TMT行业周报（8月第2周）：海外大模型密集发布

证券研究报告 [Table_Industry] TMT [Table_Title] 海外大模型密集发布 [Table_ReportDate] 2025 年 08 月 11 日 [Table_ReportType] TMT 行业周报（8 月第 2 周） [Table_Author] 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱：lisz@csco.com.cn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 周度市场回顾。TMT 板块内一级行业上周（8/04-8/08）涨跌幅为：传媒（2.30%）、电子（1.65%）、通信（1.30%）、计算机（-0.41%）。TMT 板块内涨幅靠前的三级子行业分别为品牌消费电子（6.81%）、游戏Ⅲ（5.96%）、通信线缆及配套（4.43%），跌幅靠前的三级子行业分别为横向通用软件（-3.86%）、印制电路板（-2.59%）、门户网站（-2.39%）。 2) 谷歌通用世界模型 Genie3 正式发布，成为 AI 模拟领域的重大突破。其核心亮点包括：①实时交互与长时程一致性：以每秒 20-24 帧可生成 720p 动态环境，支持数分钟连贯交互，远超前代 Genie 2 的 360p 分辨率和 10-20 秒一致性；②多模态动态生成能力：可模拟森林、城市等物理世界，或创造彩虹桥等非自然场景，并在场景中实现文本驱动的即时事件，拓展了模拟交互的广度与深度；③物理规律掌握：掌握重力、物体运动等物理法则，可呈现逼真交互效果。我们认为 Genie3 的推出标志着世界模型从静态生成迈向动态交互时代，短期利好游戏开发、影视制作等细分场景，中长期为 AI Agent 与机器人提供了高质量合成训练数据（场景模拟和交互反馈），建议关注相关应用方向产业链。 3) OpenAI 发布 GPT-5，性价比突出。GPT-5 是 OpenAI 首个集成大模型，包含三个核心部分：一个智能高效的基础模型，（可解答大多数问题）、一个深度推理模型（用于处理更复杂的难题）、一个实时路由模块（负责智能调度任务）。相较 o3 模型，GPT-5 在性价比上有所提升：性能方面，①开启思考或调用工具前提下，GPT-5 在多模态、数学、编码测试集上准确率较 o3 提升 1.2-8.4pct，综合性能登上 LMArena 榜单首位；②幻觉率较 o3 下降 80%以上，可靠性提升。价格方面，GPT-5 综合定价低于 o3，且显著低于竞品 Claude Sonnet 4、Grok4。我们认为 GPT-5 低幻觉、高性价比的特性利好下游编程、医疗等应用方向 AI 渗透率的加速提升，建议关注相关产业链。 4) Anthropic 正式推出 Claude Opus 4.1。作为 Claude Opus 4的小版本迭代模型，其核心强项仍在于编程能力。Claude Opus 4.1 在智能体任务、现实世界编程和逻辑推理三大领域较前代均有升级，相应测试集上准确率提升幅度约为 0.6-4.1pct。根据 Menlo ventures 数据，2025 年中期 Anthropic 在 AI 编程领域的市占率达到 42%，位列第一，我们认为 Opus 4.1 的发布将巩固 Anthropic 在代码领域的领先地位。 5) 风险提示：AI 应用不及预期。 [Table_PageHeader] 2025 年 08 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 ......................................................................................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ..................................................................................................... 5 2.1 行业重要事件 ...................................................................................................................................... 5 2.2 公司公告.............................................................................................................................................. 9 [Table_PageHeader] 2025 年 08 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（%） .............................................................................................................. 3 Figure 2 TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%） .................................................................................................. 3 Figure 3 电子行业周涨跌幅前五个股（%） ...................................................................................................... 4 Figure 4 计算机行业周涨跌幅前五个股（%） .................................................................................................. 4 Figure 5 传媒行业周涨跌幅前五个股（%） ................................................................................................