科技行业之5G行业篇：5G，引领信息领域创新发展的核心引擎

[Table_Yemei0] 行业研究•深度报告 2019 年 12 月 16 日 [Table_Title1] 科技行业之 5G 行业篇—— 5G，引领信息领域创新发展的核心引擎 [Table_summary1] ■ 5G 是引领信息领域创新发展的核心引擎。历史上，移动通信具备先发优势的国家都获得了巨大的经济利益。5G 或为下一波经济增长带来新动能，对全球各产业产生积极影响。5G 三大技术场景在云（云计算）、网（通信网络）、端（智能终端）领域的垂直应用，将加速传统行业的数字化转型，并带来确定性的产业投资机会。 ■ 5G 网络建设带动资本开支进入新上升周期。5G 网络建设先后经历标准制定、频谱拍卖、投资建设三个发展阶段，选择不同频段的建设路径可能决定 5G 网络投资的成败。全球运营商积极布局 5G 网络建设，中韩日引领全球 5G 商用。随着我国 5G 商用牌照的落地，5G 规模建设和商用拉开了序幕，预计我国 5G 网络投资突破万亿，我国通信设备企业及其供应链的投资机会显著。 ■ 5G 终端多样化带来中长期投资机遇。从产业发展路径看，5G 终端将从人联网的消费终端逐步演进到万物互联的物联网终端，终端类型呈多样化发展趋势。供应链成熟带动消费终端市场快速发展，未来三年 5G 手机有望迎来爆发式增长，5G终端市场规模将远超 5G 网络投资规模。物联网终端市场将保持一个长期高增速状态，智能家居、车联网、工业物联网的终端市场具有中长期投资机会。 ■ 5G 行业云在垂直领域具有长期发展前景。从应用场景看，5G 推动云网业务融合，从提供虚拟化基础资源的云平台逐步演进到典型垂直领域的行业云。5G 不但继续带动数据中心基础设施保持高速增长，进一步与教育、安防、娱乐、金融、能源、工业等领域深度融合，为经济发展打造新动能。 ■ 投资建议及风险提示。（如需本部分内容，请参照文末联系方式联系研究院） [Table_Author1] 胡国栋 行业研究员 ：0755-83169269 ：huguodong@cmbchina.com 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 行业研究•深度报告 1/3 目 录 1．5G 是引领信息领域创新发展的核心引擎............................................................. 1 1.1 移动通信具备先发优势的国家都获得巨大的经济利益 ............................................... 1 1.2 5G 或为下一波经济增长带来新动能 .............................................................. 3 1.3 5G 产业投资路径 .............................................................................. 5 2．5G 网络建设带动资本开支进入新上升周期........................................................... 6 2.1 5G 标准频谱落地推动商用加速 .................................................................. 6 2.2 5G 网络投资迎来新一轮上升周期 ................................................................ 8 3．5G 终端多样化带来中长期投资机遇 ............................................................... 13 3.1 5G 手机市场迎来高增长机遇 ................................................................... 13 3.2 5G 物联网终端市场增长潜力巨大 ............................................................... 16 4．5G 行业云在垂直领域具有长期发展前景............................................................ 19 4.1 云网融合促进云计算行业高速发展 .............................................................. 19 4.2 5G 行业云具备长期投资机会 ................................................................... 21 5．布局建议及核心风险点 .......................................................................... 24 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 行业研究•深度报告 2/3 图目录 图 1：移动通信发展历程 ........................................................................................................................................................................................ 2 图 2：4G 对美国移动通信 GDP 的影响 .............................................................................................................................................................. 2 图 3：4G 对应用商店收入的影响 ........................................................................................................................................................................ 2 图 4：2035 年全球 5G 支持产业产出预测 ....................................................................................................................................................... 3 图 5：5G 对我国经济的影响....