北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列二十一，关注赛英电子、康美特等

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/36 2025 年 07 月 09 日 《研发+检测双轮驱动，海外蓝海打开ODM 龙头增长空间 —北交所信息更新》-2025.7.8 《储能、氢能领域产品为未来增长开辟新路径—北交所信息更新》-2025.7.8 《新能源电池下游承压，积极拓展高精度电池检测及化成分容市场—北交所信息更新》-2025.7.7 北交所新质生产力后备军筛选系列二十一，关注赛英电子、康美特等 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  北交所“后备军”191 家，分布在高端装备制造等新质生产力行业中 至 2025 年 7 月 8 日，北交所已有 191 家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域。受理和辅导中公司中，包含了一些新质生产力公司，我们从中首选专精特新、单项冠军企业、“独角兽”企业。同时，我们也着重关注氢能源、商业航天、低空经济等行业。我们将符合北交所上市财务条件的企业进一步挑选。  后备军筛选系列已 21 期，筛选出一批新质生产力公司 前 20 期报告中我们优选出林泰新材(2024.12.18 上市)、成电光信(2024.8.29 上市)、天工股份(2025.5.13 上市)、开发科技(2025.3.28 上市)、维天信、和普威视、海图科技、华来科技、提牛科技、万泰股份、志高机械、能之光（已过会）、宏远股份、国亮新材、美德乐、佑威新材、利思德、瑞克科技、百瑞吉、艾科维、杰理科技、金钛股份、原力数字、江天科技、海菲曼、拓普泰克、华汇智能、卓海科技、睿健医疗、康华股份、雅图高新、悦龙科技、英氏控股、新恒泰等公司。本期选出赛英电子、康美特等。  赛英电子、康美特等公司科技属性强、具备稀缺性 我们从近期新受理的公司中沿着新质生产力行业寻找后备军，7 家公司 2024 年营收均值 7.39 亿元，归母净利润均值 9720.92 万元。赛英电子、华宇电子、恒兴股份、新纳科技子公司新纳陶瓷是国家级专精特新“小巨人”企业。 1、赛英电子：专精陶瓷管壳和封装散热基板，主要应用于晶闸管、IGBT 和 IGCT 等功率半导体器件，已与中车时代、宏微科技等形成长期稳定的合作关系。2024年实现营收 4.57 亿元，归母净利润 7390.15 万元。 2、康美特：在我国 LED 芯片封装用电子胶粘剂领域处于领先地位，广泛应用于新型显示、半导体照明、半导体器件封装及航空航天等领域。2024 年实现营收 4.23 亿元，归母净利润 6270.07 万元。 3、腾信精密：专注于高附加值精密零部件，重点聚焦分析仪器、油气服务、医疗器械、半导体、航空运输及工业设备等高端制造领域。2024 年实现营收 7.14亿元，归母净利润 18860.75 万元。 4、华宇电子：主营业务包括集成电路封装测试、晶圆测试、芯片成品测试。2024年实现营收 6.83 亿元，归母净利润 5667.45 万元。 5、恒兴股份：涂料行业紫外光（UV）固化涂料和 PUR 热熔胶，积极拓展在消费、汽车领域的应用。2024 年实现营收 8.79 亿元，归母净利润 11344.56 万元。 6、永大股份：国内最早从事煤制乙二醇核心反应器研发、设计和制造的厂商之一，研发设计销售基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器。2024 年实现营收 8.19 亿元，归母净利润 10671.93 万元。 7、新纳科技：国内二氧化硅产销规模排名前五的厂商。2018 年 12 月收购新纳陶瓷，静电吸盘产品通过了长江存储、士兰微等客户认证并实现销售。2024 年实现营收 11.98 亿元，归母净利润 7841.51 万元。  风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/36 目 录 1、 后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向 ..................................................................................................... 4 2、 聚焦本批 7 家北交所后备军优选企业 .................................................................................................................................. 13 2.1、 赛英电子（874588.NQ）：专精陶瓷管壳和封装散热基板，可比公司 PE TTM 中值为 39.1X............................. 16 2.2、 康美特（874502.NQ）：电子封装材料“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值 82.2X .............................................. 19 2.3、 腾信精密（874772.NQ）：精密零部件专精特新中小企业，可比公司 PE 2024 均值 63.5X ................................. 22 2.4、 华宇电子（874578.NQ）：集成电路封装测试“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值 46.9X ................................. 24 2.5、 恒兴股份（874627.NQ）：涂料行业“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值为 47.0X ............................................... 26 2.6、 永大股份（874495.NQ）：反应压力容器小巨人，可比公司 PE 2024 均值 17.9X ................................................ 30 2.7、 新纳科技（874343.NQ）：二氧化硅头部企业拓展电子陶瓷业务，可比公司 PE 2024 均值 26.8X ................... 32 3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 34 图表目录 图 1： 赛英电子主要产品为陶瓷管壳和封装散热基板等功率半导体器件关键部件 .............................................................. 16 图 2： 2024 年