计算机行业：从阅兵看无人化和AI的赋能

请阅读最后一页的重要声明！ 从阅兵看无人化和 AI 的赋能 计算机 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2025.09.07 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 王妍丹 SAC 证书编号：S0160524040002 wangyd01@ctsec.com 相关报告 1. 《AI 巨头业绩发布，提振全球产业信心》 2025-09-01 2. 《国产 AI，核心主线》 2025-08-24 3. 《再谈国产 AI 应用的未来》 2025-08-17 核心观点 ❖ 九三阅兵展示中国军工智能化和无人化飞跃，多款装备首次亮相。 ① 无人作战体系：从辅助力量到战场主角。2025 年 9 月 3 日，北京天安门广场举行了纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利 80 周年阅兵式。受阅的“机器狼”四足仿生机器人由四足机器狗加装武器或侦察设备进化而成，可负重 20 公斤翻山越岭，代替士兵完成高危侦察任务。 ② 有人无人协同：作战理念的根本变革。此次阅兵展示了有人装备与无人装备的协同作战模式，体现了中国军事战略的根本转型。FH-97 隐形无人机作为“忠诚僚机”，可与歼-20 等有人五代机协同作战。这种组合使得有人战机可以在后方指挥，由无人机前出执行高风险任务。 ③ 网电攻防与反无人体系：第五维战场的较量。网络和电磁空间被称为与陆、海、空、天并列的“第五维战场”，网电攻防在现代战争中发挥着举足轻重的作用。此次阅兵首次公开了完整的反无人体系，表明中国国产反无人机装备已经发展成熟，进入了实用化阶段。 ④单兵智能化：智能化战士不是梦。此次阅兵徒步方队展示了中国单兵装备的智能化飞跃。受阅部队手持新一代 191 式自动步枪，官兵手腕佩戴单兵智能终端，能够实时记录行军路线、心率、体能消耗等数据。 ❖ 海外军事强国加速智能赋能作战力量体系。 ①指挥控制（C2）与全域协同。根据中国军网，美军正全力推动其 “联合全域指挥与控制”（JADC2） 概念落地，旨在整合陆、海、空、天、电网等多域传感器信息，实现数据的高速融合与跨域实时指挥控制。 ②自主无人系统与“人机协同”空战。根据澎湃新闻，美国基于 F-16 改装的 X-62A VISTA 试验机已进行了多次自主飞行测试，并与有人驾驶的 F-16 进行了空中缠斗。 ③加速部署地面无人系统。2024 年 10 月，美国德克萨斯州戴斯空军基地为强化安保，正式部署四足机器狗执行巡逻任务。这些装备 14 个传感器和激光雷达的机器人可自主沿机场围栏巡逻，实现 360 度环境感知与避障，成为探测威胁的“第一道防线”。 ❖ 投资建议：建议关注莱斯信息、科思科技、振芯科技、能科科技、佳缘科技、纳瑞雷达等军工+AI 相关标的。 ❖ 风险提示：技术迭代不及预期的风险；商业化落地不及预期的风险；政策支持不及预期风险；全球宏观经济风险。 -1%20%42%63%84%105%计算机沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 九三阅兵展示中国军工智能化和无人化飞跃，多款装备首次亮相 ...................................... 3 2 海外军事强国加速智能赋能作战力量体系 .................................................................... 5 3 投资建议 .............................................................................................................. 7 4 风险提示 .............................................................................................................. 7 图表目录 图 1： 机器狼亮相阅兵 ............................................................................................... 3 图 2： 空中无人作战方队接受检阅 ............................................................................... 4 图 3： 反无人机方队接受检阅 ..................................................................................... 4 图 4： 信息支援方队接受检阅 ..................................................................................... 5 图 5： CJADC2 跨职能团队成员 ................................................................................. 5 图 6： 美国 X-62A VISTA 试验机 ............................................................................... 6 图 7： 美国空军机器狗 ............................................................................................... 6 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 九三阅兵展示中国军工智能化和无人化飞跃，多款装备首次亮相 无人作战体系：从辅助力量到战场主角。2025 年 9 月 3 日，北京天安门广场举行了纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利 80 周年阅兵式。此次阅兵最引人注目的是无人智能作战群的全面展示。空中、地面、水上水下无人装备构成了完整作战体系，并且都有智能决策体系支撑。受阅的“机器狼”四足仿生机器人由四足机器狗加装武器或侦察设备进化而成，可负重 20 公斤翻山越岭，代替士兵完成高危侦察任务。“机器狼”作战群分工明确：“头狼”负责侦察探测；“射手”挂载步枪实施精确打击；综合保障型负责运输物资弹药。 图1： 机器狼亮相阅兵 数据来源：大河报，财通证券研究所 有人无人协同：作战理念的根本变革。有人无人协同的作战模式，正成为未来智能化战争的重要形态。此次阅兵展示了有人装备与无人装备的协同作战模式，体现了中国军事战略的根本转型。FH-97 隐形无人机作为“忠诚僚机”，可与歼-20等有人五代机协同作战。这种组合使得有人战机可以