电力设备行业周报：光伏供给侧改革预期强化，国内储能招采高景气

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 光伏供给侧改革预期强化，国内储能招采高景气 [Table_IndNameRptType] 电力设备 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-07-14 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：王璐 执业证书号：S0010525040001 邮箱：wanglu1@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 分析师：陈佳敏 执业证书号：S0010524040001 邮箱：chenjiamin@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.储能市场维系高景气度，关注储能板块投资机会 2025-07-07 2.电网投资快速增长，海风项目密集落地 2025-06-30 3.宇树科技完成 C 轮融资，特斯拉中国储能项目落地 2025-06-25 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 光伏：本周硅料报价大幅上涨，硅片电池止跌企稳 本周硅料价格大幅上涨，硅片、电池片价格止跌企稳。整体市场处于博弈阶段，政策预期增强，但终端需求恢复偏弱，价格持续上行动能仍待验证。建议关注全年确定性相对较高的 BC 产业趋势。 ⚫ 风电：多地大型项目 EPC 密集发布，海上风电项目密集开标落地 近期，浙江 600MW 海上风电项目 EPC 中标候选人公示，深能汕尾 510MW海上风电项目 EPC 中标候选人公示，国家能源集团 30 万千瓦海上风电项目中标候选人公示。海上风电项目密集开标落地，交付进程提速，上游塔桩与电气环节维持高景气。 ⚫ 储能：大功率充电设施鼓励配储，欧洲停电频发促进户储增长 国内 6 月储能采招数据维系高景气度，欧洲大储招标数据持续超预期，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，中美关税豁免期美国市场或迎来抢装，建议关注大储以及海外户储预期修复。 ⚫ 氢能：全球最大绿色氢氨项目投产，总书记强调氢能发展 氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能商用车示范应用申报，氢能产能不断扩大。整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 ⚫ 电网设备：“两网”投资超 300 亿，162 项重点度夏工程全投运 截至 6 月 30 日，南方电网公司 22 项、国家电网公司 140 项迎峰度夏重点工程的全面建成投运，总投资达 303 亿元。 ⚫ 电动车：25H1 全球锂电池产量同比+48%，建议配置高盈利底公司 25 年上半年全球锂电池产量，同比+48%。容百进军磷酸铁锂行业，LG 新能源预计二季度营业利润同比+125%。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节。 ⚫ 人形：星动纪元获得 5 亿元融资，布局主业扎实的厂商 星动纪元获得 5 亿元融资。我们认为人形机器人是 AI 技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。 ⚫ 汽车零部件：乘联会 6 月批发同比+15.1%、环比+7.5% 6 月全国乘用车市场零售 208.4 万辆、同比+18.1%、环比+7.6%，批发249.0 万辆创当月历史新高、同比+15.1%、环比+7.5%，随着反内卷的深入，车企将维护市场价格的相对稳定，生产节奏有望趋于稳健。我们维持年初对于 2025 年汽车零部件板块投资主线在于“新”的判断，同时我们认为“确定性”的重要性在下半年逐步增强，建议关注在业绩、新产品及客户确定性更高的零部件。 ⚫ 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 -19%-5%10%24%39%53%7/2410/241/254/25电力设备沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 19 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .............................................................................................................................................................................. 4 1.1 光伏：本周硅料报价大幅上涨，硅片电池止跌企稳 ....................................................................................................... 4 1.2 风电：多地大型项目 EPC 密集发布，海上风电项目密集开标落地 ................................................................................ 5 1.3 储能：大功率充电设施鼓励配储，欧洲停电频发促进户储增长 .................................................................................... 6 1.4 氢能：全球最大绿色氢氨项目投产，总书记强调氢能发展............................................................................................ 8 1.5 电网设备：“两网”投资超 300 亿，162 项重点度夏工程全投运 ................................................................................... 9 1.6 电动车：25 年 H1 全球锂电池产量同比+48%，建议继续配置高盈利底公司 ................................................................. 9 1.7 人形机器人：星动纪元获得 5 亿元融资，布局主业扎实的厂商 .................................................................................. 10 1.8 汽车零部件：乘联会 6 月批发同比+15.1%、环比+7.5%，建议关注有更高确定性标的 .................