并购重组跟踪(三十三)

并购重组跟踪（三十三）2025年8月25日证券分析师：陈刚执业证书编号：S0600523040001邮箱：cheng@dwzq.com.cn证券研究报告证券研究报告研究助理：孔思迈执业证书编号：S0600124070019邮箱：kongsm@dwzq.com.cn注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。22、风险提示目录1、上周并购动态回顾注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。31. 上周并购动态回顾注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。注：上周为8.18-8.24，（如无特殊说明）后文同4数据来源：Wind，东吴证券研究所✓ 8月20日，国家金融监督管理总局发布《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》，提出控制型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于70%，期限原则上不超过十年一：政策更新注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。日期主体文件/会议/事件主要内容2025/08/20国家金融监督管理总局《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》商业银行应当综合考虑并购交易和并购贷款风险，审慎确定并购贷款占并购交易价款的比例，确保并购资金中含有合理比例的权益性资金，防范高杠杆并购融资风险。控制型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于70%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于30%。参股型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于60%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于40%。控制型并购贷款期限原则上不超过十年，参股型并购贷款期限原则上不超过七年。2025/08/20重庆市政府办公厅《重庆市做好金融“五篇大文章”实施方案》拓宽股权融资渠道。优化创业投资营商环境，推动创业投资机构数量扩容、资产规模增量。充分发挥国有资本引导带动作用，引导社会资本加大向金融“五篇大文章”重点领域投资布局力度，鼓励私募股权和创业投资基金“投早、投小、投长期、投硬科技”。增强并购基金功能定位，优化并购贷款服务，加力推动我市科技、绿色产业领域优质企业融资上市、并购重组。积极支持符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。2025/08/14海南省人民政府《海南省关于进一步支持生物医药产业高质量发展的若干政策措施》继续支持现代生物医药产业做大做强。鼓励企业参与国家带量采购，对参加国家药械集中带量采购中标品种，按照以中标单价完成实际销售额的3%给予最高300万元奖励。鼓励省内外企业依法兼并重组本省医药企业，就地盘活资产、发展壮大，对参与兼并重组产生的银行贷款给予50%的贴息，连续贴息2年，最高补贴500万元。2025/08/10河南省人民政府《河南省支持企业降本增效若干政策措施》开展重点上市培育企业专题培训，省、市、县三级联动协调解决企业上市进程中遇到的问题，支持符合条件的企业积极对接多层次资本市场。支持上市公司通过并购重组、再融资等资本市场政策工具做优做强。推动政府投资基金为企业提供全生命周期股权融资服务。2025/08/05中国人民银行等七部门《关于金融支持新型工业化的指导意见》完善并购贷款政策，支持链主企业聚焦产业链上下游开展“补链”“延链”型投资，带动全产业链协同发展。支持矿企在符合国家产业政策的前提下，加快重要矿产增储上产，提高战略性资源供应保障能力。以产业需求为导向，完善期货产品体系，推动大宗商品保供稳价。2025/07/30国家发改委《政府投资基金布局规划和投向工作指引》政府投资基金不得通过明股实债等方式变相增加地方政府隐性债务，除并购重组、定向增发、战略配售外不得从事公开交易类股票投资，不得直接或间接从事期货等衍生品类交易，不得为被投资企业之外的企业或项目提供担保，不得开展承担无限责任的投资。2025/07/25国务院国资委调研央企战略性新兴产业发展情况要坚持内涵式发展和高质量并购并重，以国家产业政策和市场为导向，选准选好重点投资领域，坚持投早、投小、投硬科技，当好长期资本、耐心资本、战略资本，引领新赛道新产业融合集群发展。2025/07/25深圳证券交易所第十三届创业投资大会暨全国创投协会联盟走进光明科学城活动深交所将发挥并购重组主渠道作用，大力提高上市公司质量和投资价值。深交所将进一步规范活跃并购重组市场，支持上市公司通过并购重组实现产业整合、补链强链，增强核心竞争力，对符合条件的重组项目精简审核流程，推动产业链升级与价值链优化。5数据来源：Wind，东吴证券研究所✓ 8.18-8.25，以上市公司作为竞买方的并购事件中，共计1例为“失败”（竞买方为中达安），剔除失败事件后，共发生并购重组事件81例，重大并购重组26例；其中并购重组完成12例，重大并购重组完成2例（竞买方分别为安孚科技、双环科技）二：并购事件统计注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。6数据来源：Wind，东吴证券研究所✓ 8.18-8.24，以上市公司为竞买方的并购事件整理：竞买方为国央企的共计7例✓ 8月21日晚间消息，中昊英芯、海南芯繁和方东晖拟向天普控股增资。增资后，中昊英芯、海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权三：重大并购重组更新注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。最新披露日竞买方属性交易标的首次披露日最新事件进度交易总价值(本币/万元)币种标的方Wind二级行业120250823301178.SZ天亿马民营企业星云开物100%股权20250610董事会预案软件与服务220250823000612.SZ焦作万方民营企业三门峡铝业99.4375%股权20250303董事会预案3194926.88CNY材料Ⅱ320250823600803.SH新奥股份民营企业新奥能源65.89%股权(2688.HK,XNGSY.OO)20250319股东大会通过5992391.35HKD公用事业Ⅱ420250823000752.SZ西藏发展民营企业拉萨啤酒50%股权20250722董事会预案食品、饮料与烟草520250823600322.SH津投城开地方国有企业津能股份100%股权;天津热力100%股权;港益供热100%股权20241218股东大会通过586204.48CNY公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ620250823600539.SH狮头股份民营企业利珀科技97.4399%股权(851888.ZJE)20250222股东大会通过66239.63CNY软件与服务720250823600095.SH湘财股份民营企业大智慧100%