快递行业7月数据解读：行业价格降幅收窄，顺丰件量增速继续领跑

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 行业研究|行业专题研究|交通运输 快递行业 7 月数据解读：行业价格降幅收窄，顺丰件量增速继续领跑 2025年08月23日 |报告要点 |分析师及联系人 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 11 7 月，全国快递业务量完成 164.0 亿件，同比增长 15.1%；快递业务收入完成 1206.4 亿元，同比增长 8.9%。基于“反内卷”政策下，义乌、广东地区已整体上调快递底价，涨价机制后续预计会蔓延至更多地区，建议关注“反内卷”政策号召下的板块投资机会。 李蔚 李天琛 SAC：S0590522120002 SAC：S0590525070002 请务必阅读报告末页的重要声明 2 / 11 行业研究|行业专题研究 glzqdatemark2 交通运输 快递行业 7 月数据解读：行业价格降幅收窄，顺丰件量增速继续领跑 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、《交通运输：快递行业 6 月数据解读：顺丰增速继续领跑，关注“反内卷”后续落地效果》2025.07.23 2、《交通运输：快递行业 5 月数据解读：行业价格竞争持续，顺丰件量增速领先行业》2025.06.27 扫码查看更多 行业事件 7 月，全国快递业务量完成 164.0 亿件，同比增长 15.1%；快递业务收入完成 1206.4亿元，同比增长 8.9%。 ➢ 业务量：件量增速回落，顺丰延续高增 7 月，全国社零总额为 3.88 万亿元，同比增长 3.70%。7 月，全国规模以上快递业务量完成 164.00 亿件，同比增长 15.10%，7 月行业进入传统淡季，增速环比回落；1-7 月，全国规模以上快递业务量为 1120.50 亿件，同比增长 18.70%。7 月，顺丰/圆通/韵达/申通分别完成业务量 13.77/25.83/21.62/21.81 亿票，同比增速分别为 33.69%/20.79%/7.56%/11.92%，顺丰业务量增速持续领跑。 ➢ 单票价格：价格环比回落，同比降幅收窄 7 月，行业平均单票价格为 7.36 元，同比降幅为 5.33%，环比 6 月下降 0.13 元。 7 月，顺丰/圆通/韵达/申通单票价格分别为 13.55/2.08/1.91/1.97 元，环比分别变 动 -0.88%/-0.95%/ 持 平 /-1.01% ， 同 比 分 别 变 动 -14.02%/-7.20%/-3.54%/-1.50%。 ➢ 行业格局：顺丰市场份额同比提升 1.2pct 7 月，品牌集中度指数 CR8 为 86.9，环比 6 月下降 0.1，较 2024 年同期提升 1.7。7 月，顺丰/圆通/韵达/申通市占率分别为 8.40%/15.75%/13.18%/13.30%，环比分别 变 动 -0.26/+0.18/+0.30/+0.35pct ， 同 比 分 别 变 动 +1.17/+0.75/-0.92/-0.37pct。 ➢ 投资建议：建议关注“反内卷”政策后续扩散性 基于“反内卷”政策下，义乌、广东地区已整体上调快递底价，涨价机制后续预计会蔓延至更多地区。我们认为行业整体竞争强度预计可控，淡季价格降幅或趋于稳定，建议关注“反内卷”政策号召下的板块投资机会。个股方面，建议关注通过内部激活经营政策，件量实现亮眼增速，同时有望受益于顺周期属性的直营制快递顺丰控股，份额有望重返上行、盈利韧性较强的中通快递，网络稳定性与成本优势并存的圆通速递，产能扩张期业务量保持高增、降本增效能力提升的申通快递。 风险提示：宏观经济复苏不及预期；快递行业价格竞争超预期。 -10%7%23%40%2024/82024/122025/42025/8交通运输沪深3002025年08月23日 请务必阅读报告末页的重要声明 3 / 11 行业研究|行业专题研究 正文目录 1. 业务量：件量增速回落，顺丰延续高增 ................................ 4 1.1 全国快递件量增速环比继续回落 ................................ 4 1.2 顺丰业务量增速继续保持领先 .................................. 5 2. 单票价格：价格环比回落，同比降幅收窄 .............................. 6 2.1 7 月行业价格同比降幅持续收窄 ................................. 6 2.2 主要快递企业价格环比小幅回落 ................................ 7 3. 行业格局：顺丰市场份额同比提升 1.2pct .............................. 8 3.1 快递服务品牌集中度指数同比上升 .............................. 8 3.2 顺丰与圆通市场份额同比提升 .................................. 8 4. 投资建议：建议关注“反内卷”政策后续扩散性 ......................... 9 5. 风险提示 .......................................................... 9 图表目录 图表 1： 社会消费品零售额及同比增速 .................................... 4 图表 2： 实物商品网上零售额及同比增速 .................................. 4 图表 3： 网购渗透率变化情况 ............................................ 4 图表 4： 规模以上快递业务量及同比增速 .................................. 4 图表 5： 顺丰快递业务量及同比增速 ...................................... 5 图表 6： 圆通快递业务量及同比增速 ...................................... 5 图表 7： 韵达快递业务量及同比增速 ...................................... 5 图表 8： 申通快递业务量及同比增速 ...................................... 5 图表 9： 行业及各品牌快递业务量同比增速 ................................ 6 图表 10： 行业单票价格及同比增速 ....................................... 6 图表 11： 顺丰单票价格 .........