中国基建行业2024年度回顾及未来展望-德勤

中国基建行业2024年度回顾及未来展望2025年8月 1、全球基建行业上市公司排名 4 2、市值排名前30的全球基建企业分析 11 3、国际收入前30的全球基建企业分析 14 4、营业收入前30的全球基建企业分析 16 1、中国基建企业财务业绩表现 18 2、中国基建企业上市公司排名 31 1、基建企业ESG 36 2、智能化和数字化转型 43 3、绿色建筑与可持续发展 45 4、“十五五”转型之路 47 5、海外税收风险管理及筹划 48目录 一、全球基建行业概览二、中国基建企业概览三、中国基建行业未来展望3 17 35概述 1联系我们——德勤中国基建行业核心团队 49 “”""”中国基建行业2024年度回顾及未来展望 | 概述概述在全球经济格局深刻变革的背景下， 2024年中国基建行业在 十四五 规划攻坚之年，展现出强大的韧性与创新活力。如往年一样，我们选取了具有代表性的全球基建行业上市企业的战略和业绩表现进行总结和概述，结合中国基建市场的发展实际，发布《中国基建行业 2024年度回顾及未来展望》报告。本出版物旨在为行业参与者提供有价值的参考，帮助把握中国基建行业的发展现状与未来机遇。本出版物中的数据是对多类公开市场数据的整合和深入分析，同时考虑了位于不同国家的德勤专业人士的意见和建议。 2025年基建行业在复杂多变的全球经济环境中展现出结构性分化特征。短期内，基建行业仍面临专项债资金使用效率不足、地方政府债务压力上升等挑战，叠加欧美市场碳关税壁垒等外部制约。然而，两重 建设项目 (重大战略项目和重点民生工程 )获得了超长期特别国债的定向支持，资金到位率较 2024年提升，这推动了绿色建筑领域投资的增长，并成为对冲传统领域增速放缓的关键力量。从细分市场看， AI技术的应用正在降低项目管理成本，为行业注入新动能。从中长期来看，基建行业仍将保持强劲的发展态势。通过海外基建行业对标，我们选取了 2024年全球基建行业上市企业 100强的业绩表现进行详细分析，并提供宏观经济预期和行业趋势方面的见解。根据对全球基建行业百强企业的收入、市值、国际分布、盈利性、债务及其他财务比率的分析， 2024年，全球百强基建企业营业收入总额为 1.978万亿美元，较2023年微弱下滑 1%，按地理区域分类，约51.2%的收入来自中国，其余收入来自欧洲（尤其是法国和西班牙）、日本、美国及韩国，这些地区的收入分别占营业收入总额的 22%、 9%、 9%和5%。与此同时， 2024年，全球基建企业 100强市值整体上升 13.3%，美国和印度企业市值表现突出，但欧洲企业市值则出现较大降幅。作为本出版物的重点，我们选取了 10家中国主要基建行业上市公司 2024年的业绩表现进行综合回顾，包括这些公司的财务业绩表现和上市公司主要财务指标。 2024年， 10家中国主要基建行业上市公司强调高质量发展，虽营业收入整体下滑，但市值呈现增长态势。与此同时，本出版物聚焦中国基建企业 ESG、智能化和数字化转型、绿色建筑与可持续发展、“十五五转型之路及海外税收风险管理及筹划等焦点话题，进行了分析和展望。我们希望您能对本出版物的分析感兴趣，也希望这些信息能帮助基建行业企业了解和评估未来几年可能面临的挑战和机遇。一如既往，我们欢迎您就任何相关话题提出想法和建议。 1 中国基建行业2024年度回顾及未来展望 | 概述2 中国基建行业2024年度回顾及未来展望 | 一、全球基建行业概览3一、全球基建行业概览4中国基建行业2024年度回顾及未来展望 | 一、全球基建行业概览 全球基建行业上市公司排名1 全球基建企业 100强2024年取得的总收入（见图1.2）金额为 1.978万亿美元，略低于 2023年水平（以美元计算下降 1%；以本地货币计算则增长 0.8%）。就地理分布而言，51.2%的收入来自中国企业，其余收入分别来自欧洲（ 22.0%，尤其是法国和西班牙）、日本（ 9.1%）、美国（ 8.8%）和韩国企业（ 4.7%）（见图1.3）。这些数据与上年保持一致，其中，中国企业的美元收入下降 5%，但其他重要地区有所增长。至于全球基建企业 100强的股市表现，其总市值从 7,032.29亿美元上涨至 7,965.65亿美元（增长了 13.3%，或以本地货币计算为18.5%，见图1.1）。2024年，某些地区表现出色，特别是美国和印度，其市值分别增长 602.81亿美元和 250.34亿美元，促使全球基建企业 100强的整体市值有望达到 8,000亿美元。像往年一样，中国建筑股份有限公司（以下简称 “中国建筑”）于2024年报告的收入超过 3,000亿美元，引领收入榜。第二三名较往年并无变动，也由另外两家中国公司 ——中国中铁股份有限公司（以下简称 “中国中铁”）及中国铁建股份有限公司（以下简称 “中国铁建”）——包揽，其合计约占全球基建企业 100强总收入的 31%（见图1.2）。按企业数量分析，欧洲企业数量在业内占比最多，有四十二家集团列席百强。全球基建企业 100强中，欧洲企业的销售总额较上年增长 6.2%，金额为 4,358.72亿美元，而市值下降 4.9%，这主要归因于三家法国集团 Vinci、Bouygues和Eiffage。至于收入，七家西班牙集团的表现在欧洲地区遥遥领先，其报告的销售额涨幅达 11.9%，这主要归因于西班牙集团 ACS和Acciona（见图 1.1）。欧洲集团 Strabag、Skanska和Saipem入围30强。按企业数量分析，日本以十四家企业排名第二。全球基建企业100强中日本企业销售总额为 1,802.13亿美元，增长了 3%（见图1.1）。尽管日元兑美元汇率下降，但在以日元计量的销售额增长了 11.2%。在这些企业中，有五家主要从事住宅建设，包括跻身 30强的三家最大规模的日本企业 Daiwa House Industry、Sekisui House和Sumitomo Forestry，分别排在第 13、17和30位。美国也有十四家企业列席百强。这些企业主攻住宅建设领域，收入总额达 1,749.15亿美元（见图1.1）。全球基建企业 100强中，美国企业的销售额仅增长 3.6%，但市值却显著增长 35.1%。四家美国企业 D.R. Horton、Lennar、Pultegroup和Fluor Corporation跻身30强，分别排名第 12、14、23和25位（见图1.2）。而韩国排名靠前的企业有 Samsung C&T和Hyundai E&C，这两家企业按收入排名均在前 30强企业之内。榜单中七家韩国企业的2024年收入共下降 3.7%，总市值也下跌 16.8%。榜单中的其余企业均为来自印度、澳大利亚、墨西哥、加拿大、土耳其及中国台湾等地区的中型企业，其销售总额约占全球基建企业 100强总收入的 4.2%。这些企业中，只有印度企业 Larsen & Toubro和墨西哥企业 Grupo Carso报告的销售额超过 100亿美元。值得注意的是，2024年，印度企业 Larsen & Toubro按市值位列全球基建企业 100强