电子行业周报：AI-半导体：AI高景气度产业趋势持续

http://www.huajinsc.cn/1 / 11请务必阅读正文之后的免责条款部分2025 年 09 月 13 日行业研究●证券研究报告电子行业周报AI &半导体：AI 高景气度产业趋势持续投资要点 英伟达发布新型专用 GPU NVIDIA Rubin CPX：Vera Rubin NVL144 CPX 平台在单机架集成 144 张 Rubin CPX GPU、144 张 Rubin GPU、36 张 Vera CPU，提供 8EFLOPS 的 AI 性能（NVFP4 精度）和 100TB 的快速内存，内存带宽达到 1.7PB/s。AI 的性能是 Vera Rubin NVL144 的 2 倍多，是基于 Blackwell Ultra的 GB300 NVL72 系统的 7.5 倍，相比 GB300 NVL72 系统能提供 3 倍更快注意力机制。专为长上下文推理和视频生成应用设计，预计于 2026 年底上市。 甲骨文发布 2026 财年第一财季报告：公司第一季度营收 149.3 亿美元，同比增长 12%；非 GAAP 净利润为 43 亿美元，同比增长 8%。公司剩余履约义务金额达到 4550 亿美元，同比增长超四倍，环比增长超三倍，上一财季末为 1380 亿美元。云基础设施（OCI）收入将在本财年达到 180 亿美元，同比增长 77%。未来四年云基础设施收入持续高速增长，目标分别设定为 320 亿、730 亿、1140亿和 1440 亿美元。2026 财年资本支出预计为 350 亿美元。 阿里通义实验室正式发布下一代基础模型架构 Qwen3-Next：基于该架构训练了 Qwen3-Next-80B-A3B-Base 模型，拥有 800 亿个参数，仅激活 30 亿个参数。在推理效率方面，与 Qwen3-32B 相比，Qwen3-Next-80B-A3B 在预填充阶段，在 4k tokens 的上下文长度下，吞吐量接近前者的 7 倍，当上下文长度超过 32k时，吞吐量提升达到 10 倍以上。在解码阶段，该模型在 4k 上下文下实现近 4倍吞吐量提升，在超过 32k 长上下文场景中能保持 10 倍以上的吞吐优势。 芯原股份公告拟收购芯来科技：芯来科技 RISC-V IP 业务在中国本土处于领先地位，在全球已授权客户超 300 家公司，已成为全球 RISC-V IP 赛道第一梯队的代表企业之一。收购完成后，芯原股份将能够利用自身半导体 IP 和芯片定制平台的技术赋能能力，通过协同芯来科技在 RISC-V 领域的技术资源，加速推进RISC-V 的规模化落地。2025 年 7 月 1 日-9 月 11 日芯原股份新签订单 12.05亿元，同比增长 85.88%，创历史新高，AI 算力相关的订单占比约 64%。 投资建议：在以 GPT、Gemini 等大模型为代表的人工智能浪潮下，训练数据和参数规模快速增长。随着深度学习算法的优化、模型的成熟，推理型智能体 AI对训练与推理计算需求的数量级提升，阿里巴巴等云厂商逐步加大资本开支，看好国产算力芯片的全产业链，从设计、制造到封测测试以及上游的设备材料，建议关注国产芯片全产业链，重点标的包括：寒武纪-U，海光信息、中芯国际、华虹公司、芯原股份、盛科通信-U、翱捷科技-U、云天励飞-U 等。随着下游需求持续回暖，上游材料价格持续上行，建议持续关注 AI PCB 产业链标的：胜宏科技、沪电股份、生益电子、生益科技、鹏鼎控股、景旺电子、德福科技、鼎泰高科、大族数控、宏和科技、菲利华等。 风险提示：技术研发进度不及预期风险；下游需求不及预期风险；宏观经济和行业波动风险；地缘政治风险；国际贸易摩擦风险。投资评级领先大市(维持)首选股票评级一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益10.7524.3158.39绝对收益19.8740.49100.93分析师熊军SAC 执业证书编号：S0910525050001xiongjun@huajinsc.cn相关报告电子：DeepSeek-V3.1 加速国产算力-华金证券-电子-周报 2025.8.23电子：AI &半导体：市场持续旺盛，液冷趋势加速-电子 2025.8.17电子：AI &半导体：液冷渗透率提升，FAB 稳健成长-华金证券-电子-周报 2025.8.10电子：WAIC 盛况空前，关注 AI 算力与应用-电子 电新 传媒 汽车 2025.7.29电子：DeepSeek-V3.1 加速国产算力-华金证券-电子-周报 2025.8.23电子：AI &半导体：市场持续旺盛，液冷趋势加速-电子 2025.8.17电子：AI &半导体：液冷渗透率提升，FAB 稳健成长-华金证券-电子-周报 2025.8.10行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 11请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录1、行情回顾........................................................................................................................................................31.1 周涨跌幅排名.........................................................................................................................................31.2 全球行情一览.........................................................................................................................................42、行业高频数据跟踪......................................................................................................................................... 52.1 面板价格................................................................................................................................................ 52.2 存储器价格.............................................................................................................................................73、风险提示..............................................