汽车行业周报：特斯拉ModelYL发布，尚界H5即将开启预定

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2025 年 08 月 24 日 推荐（维持） 特斯拉 Model Y L 发布，尚界 H5 即将开启预定 中游制造/汽车 8 月 17 日至 8 月 24 日，汽车行业整体上涨 4.9%。本周，享界 S9T 预订 24 小时，小订突破 2 万台。特斯拉 Model Y L 发布，售价 33.9 万元起。全新 ES8 预售最高比老款便宜约 12 万。鸿蒙智行旗下尚界公布 H5 更多细节，将于 8 月 25日开启预定。小鹏汽车 Q2 营收翻倍，净亏损收窄 62.6%，何小鹏增持小鹏汽车310 万股港股。 ❑ 市场板块行情回顾 本周 CS 汽车+4.9%。本周（8 月 17 日至 8 月 24 日，下同）上证 A 指涨跌幅为+3.5%，深证 A 指涨跌幅为+4.0%，创业板涨跌幅为+5.9%。本周各行业板块全面上涨，涨幅居前的行业板块为 CS 通信（+10.5%）、CS 电子（+9.0%）和 CS 计算机（+7.8%），涨幅居后的行业板块为 CS 房地产（+1.0%）、CS医药（+1.2%）和 CS 煤炭（+1.2%）。 汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块全面上涨，其中商用车和乘用车板块周度上涨最为明显，周涨幅分别为+5.1%和+4.9%，汽车零部件板块周涨幅为+4.8%。汽车行业三级板块多数上涨，其中车身附件及饰件、综合乘用车、商用载货车板块涨幅居前，周涨幅分别为+6.7%、+6.2%和+6.2%，商用载货车、摩托车和轮胎轮毂板块周度涨幅靠后，周涨幅分别为+2.7%、+2.5%和 1.5%。 ❑ 个股行情回顾 汽车板块个股：本周，汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有成飞集成（+35.5%）、南方精工（+28.4%）和飞乐音响（+27.8%）；跌幅居前的个股有林泰新材（-8.6%）、艾可蓝（-8.0%）和航天科技（-7.6%）。 重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度上涨居多。其中，涨幅居前的个股为松原安全（+27.3%）、拓普集团（+20.4%）和道氏技术（+19.2%）；跌幅居前的个股有溯联股份（-6.4%）、永茂泰（-5.2%）和神驰机电（-4.3%）。 ❑ 本周行业动态：本周，智元机器人全系产品正式开售，涵盖远征 A2、灵犀X2、精灵 G1、OmniHand 灵巧手、四足机器人 D1、绝尘 C5 六大产品线。德赛西威与东风汽车签署战略协议，计划在智能座舱、辅助驾驶、车身域控、显示产品及智能进入等领域建立共创研发模式，推动更具市场竞争力的产品落地。小鹏汽车公布了 2025 年第二季度财报及中期业绩，2025 年 Q2 营收翻倍，净亏损收窄 62.6%。享界 S9T 预订 24 小时，小订突破 2 万台。特斯拉 Model Y L 发布，售价 33.9 万元起。全新 ES8 预售比老款便宜 12 万。鸿蒙智行旗下尚界公布 H5 更多细节，将于 8 月 25 日开启预定。智己 L4 级Robotaxi 上海国际旅游度假区专线正式运营。何小鹏增持小鹏汽车 310 万股港股，增持后何小鹏及其关联方合计拥有公司约 18.9%的股份。 ❑ 投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，关注华为主要合作车企北汽蓝谷（未覆盖）、长安汽车和上汽集团；商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等；机器人链汽零推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等；关 行业规模 占比% 股票家数（只） 261 5.1 总市值（十亿元） 4598.2 4.5 流通市值（十亿元） 4001.4 4.3 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 11.4 18.6 81.2 相对表现 5.1 8.6 49.0 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《广汽埃安向华望汽车增资，小鹏大众扩大合作协议范围—汽车行业周报》2025-08-17 2、《机器人产业迎密集催化，积极关注机器人链汽零—汽车行业周报》2025-08-10 3 、 《 新 势 力 销 量 分 化 ， 国 内 外Robotaxi 商业化加速推进—汽车行业周报》2025-08-03 汪刘胜 S1090511040037 wangls@cmschina.com.cn 梁镫月 S1090525070007 liangdengyue@cmschina.com.cn Aug/24Dec/24Apr/25Aug/25-40-200204060May/24Aug/24Dec/24Apr/25(%)汽车沪深300汽车行业周报 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力。 ❑ 风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。 一、本周市场表现 1、市场行情回顾 市场与板块速览 本周（8 月 17 日至 8 月 24 日，下同）上证 A 指涨跌幅为+3.5%，深证 A 指涨跌幅为+4.0%，创业板涨跌幅为+5.9%。本周各行业板块全面上涨，涨幅居前的行业板块为 CS 通信（+10.5%）、CS 电子（+9.0%）和 CS 计算机（+7.8%），涨幅居后的行业板块为 CS 房地产（+1.0%）、CS 医药（+1.2%）和 CS 煤炭（+1.2%）。 图 1：各行业板块本周涨跌幅情况（%） 资料来源：iFind、招商证券 汽车产业链各板块速览 本周汽车板块整体上涨（+4.9%）。汽车行业二级板块全面上涨，其中商用车和乘用车板块周度上涨最为明显，周涨幅分别为+5.1%和+4.9%，汽车零部件板块周涨幅为+4.8%。汽车行业三级板块多数上涨，其中车身附件及饰件、综合乘用车、商用载货车板块涨幅居前，周涨幅分别为+6.7%、+6.2%和+6.2%，商用载货车、摩托车和轮胎轮毂板块周度涨幅靠后，周涨幅分别为+2.7%、+2.5%和 1.5%。 图 2：汽车行业二级板块周涨跌幅（%） 图 3：汽车行业三级板块周涨跌幅（%） 资料来源：iFind、招商证券 资料来源：iFind、招商证券 4.9%0%2%4%6%8%10%12%CS通信CS电子CS计算机CS传媒CS综合CS汽车CS消费者服务CS商贸零售CS农林牧渔CS食品饮料CS国防军工CS基础化工CS综合金融CS建材CS纺织服装CS非银行金融CS轻工制造CS石油石化CS机械CS电新CS钢铁CS交通运输CS有色金属CS建筑CS电力及公用事业CS家电CS银行CS煤炭CS医药CS房地产0%2%4%6%0%4%8% 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 2、个股表现回顾 汽车板块个股速览 本周，汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有成飞集成（+35.5%）、南方精工（+28.4%）和飞乐音响（+27.8%）；跌幅居前的个股有林泰新材（-8.6%）、艾可蓝（-8.0%）和航天科技（-7.6%）。 图 4：本周汽车行业涨幅前十的个股（%） 图 5：本