光伏行业周报：印尼宣布100GW光伏发展计划，相关光储企业有望受益

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 太阳能 2025 年 08 月 17 日 光伏行业周报（20250811-20250817） 推荐 （维持） 印尼宣布 100GW 光伏发展计划，相关光储 企业有望受益 ❑ 近日，印尼总统 Prabowo Subianto 签发“村级合作社百万光伏计划”，规划建设 100GW 光伏项目，其中 80GW 以“1MW 光伏+4MWh 储能”的分布式模式覆盖 8 万个村庄，共计配套 320GWh 电池储能项目，另外 20GW 为集中式光伏电站项目，涵盖并网和离网两种模式。 相比农村和离岛地区普遍使用的柴油发电机，光储系统的发电成本更具优势。据 IESR 测算，光储系统未来 25 年的平准化度电成本（LCOE）约为 0.12-0.15美元/kWh，而柴油发电成本高达 0.20-0.40 美元/kWh。 政策支持新能源发展，相关光储企业有望受益。据印尼 2025-2060 国家能源政策（RUKN），计划到 2060 年具有储能的新能源装机和可再生能源装机占比提升至 41.5%，其中光伏装机占比约 24.6%。另外，新颁布的《MEMR 5/2025 条例》将购电协议（PPA）期限延长至 30 年，为项目全周期收益提供保障。此次“村级合作社百万光伏”计划由总统直接签发，表明新一届政府对新能源发展的决心。在相关政策的大力推动下，在印尼布局或拥有项目的企业有望受益：（1）储能相关：德业股份、艾罗能源、固德威、林洋能源；（2）EPC 相关：森特股份、永福股份；（3）电池组件相关：横店东磁、天合光能等。 ❑ 光伏产业链价格： （1）主材环节：据 InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价44.0/44.0 元/kg，环比上周持平/持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm 单晶N 型硅片平均价 1.20/1.35/1.55 元/片，环比上周持平/持平/持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon 电池片价格报 0.290/0.285/0.285 元/W，环比上周持平/持平/持平。本周 182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报 0.685元/W，环比上周持平；210mm HJT 双玻组件价格报 0.830 元/W，环比上周持平。182*182-210/210mmTOPCon 组件-美国/欧洲报价 0.270/0.085 美元/W，环比上周持平/持平。 （2）辅材环节：据卓创资讯，本周 3.2mm 镀膜光伏玻璃价格报 18.5-19.0 元/m²，环比持平；2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报 10.5-11.0 元/m²，环比持平。据索比咨询，本周透明 EVA 胶膜价格报 5.52 元/m²，环比-0.2%；白色 EVA 胶膜价格报 6.02 元/m²，环比-0.2%；POE 胶膜价格报 8.19 元/m²，环比持平。 ❑ 投资建议：（1）供给侧改革预期下有望受益的环节。建议关注通威股份、大全能源、协鑫科技、信义光能、福莱特等；（2）新技术布局领先，有望量利齐升的环节。建议关注：BC 量产相关，隆基股份、爱旭股份、帝尔激光等；少银/去银浆料技术，聚和材料、帝科股份、博迁新材。（3）逆变器及储能环节。建议关注：德业股份、派能科技、艾罗能源、阳光电源、固德威等。 ❑ 风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：盛炜 邮箱：shengwei@hcyjs.com 执业编号：S0360522100003 证券分析师：蒋雨凯 邮箱：jiangyukai@hcyjs.com 执业编号：S0360525080003 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 37 0.00 总市值(亿元) 10,037.94 0.90 流通市值(亿元) 9,085.70 1.02 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 6.7% 6.1% 10.0% 相对表现 2.1% -0.6% -15.7% 相关研究报告 《光伏行业周报（20250804-20250810）：产业链价格涨势放缓，组件价格处于博弈期》 2025-08-12 《光伏行业周报（20250728-20250803）：8 月硅料排产预计环增，组件排产或小幅环降》 2025-08-04 《光伏行业周报（20250721-20250727）：6 月国内新增光伏装机环降，硅料能耗标准拟提高》 2025-07-28 -10%7%24%42%24/0824/1025/0125/0325/0625/082024-08-19~2025-08-15太阳能沪深300华创证券研究所 光伏行业周报（20250811-20250817） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 印尼宣布 100GW 光伏发展计划，相关光储企业有望受益 ........................................ 4 二、 市场行情回顾 ................................................................................................................... 4 （一） 本周行业涨跌幅 ................................................................................................... 4 （二） 本周个股涨跌幅 ................................................................................................... 5 （三） 行业 PE 估值 ........................................................................................................ 6 （四） 行业 PE 估值分位数 ............................................................................................ 7 三、 本周光伏产业链价格 ....................................................................................................... 8 四、 风险提示 ........................................