机械设备行业制造成长周报（第23期）：宇树科技开启上市辅导，黄仁勋称机器人将成AI下一波浪潮

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年07月22日优于大市制造成长周报（第 23 期）宇树科技开启上市辅导，黄仁勋称机器人将成 AI 下一波浪潮核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔0755-81981897zhangyuxiang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《检测行业跟踪点评-制造业计量首个政策性文件发布，以精准计量驱动制造业创新》 ——2025-07-17《制造成长周报（第 22 期）-智元收购上纬新材大部分股权，丁薛祥副总理调研长光所》 ——2025-07-14《机械行业 7 月投资策略暨半年报前瞻-工程机械数据平稳向好，关注业绩好的绩优个股》 ——2025-07-13《制造成长周报（第 21 期）-中央财经委员会提出推动海洋经济发展，字节跳动 2 年半量产千台机器人》 ——2025-07-07《制造成长周报（第 20 期）-马斯克赞赏 Optimus Gen3 团队，阿里云升级自驾训练框架》 ——2025-06-30行业动态：人形机器人-7 月 14 日，全国首个人形机器人运动科学联合实验室落地亦庄；7 月 15 日，宇树科技王兴兴等将亮相中外记者见面会；7 月 16 日，湖北发起“机器人总动员”：给予造梦者 50%购房补贴；7月 17 日，五八机器人高原震区演习显身手；7 月 17 日，陆军摩步分队开展人装协同攻击演练；7 月 17 日，优必选 WalkerS2 全球首个实现自主换电，可 7*24 小时工作；7 月 18 日，智元将携手德马科技展示机器人物流作业。人工智能-7 月 14 日，META 将在人工智能领域投资数千亿美元；7 月 16 日，黄仁勋称机器人将成 AI 下一波浪潮；7 月 18 日，工信部将推动大模型落地制造业重点行业。核聚变-7 月 18 日，中国首台直线型场反位形聚变装置即将点亮；深海科技-7 月 16 日，深海采矿与环境保护关键技术专题论坛在京举办。政府新闻：人形机器人-7 月 14 日，全国机器人标委会邀专家修订《国家机器人标准体系建设指南》；低空经济-7 月 18 日，发改委召开推动低空经济安全健康发展专题会议。公司动态：人形机器人-7 月 18 日，双林股份筹划发行 H 股并在港交所上市；7 月 18 日，宇树科技开启上市辅导，王兴兴控制公司约 35%股权。重要事件前瞻：7 月 24 日，特斯拉将举行二季度业绩说明会；7 月 26日，2025 世界人工智能大会将在上海举办。热点事件点评：7 月 18 日，宇树科技开启上市辅导。中国证监会官网 7月 18 日显示，宇树科技已开启上市辅导，宇树科技控股股东、实际控制人为王兴兴，控制公司 34.76%股权。此前，5 月 29 日，宇树科技完成股份制改造，6 月 19 日，宇树科技完成 C 轮融资，宇树科技上市意义在于上市成功将成为 A 股首家具身智能企业，进一步巩固技术领先地位，加速人形机器人商业化落地，推动产业链共同升级。本周重点关注标的-飞荣达、安徽合力/杭叉集团、汇成真空、应流股份、冰轮环境。行业投资观点1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选 T 链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【雷赛智能】【伟创电气】】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【飞荣达】【德马科技】【奥普特】【东华测试】【国机精工】【华翔股份】等。2、AI 基建：AI 需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【同飞股份】。3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。6、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。7、X 射线检测设备：X 射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如 X 射线探测器、CT 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】【海陆重工】。9、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速，重点关注【上海沪工】【广电计量】【应流股份】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024A2025E2024A2025E688017.SH绿的谐波优于大市128.892360.330.50388255603728.SH鸣志电器优于大市59.032470.190.32318185300124.SZ汇川技术优于大市65.191,7571.602.014132003021.SZ兆威机电优于大市114.182740.941.11121103002979.SZ雷赛智能暂无43.371360.650.866750601100.SH恒立液压优于大市76.401,0241.872.114136002779.SZ中坚科技优于大市80.201480.490.51164157603915.SH国茂股份优于大市15.741030.450.483533300953.SZ震裕科技暂无101.881772.512.304144688698.SH伟创电气暂无54.871171.161.464738002046.SZ国机精工暂无16.90910.530.683225688360.SH德马科技优于大市24.44640.490.505048603270.SH金帝股份优于大市26.51580.450.