“学海拾珠”系列之跟踪月报202507-华安证券

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 “学海拾珠”系列之跟踪月报 202507 [Table_RptDate] 报告日期：2025-08-05 Table_Author] 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001 邮箱：luoyushan@hazq.com 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1. 《基于贝塔质量的多空因子策略（BABB）——“学海拾珠”系列之二百四十三》 2. 《资产间相关性的时变与机制切换研究——“学海拾珠”系列之二百四十二》 3. 《基于大语言模型的新型风险评估与波动率预测——“学海拾珠”系列之二百四十一》 4. 《高阶矩视角下的投资组合优化：基于偏度与峰度的马科维茨模型拓展——“学海拾珠”系列之二百四十》 5. 《基于相关性最小生成树边缘节点的分层风险平价策略——“学海拾珠”系列之二百三十九》 6. 《高维环境下的最优因子择时——“学海拾珠”系列之二百三十八》 主要观点： [Table_Summary] 本期新增量化金融相关的研究文献共计 99 篇，研究领域分布如下：权益类研究 34 篇（权益-ESG 相关研究 11 篇）、基金类研究 1 篇、债券研究 5 篇、资产配置研究 9 篇。其中，机器学习在金融领域的应用研究 45 篇，ESG 一共 13 篇。  2025 年 7 月海外文献综述 本综述系统梳理了 7 月 40 余金融类期刊新发的文献和 AI 顶会论文，本报告以整理量化金融领域的文献为主，涵盖权益类（非 ESG）、固收类、基金研究、资产配置、机器学习和权益-ESG 类。 权益类研究覆盖基本面分析、量价另类建模、因子模型优化、主动量化策略及其他领域，探讨了投资者行为偏差、资产定价机制革新与市场结构动态；债券研究包含了利率债与信用债、流动性，利率债揭示流动性溢价主导收益逆周期性，信用债验证主权需求弹性及机构持仓缓释机制；基金研究则为资金流测算方法论创新；资产配置类研究主要是多资产配置与组合构建，多资产配置聚焦高频预测模型优化，组合管理创新非线性协方差估计；机器学习金融应用聚焦选股模型架构革新、资产配置神经-计量融合及风险控制图结构学习；权益-ESG 类研究聚焦碳风险定价机制、绿色创新技术传导及公司治理韧性构建。  “学海拾珠”系列文献数据库 我们建立了系统的学术文献追踪机制，持续关注 40 余本国际权威金融与量化研究期刊及顶级学术会议。每月定期汇总整理这些平台最新收录的量化相关研究成果，确保研究团队能够及时把握学术前沿动态。  风险提示 文献结论基于历史数据与海外文献进行总结；不构成任何投资建议。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 月报 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 12 证券研究报告 正文目录 1 权益类研究文献综述（非 ESG） .................................................................................................................................................... 4 1.1 基本面类研究 ............................................................................................................................................................................. 4 1.2 量价与另类研究 ......................................................................................................................................................................... 4 1.3 因子研究类.................................................................................................................................................................................. 5 1.4 主动量化类研究 ......................................................................................................................................................................... 5 1.5 市场效率与行为金融 ................................................................................................................................................................. 5 1.6 其他类别 ...................................................................................................................................................................................... 6 2 固收类研究文献综述 ......................................................................................................................................................................... 7 3 基金研究文献综述 ..............................................................................................................