50%底仓+日内动量策略在上证 50ETF、沪深 300ETF、中证 500ETF 和中证1000ETF 策略的收益率分别为-0.7%、-0.53%、1.18%和 0.24%，相较于对应 50%仓位 ETF 的超额收益分别为-0.06%、-0.03%、2.06%和 1.5%。 风险提示：本报告 1-3 章涉及的 ETF 仅为客观统计结果，不构成投资建议。第 4 章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。 证券研究报告 2025 年 09 月 07 日 金工量化周报 西部证券 2025 年 09 月 07 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 全球及 A 股市场概况 ...................................................................................................... 5 二、 ETF 新发统计 ................................................................................................................. 6 2.1 股票型 ETF 上报统计 .................................................................................................. 6 2.2 股票型 ETF 发行统计 .................................................................................................. 6 2.3 股票型 ETF 成立统计 .................................................................................................. 7 三、 资金流向 ......................................................................................................................... 8 3.1 A 股市场 ....................................................................................................................... 8 3.1.1 宽基 ETF ............................................................................................................. 8 3.1.2 行业 ETF ............................................................................................................. 9 3.1.3 主题 ETF ........................................................................................................... 10 3.1.4 主动 ETF ........................................................................................................... 10 3.1.5 Smart Beta ETF ................................................................................................. 11 3.2 美股市场 ...................