人形机器人行业专题研究周报：WAIC 2025成功举办，机器人应用端逐步落地

请认真阅读文后免责条款1请认真阅读文后免责条款人形机器人报告日期：2025 年 08 月 04 日WAIC 2025 成功举办，机器人应用端逐步落地——人形机器人行业专题研究周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzq.com相关阅读《宇树发布双足机器人 R1，超 150 台人形机器人亮相 WAIC—人形机器人行业专题研究周报》2025.07.28《宇树开启上市辅导，优必选中标千万级大单—人形机器人行业专题研究周报》2025.07.22《短期消息干扰不改长期产业趋势—人形机器人行业专题研究周报》2025.06.23摘要：2025 年 7 月 28 日 至 2025 年 8 月 1 日 ， 人 形 机 器 人 指 数(8841699.WI)下跌 3.23%。同期沪深 300 下跌 1.19%，上证综指下跌 0.7%，深成指下跌 1.58%。WAIC 2025，六个变化，正在发生。2025 世界人工智能大会（WAIC2025）于 7 月 26 日至 28 日在上海举行，汇聚了 800 余家企业、3000 余件展品。本届大会呈现出六大值得关注的趋势：具身智能迈向真实世界的“可协作机器人”；以眼镜、办公助手等终端形态拓展 AI 触点；AI 智能体从聊天工具走向任务执行与内容生成；大厂与创业公司在多模态与 Agent 路径上加速分化；新一代创业者围绕人机交互与思维辅助系统展开创新，在不断孕育新星。逐际动力全尺寸人形机器人新品震撼上市，售价 15.8 万起。近日，逐际动力全尺寸通用人形机器人新品 LimX Oli 正式上市，提供Lite、EDU 及 Super 三个版本满足多元需求，预购价格 15.8 万起，极致性价比引发全行业关注。该产品旨在降低开发难度，让 AI科研人员、机器人开发者及解决方案系统集成商等泛通用机器人从业者，都能买得起、用得好高性能的具身智能机器人，推动具身智能技术从实验室走向实际应用，助力人形机器人快速实现商业化落地。“智享未来—保姆机器人大会”发布活动于 7 月 29 日在京举行。大会围绕“生活场景中的机器人革命”，聚焦智慧康养、智能家居、家庭教育、社区管家四大垂类赛道，让广大受众深度感受保姆机器人在多种生活场景的应用，促进“人工智能 + 消费”碰撞新体验、催生新产品，助力更多机器人科技成果走进千家万户。全球首家机器人 6S 店在深圳龙岗开业。近日全球首家机器人6S 店在深圳市龙岗区坂田街道的机器人剧场开业。这一独特的商业模式打破了传统机器人零售的单一模式，开创性地将机器人销售（Sale）、机器人零配件（Sparepart）、机器人售后服务（Service）、机器人信息反馈（Survey）、机器人租赁（lease)、机器人个性化定制（Customized）六大功能整合于一体，实现了供需两端的高效对接，为机器人走进千家万户铺平道路。证券研究报告行业专题研究周报请认真阅读文后免责条款2特斯拉第三代机器人即将进入中国 C 端市场，预计明年实现量产。特斯拉相关人士向《科创板日报》记者透露，目前特斯拉第三代机器人已在美国工厂进行实测，预计 2025 年面向中国 C端市场推出，将进入家庭等消费场景，预计 2026 年实现量产，计划 5 年内年产 100 万台。投资建议：人形机器人板块近期催化因素较多，指数有所修复。我们认为，行业趋势未变，已进入“技术突破→量产降本→场景渗透”的黄金周期，有望成为 2025 年核心投资主线，维持行业“推荐评级”。建议围绕①高价值量的零部件，包括丝杠、传感器、电机及减速器等，尤其关注与特斯拉、华为等巨头有供应链合作的公司；②有望场景落地的方向，包括家庭服务、极限作业（电力巡检、矿山等）、医疗康复、智慧物流等；③政策催化下的并购重组标的。个股方向可以关注：（1）特斯拉链：三花智控（002050.SZ）、拓普 集 团 （ 601689.SH ）、 峰 岹 科 技 （ 688279.SH ）、 绿 的 谐 波（688017.SH）、五洲新春（603667.SH）、鸣志电器（603728.SH）、双 环 传 动 (002472.SZ) 、 北 特 科 技 (603009.SH) 、 恒 立 液 压(601100.SH)、凌云股份(600480.SH)。（2）宇树链：长盛轴承(300718.SZ)、曼恩斯特(301325.SZ)、道通科技(688208.SH)、奥比中光-UW(688322.SH)。（3）华为链：兆威机电(003021.SZ)、中坚科技(002779.SZ)、禾川科技(688320.SH)、埃夫特-U(688165.SH)、拓斯达(300607.SZ)。（4）智元链：卧龙电驱(600580.SH)、蓝思科技(300433.SZ)、中大力德(002896.SZ)、富临精工(300432.SZ)、博众精工（688097.SH）等。（5）乐聚链：富佳股份（603219.SH）、海晨股份(300873.SH)、蓝黛科技(002765.SH)。（6）小米链:震裕科技（300953.SZ）、恒立液压（601100.SH）、金杨股份（301210.SZ）等；（7）重组预期：恒而达（300946.SZ）、雷迪克（300652.SH）、秦川机床（000837.SH）。风险提示：技术迭代风险、量产进度不确定性、估值风险、政策风险、所引用数据来源发布错误数据等。行业专题研究周报请认真阅读文后免责条款3表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/8/1EPS（元）PE投资股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E评级300607.SZ拓斯达33.80-0.570.120.190.34271.8--171.095.4未评级688017.SH绿的谐波133.980.330.500.670.88252.7258.7191.3144.5未评级688322.SH奥比中光-UW73.79-0.160.290.620.81251.8--117.489.2未评级688320.SH禾川科技48.45-1.100.190.55--242.5--84.7--未评级603728.SH鸣志电器60.180.190.310.420.48188.0218.0136.7120.6未评级002896.SZ中大力德78.40.480.60.710.8579.4130.67110.4292.24增持002779.SZ中坚科技91.950.490.510.730.95166.5233.2116.990.1未评级003021.SZ兆威机电115.300.941.111.411.7798.984.277.661.8未评级300718.SZ长盛轴承93.820.770.901.061.2496.039.481.769.7未评级603667.SH五洲新春37.290.250.460.570.6974.479.859.349.3未评级688279.SH峰岹科技188.332.412.723.694.9266.862.149.236.9未评级301325.SZ曼恩斯特6