汽车和汽车零部件行业周报：世界机器人大会召开 机器人生态加速成型

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报 20250810 世界机器人大会召开 机器人生态加速成型 2025 年 08 月 10 日 ➢ 本周数据：2025 年 8 月第 1 周（7.28-8.3）乘用车销量 47.02 万辆，同比+2.4%，环比+4.9%；新能源乘用车销量 24.8 万辆，同比+8.9%，环比+3.7%；新能源渗透率 52.8%，环比-0.6pct。 ➢ 本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周（8 月 4 日-8 月 8 日）A 股汽车板块上涨 3.34%，在申万子行业中排名第 8 位，表现强于沪深 300（1.24%）。细分板块中，摩托车及其他上涨 8.08%，汽车零部件上涨 4.93%，商用载客车上涨 4.69%，汽车服务上涨 2.33%，乘用车上涨 0.61%，商用载货车下跌 1.86%。 ➢ 本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 ➢ 世界机器人大会召开 机器人催化可期。本周，世界机器人大会召开，50 家整机企业创纪录参展，宇树科技发布人形机器人 R1（起售价 3.99 万元），现场完成高难度“翻跟头”动态演示，集成多模态大模型支持语音交互与复杂动作；北京人形机器人创新中心“天工 2.0” 实现无遥控自主避障行走；国家地方共建人形机器人创新中心展示了“青龙”人形机器人产品矩阵，涵盖双足、轮臂等多形态，适配深海、救援等极端环境。后续世界人形机器人运动会将于 8 月 14 日开幕，有望持续拉动板块热度。全年来看，1）客户维度：机器人长期 Beta 看 T链，马斯克表示今年目标生产数百台 Optimus V3 原型机，5 年内能够达到百万台量级，特斯拉新进展可以期待；2）产品维度：潜在变化大的环节包括灵巧手传动方案/触觉传感器构型、类 RV 对髋部/肩部谐波的替代、轻量化以塑代钢、万向节替代关节轴承等；3）资本维度：宇树科技已开启上市辅导，头部国产人形主机厂的证券化进程不断加速，正在成为板块情绪全新催化剂。 ➢ 乘用车基本面改善 看好新车密集催化。7 月下旬起终端销量环比回暖，7 月第 1、2、3、4 周销量分别 40.5、37.0、39.7、44.8 万辆，8 月第一周销量 47.0万辆。本周，理想 i8 上市后应市场需求调整配置及售价；全新小鹏 P7、智界新款 S7/R7 开始预售；极氪公布 2025 年下半年产品更新计划（涉及极氪 X、极氪 007、极氪 001、极氪 7X 多款车型）；吉利银河 A7 正式上市，新车共推出 7款车型，限时先享价 8.18-11.78 万元，新产品催化密集。我们预计，后续伴随新车密集上市、交付上量（重点新车包括全新问界 M7、吉利银河 A7、M9、零跑 B01、享界 S9T、特斯拉 Model Y L、问界 M8 纯电等），车市基本面将陆续向好。 ➢ 投资建议： 乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小米集团（与电子组联合覆盖）、小鹏汽车、赛力斯】。 零部件：1）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，推荐智能座舱-【继峰股份】；2）新势力产业链：推荐 H 链-【星宇股份、沪光股份】；推荐小米链【无锡振华】； 推荐 T 链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。 机器人：推荐有业绩有能力的汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份、豪能股份】，建议关注【浙江荣泰、双林股份、雷迪克、隆盛科技、中鼎股份】。 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】，建议关注【隆鑫通用】。轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。 ➢ 风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 崔琰 执业证书： S0100523110002 邮箱： cuiyan@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报 20250803：世界机器人大会将召开 机器人催化可期-2025/08/03 2.新势力系列点评二十一：7 月车市平稳运行 新势力销量维持稳定-2025/08/02 3.汽车和汽车零部件行业周报 20250727：世界人工智能大会开幕 具身智能阵容空前-2025/07/27 4.特斯拉系列点评九：2025Q2 经营承压 机器人+Robotaxi 进展顺利-2025/07/27 5.汽车和汽车零部件行业周报 20250720：特斯拉业绩会将召开 机器人催化可期-2025/07/20 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 周观点：世界机器人大会召开 机器人生态加速成型 ................................................................................................. 3 1.1 乘用车：智能化+出海共振 看好优质自主车企崛起 ................................................................................................................... 3 1.2 智能电动：长期成长加速 看好智能化增量 ................................................................................................................................... 4 1.3 机器人：龙头加速入局 具身智能新纪元开启 ............................................................................................................................... 4 1.4 摩托车：消费升级新方向 优选中大排量龙头 ............................................................................................................................... 5 1.5 重卡：需求与结构升级共振 优选龙头和低估值 .......................................................................................................................... 6 1.6 轮胎：全球化持续加速 优选龙头和高成长 ....................................