国防军工行业：九三阅兵安排发布，新域新质战力可期

请阅读最后一页的重要声明！ 九三阅兵安排发布，新域新质战力可期 国防军工 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2025.08.25 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 分析师 杨博星 SAC 证书编号：S0160525060005 yangbx@ctsec.com 联系人 任子悦 renzy01@ctsec.com 相关报告 1. 《商业航天深度报告》 2025-08-19 2. 《 国 防 军 工 周 报 (2025/08/09-2025/08/16)》 2025-08-17 3. 《 国 防 军 工 周 报 (2025/08/02-2025/08/09)》 2025-08-10 核心观点 ❖ 国防军工行业行情回顾：近一周(2025/08/16-2025/08/23)国防军工行业指数涨跌幅(3.07%)在申万一级行业中排名第 12/31；近一月(2025/07/23-2025/08/23)国防军工行业指数涨跌幅(9.70%)在申万一级行业中排名第8/31；近一年(2024/08/23-2025/08/23)国防军工行业指数涨跌幅(58.58%)在申万一级行业中排名第 10/31。 ❖ 国 防 军 工 行 业 估 值水平 ： 当 前 (2025/08/23) 国 防 军 工 行 业 的 PE-TTM(92.71)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 78.43%；航空装备-申万II 行业的 PE-TTM(81.65)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 76.45%；航天装备-申万 II 行业的 PE-TTM(162.06)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 98.97%；航海装备-申万 II 行业的 PE-TTM(58.08)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 4.86%；军工电子-申万 II 行业的 PE-TTM(114.65)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 98.11%；地面兵装-申万 II 行业的 PE-TTM(227.05)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 96.05%。 ❖ 国防军工行业个股行情总结：近一周表现位居前十位的个股为:中天火箭(28.23%)、利君股份(23.10%)、中科海讯(22.43%)、泰豪科技(22.02%)、奥维通信(14.56%)、四创电子(12.97%)、海特高新(12.85%)、北方长龙(11.70%)、*ST 炼石(9.62%)、火炬电子(9.49%)；近一周表现位居后十位的个股为:光电股份(-0.32%)、振芯科技(-0.47%)、中航光电(-0.65%)、中兵红箭(-0.72%)、甘化科工(-1.33%)、雷科防务(-1.56%)、中国船舶(-4.08%)、国瑞科技(-5.22%)、西测测试(-5.71%)、烽火电子(-8.19%)。 ❖ 关键行业数据跟踪：海绵钛当前(2025/08/22)价格 50 元/千克，相比一周前 0.00%；相比一月前+11.11%；相比一年前+2.04%。；LME 镍现货结算价当前(2025/08/22)为 14745 美元/吨，相比一周前-1.11%；相比一月前-3.50%；相比一年前-9.71%。；国内丙烯腈当前(2025/08/22)价格 8250 元/吨，相比一周前 0.00%；相比一月前+2.48%；相比一年前+2.48%。 ❖ 行业要闻：国新办举办阅兵发布会，大量新型装备将集中亮相；中俄海军第5 次海上联合巡航圆满结束；我国成功发射卫星互联网低轨 09 组卫星。 ❖ 投资建议：九三阅兵新域新质战力比重提升，建议关注无人/反无装备、深海科技、低空经济、军贸、商业航天等投资主线和标的。 ❖ 风险提示：装备列装进度不及预期；政策调整；产业链企业竞争加剧风险 -5%8%21%34%47%60%国防军工沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 行业及个股行情回顾 ............................................................................................... 4 1.1 行业行情回顾 ..................................................................................................... 4 1.2 个股行情回顾 ..................................................................................................... 6 2 行业数据跟踪 ........................................................................................................ 8 2.1 原材料价格跟踪 .................................................................................................. 8 2.2 航海相关价格及指数行情 ...................................................................................... 9 3 国防军工行业重要公司公告 ..................................................................................... 10 4 国防军工要闻 ....................................................................................................... 12 5 本周行业观点 ....................................................................................................... 12 6 风险提示 ............................................................................................................. 13 图表目录 图 1： 近一周国防军工行业指数涨跌幅(3.07%)在申万一级行业中排名第 12/31 ................... 4 图 2： 近一月国防军工行业指数涨跌幅(9.70%)在申万一级行业中排名第 8/31 ..................... 4 图 3：