机械设备行业周报：关注工程机械、叉车等板块投资机会

请认真阅读文后免责条款机械设备报告日期：2025 年 07 月 21 日关注工程机械、叉车等板块投资机会——机械设备行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzq.com相关阅读《6 月内外销高增长，关注叉车投资机会—叉车销量数据点评报告》2025.07.16《把握“高科技+低估值”双主线，攻守兼备布局下半年—机械设备行业 2025年中期策略报告》2025.07.06《工程机械开工率有所下降，出口景气度 持 续 恢 复 —机 械 设 备 行业 周 报 》2025.06.09摘要：2025 年 7 月 14 日-2025 年 7 月 18 日机械设备指数上涨 3.19%，在 一 级 行业分 类中排名第 5 位。子行业中 子行业中通用设备（+4.06%）、自动化设备（+3.49%）、专用设备（+2.68%）、轨交设备（+2.4%）、工程机械（+2.4%）。我们认为，近期市场热点轮动较快，可左侧布局拥挤度较低的板块。机械行业在政策支持、技术迭代与全球化布局的多重驱动下，仍存在结构性机会，维持行业“推荐”评级。可以关注:（一）自主可控—人形机器人、半导体设备、科学仪器等；（二）内需发力—工程机械、轨交设备、通用设备等。6 月挖机内销恢复正增长，以工代赈助力行业需求向好。2025 年6 月销售各类挖掘机 18804 台，同比增长 13.3%。其中国内销量8136 台，同比增长 6.2%；出口量 10668 台，同比增长 19.3%。5月挖机内销同比下滑影响板块表现，当前负面因素已消化到位。我们认为，行业层面，内需受益于新一轮集中换新周期到来，以及雅下水电站等大型项目开工，以工代赈有望助力行业内需向好。海外结构性景气，“一带一路” 沿线国家的基础设施建设需求持续增长，带动出口增长。龙头企业凭借“技术升级+全球化布局”双引擎，海外市占率持续提升，中长期增长动能强劲。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。6 月叉车销量继续高增长，关注行业投资机会。2025 年 6 月当月销售各类叉车 137570 台，同比增长 23.1%。其中国内销量 83892台，同比增长 27.3%；出口量 53678 台，同比增长 17.2%。我们认为叉车行业①销量数据亮眼，内销数据 6 月份同比大增，受益于 2024 下半年低基数效应，预计内销同比增速转正具备持续性，对估值有提振作用；②随着人工智能和自动化技术的发展，叉车行业正迎来智能化与无人化升级，无人叉车单价较高但更具经济性，伴随渗透率提升有望增厚行业盈利；③行业目前整体估值不高，具备安全边际。建议关注：安徽合力（600761.SH）、杭叉集团(603298.SH)、诺力股份(603611.SH)等。制造业 PMI 环比提升，关注通用设备弱复苏中结构性机会。2025年 6 月，我国制造业 PMI 49.7%，环比+0.2 pct，连续两月环比上升。生产指数、新订单指数均出现回升，在多项政策综合效应下，企业预期趋向改善，生产经营活动有回暖迹象。工业母机是通用设备的主要品种，受政策支持、宏观经济影响较大。我们认为，证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款在扩大内需背景下，政府有望加大“两新”、“两重”项目支持力度，为机床工具行业带来更多的增量需求，可逢低左侧布局顺周期复苏板块。建议关注：华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）等。6 月工业机器人产量+37.9%，行业或存在困境反转的机会。2025年 6 月，我国工业机器人产量 74764 台，同比增加 37.9%。我们认为，主要是国家“以旧换新”政策释放了部分设备更新需求，叠加设备更新贷款贴息政策有效降低企业升级成本所致。工业机器人企业下游影响逐步减弱，结构调整结束，且部分企业发力人形机器人业务，行业或存在困境反转的投资机会。建议关注：①减速器、伺服系统等高技术壁垒环节；②受益于下游应用场景多元化的系统集成商。个股可关注：埃斯顿（002747.SZ）、拓斯达(300607.SZ)、绿的谐波（688017.SH）。风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格大幅上涨形成的不确定性风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险、关税扰动风险等。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/7/18EPS（元）PE投资股价（元） 2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E评级300161.SZ华中数控27.56-0.280.250.480.76193.2107.557.236.1未评级688017.SH绿的谐波134.670.330.500.670.88216.7255.4193.4146.1未评级002747.SZ埃斯顿21.37-0.930.090.220.33119.1225.696.064.3未评级600031.SH三一重工19.520.711.001.261.5330.818.915.112.4未评级601882.SH海天精工19.801.001.191.401.6218.816.413.912.1未评级000157.SZ中联重科7.780.410.570.710.8517.913.010.58.7未评级688697.SH纽威数控13.951.000.800.951.0717.117.414.713.0未评级002595.SZ豪迈科技59.852.532.953.413.9124.920.117.415.2未评级688308.SH欧科亿19.710.360.781.071.2217.325.018.316.0未评级000425.SZ徐工机械8.740.510.680.861.0517.612.29.77.9未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所（未评级公司盈利预测来自 Wind 一致预测）行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 周市场表现...............................................................................................................................................12 周内行业关键数据...................................................................................................................................13 行业要闻.........................................................................................................................