机械行业专题报告：摩托车行业2025年1-7月数据更新

机械行业专题报告：摩托车行业2025年1-7月数据更新评级：推荐(维持)证券研究报告2025年08月16日机械设备张钰莹(证券分析师)S0350524100004zhangyy03@ghzq.com.cn请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2相对沪深300表现表现1M3M12M机械设备12.7%15.7%62.1%沪深3004.6%7.6%25.7%最近一年走势相关报告《机器人行业专题报告：人形机器人产业变革与投资机遇——基于政策驱动及产业进展维度（推荐）*机械设备*张钰莹》——2025-07-24《机械行业专题报告：摩托车行业2025年6月海关数据更新（推荐）*机械设备*张钰莹》——2025-07-21《机械行业专题报告：摩托车行业2025年1-6月数据更新（推荐）*机械设备*张钰莹》——2025-07-18-12%4%21%37%53%69%2024/08/162025/01/162025/06/16机械设备沪深300请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3资料来源：中国摩托车商会, 国海证券研究所ü 1、燃油摩托车行业追踪：1-7月内外销：销量979.4万辆，yoy+17%；150＜排量≤250cc销售113万辆，yoy+8%；排量＞250cc销售59万辆，yoy+38%。1-7月外销：销量717.3万辆，yoy+22%；150＜排量≤250cc销售94万辆，yoy+22%；排量＞250cc销售31万辆，yoy+71%。1-7月内销：销量262.1万辆，yoy-1%；150＜排量≤250cc销售19万辆，yoy-30%；排量＞250cc销售28万辆，yoy+13%。ü 2、公司追踪：【春风动力】1-7月燃油摩托车内外销：销售16.3万辆，yoy+8%；150＜排量≤250cc销售2.64万辆，yoy-52%；排量＞250cc销售12.69万辆，yoy+46%。电动摩托车销量16.1万台，同比+11倍。1-7月摩托车外销：销售7.9万辆，yoy+8%；150＜排量≤250cc销售1.75万辆，yoy-52%；排量＞250cc销售5.66万辆，yoy+61%。1-7月摩托车内销：销售8.3万辆，yoy+9%；150＜排量≤250cc销售0.89万辆，yoy-50%；排量＞250cc销售7.02万辆，yoy+35%。1-7月沙滩车：销售10.8万辆，yoy+14%。【钱江摩托】1-7月内外销：销售23.3万辆，yoy-12%；150＜排量≤250cc销售4.0万辆，yoy+15%；排量＞250cc销售8.0万辆，yoy-10%。1-7月外销：销售11.1万辆，yoy-14%；150＜排量≤250cc销售2.5万辆，yoy+27%；排量＞250cc销售3.1万辆，yoy+10%。1-7月内销：销售12.1万辆，yoy-10%；150＜排量≤250cc销售1.5万辆，yoy-1%；排量＞250cc销售4.8万辆，yoy-19%。【隆鑫通用】1-7月内外销：销售86.0万辆，yoy-3%；150＜排量≤250cc销售24.8万辆，yoy+15%；排量＞250cc销售8.2万辆，yoy+30%。1-7月外销：销售79.7万辆，yoy-2%；150＜排量≤250cc销售22.8万辆，yoy+23%；排量＞250cc销售4.9万辆，yoy+70%。1-7月内销：销售6.3万辆，yoy-14%；150＜排量≤250cc销售2.0万辆，yoy-34%；排量＞250cc销售3.3万辆，yoy-4%。我们认为摩托车出口仍然保持较高景气度，维持摩托车行业“推荐”评级。风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响；关税加征风险；汇率波动风险；本数据为跟踪数据，仅供参考，不构成投资建议。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4一、行业数据更新请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明5u根据中国摩托车商会数据：2025年1-7月：摩托车内销+出口合计979.4万辆，yoy+17%；其中：内销262.1万辆，yoy-1.1%；出口717.3万辆，yoy+21.8%；整体＞250cc销量59.0万辆，yoy+38%；≤250cc销量920.4万辆，yoy+13%。u2025年7月：摩托车内销+出口合计147.7万辆，yoy+9%；其中：内销39.5万辆，yoy-4%；出口108.2万辆，yoy+5%；整体＞250cc销量8.8万辆，yoy+22%；≤250cc销量138.9万辆，yoy+6%。资料来源：中国摩托车商会，国海证券研究所表：摩托车行业整体月度数据更新（万辆，%）　2024M72024M82024M92024M102024M112024M122025M12025M22025M32025M42025M52025M62025M72025M1-M7摩托车内销+出口合计137.8129.1139120.1125.8136127.9102.9144.7158.1148.6149.5147.7979.4yoy17%8%24%15%18%30%5%40%23%23%14%12%9%17%＞250cc摩托车合计7.36.87.76.15.56.85.95.88.89.210.110.38.859.0yoy36%44%53%44%42%90%53%135%68%27%31%14%22%38%≤250cc摩托车合计130.5122.3131.3114120.4129.212297.1135.9148.9138.5139.2138.9920.4yoy17%8%24%16%20%33%6%38%17%19%10%8%6%13%摩托车内销41.140.341.737.135.53829.130.940.844.139.638.039.5262.1yoy-7%-8%-2%1%6%19%-20%29%-1%2%-8%-11%-4%-1%内销＞250cc摩托车合计4.6 4.0 3.8 2.8 2.4 2.1 2.0 2.0 4.6 5.4 5.1 4.64.227.9yoy46%48%15%1%5%59%22%66%46%32%15%-16%-10%13%内销≤250cc摩托车合计36.4 36.3 37.9 34.2 33.1 36.0 27.1 28.9 36.3 38.7 34.5 33.435.3234.2yoy-10%-12%-2%2%5%17%-21%28%-5%-1%-11%-12%-3%-5%摩托车出口96.788.897.383.190.39898.772103.8114.1109.0111.5108.2717.3yoy28%14%36%19%21%32%13%41%30%28%30%18%5%22%出口＞250cc摩托车合计2.6 2.9 3.8 3.3 3.0 4.7 3.9 3.7 4.2 3.9 5.0 5.84.731.2yoy23%38%126%123%99%108%76%202%101%23%52%60%77%71%出口≤250cc摩托车合计94.1 86.0 93.5 79.8 87.3 93.3 94.8 68.3 99.6 110.2 103.9 105.8103.6686.2yoy3