医药生物行业周报（8月第3周）：商保创新药目录推出在即

证券研究报告 [Table_Industry] 医药生物 G 商保创新药目录推出在即 [Table_ReportDate] 2025 年 08 月 18 日 [Table_ReportType] 医药生物行业周报（8 月第 3 周） [Table_Author] 分析师：王俐媛 执业证书号：S1030524080001 电话：0755-83199599 邮箱：wangly1@csco.com.cn 研究助理：徐伊琳 电话：0755-23602217 邮箱：xuyl@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 周度回顾。上周（8 月 11 日-8 月 15 日）医药生物板块收涨 3.08%，跑赢 Wind 全 A（2.95%）和沪深 300（2.37%）。从板块来看，医疗研发外包（7.77%）、医院（5.59%）和医疗耗材（4.47%）涨幅居前，线下药店（-1.82%）、血液制品（-0.95%）和医疗流通（-0.59%）跌幅居前。从个股来看，赛诺医疗（69.1%）、创新医疗（51.5%）和广生堂（40.7%）涨幅居前，*ST 苏吴（-16.8%）、ST 三圣（-15.2%）和南华生物（-14.2%）跌幅居前。 2) 商保创新药目录推出在即。8 月 12 日，国家医保局将通过 2025 年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录初步形式审查的药品名单和主要信息予以公示。今年目录外申报信息 472 份，涉及药品通用名 393 个，通过初审的通用名 310 个，较 2024 年 249 个通过形式审查明显增加。今年目录调整中增设了商保创新药目录，与基本医保目录同步申报。国家医保局共收到商保创新药目录申报信息 141份，涉及药品通用名 141 个，经初步审核，121 个药品通用名通过形式审查。以 CAR- T 为代表的多款高价创新药冲刺商保创新药目录，多元支付有望激活国内创新药高端支付市场。 3) WCLC 公布摘要。9 月 6 日-9 日，国际肺癌研究协会（IASLC）举办的 2025 年世界肺癌大会（WCLC）将举行。多项肺癌重磅研究进展将在 WCLC 会议进行发布，国内研究在其中扮演着越来越重要的角色，今年口头报告包括了 AK112、BL-B01D1 等国内明星品种，建议关注对应创新药公司。 4) 风险提示：地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性；药品研发不确定性风险。 [Table_PageHeader] 2025 年 08 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 .......................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 4 2.1 行业重要事件.................................................................. 4 2.2 行业要闻...................................................................... 4 2.3 公司公告...................................................................... 5 [Table_PageHeader] 2025 年 08 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%） ........................................................ 3 Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%） .................................................. 3 Figure 3 医药生物行业周涨跌幅前五个股（%） .............................................. 4 [Table_PageHeader] 2025 年 08 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 一、市场周度回顾 上周（8 月 11 日-8 月 15 日）医药生物板块收涨 3.08%，跑赢 Wind 全A（2.95%）和沪深 300（2.37%）。从板块来看，医疗研发外包（7.77%）、医院（5.59%）和医疗耗材（4.47%）涨幅居前，线下药店（-1.82%）、血液制品（-0.95%）和医疗流通（-0.59%）跌幅居前。从个股来看，赛诺医疗（69.1%）、创新医疗（51.5%）和广生堂（40.7%）涨幅居前，*ST苏吴（-16.8%）、ST 三圣（-15.2%）和南华生物（-14.2%）跌幅居前。 Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%） 代码 指数名称 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 851563.SI 医疗研发外包 7.77 1.39 59.57 851564.SI 医院 5.59 7.21 11.50 851533.SI 医疗耗材 4.47 9.83 21.72 851512.SI 化学制剂 4.27 1.58 44.05 851524.SI 其他生物制品 2.82 1.44 37.24 851532.SI 医疗设备 1.51 2.81 7.50 851511.SI 原料药 1.40 1.42 42.63 851523.SI 疫苗 1.30 0.77 2.28 851521.SI 中药Ⅲ 0.92 0.78 2.62 851534.SI 体外诊断 0.56 5.03 15.50 851542.SI 医药流通 -0.59 -0.11 3.28 851522.SI 血液制品 -0.95 0.40 -1.28 851543.SI 线下药店 -1.82 -2.20 5.23 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 3.08 2.952.37-4-20246810通信电子非银金融电力设备计算机房地产有色金属机械设备汽车医药生物wind全A综合建筑材料基础化工家用电器沪深300环保轻工制造传媒商贸零售食品饮料社会服务国防军工美容护理石