非银行金融行业周报：程序化交易细则实施，行业多项排名出台

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1非银行金融行业周报（20250630-20250706） 领先大市-A(维持)程序化交易细则实施，行业多项排名出台2025 年 7 月 9 日行业研究/行业周报非银行金融行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证非银行金融】发布科创板“1+6”政策措施，优化券商分类评价-行业周报（20250616-20250622）： 2025.6.26【山证非银行金融】券商专项评价办法细化，期货市场再迎新规-行业周报（20250609-20250615）： 2025.6.16分析师：李明阳执业登记编码：S0760525050002邮箱：limingyang@sxzq.com孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com投资要点程序化交易实施细则正式施行。沪深北三家交易所此前发布的程序化交易管理实施细则于 7 月 7 日正式实施。实施细则对程序化交易报告管理、交易行为管理、信息系统管理、高频交易管理等作出细化规定。明确了瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压以及短时间大额成交四类异常交易行为的构成要件，并明确了投资者发生程序化异常交易行为时交易所可采取的措施。中证协发布《程序化交易委托协议（示范文本）》。进一步完善了程序化交易合同双方的签约履约行为。程序化交易的各类规则的实施及完善并非是针对量化交易策略发展做出限制，而是为了将高频交易关进制度的笼子。通过对于高频交易中频繁挂单撤单、频繁拉抬打压股价等诱导性行为进行限制，可以有效降低市场波动，减少市场异常极端趋势，引导量化资金回归价值回归功能，维护中小投资者利益。行业多项排名揭晓。本周，券商文化建设排名及五篇大文章试排名揭晓。文化建设评价中参与 2024 年评估共 105 家券商，评估结果为 A 类公司共计 14 家，B 类公司共计 36 家，数量分别提升 3家、2 家。五篇大文章试排名中，头部券商领跑态势明显，中信证券在科技创新债承销等多项指标中排名第一。部分特色化中小券商在一些指标中也表现亮眼。上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨 1.40%，沪深300 上涨 1.54%，创业板指数上涨 1.50%。上周 A 股成交金额 7.21万亿元，日均成交额 1.44 万亿元，环比增长-3.05%。两融余额 1.85万亿元，环比提升 0.73%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌 0.47%;中债国债 10 年期到期收益率为 1.64%,较年初上行 3.56bp。风险提示宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 75. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 86. 风险提示........................................................................................................................................................................... 8图表目录图 1： 申万一级行业涨跌幅对比（%）........................................................................................................................... 4图 2： 主要指数的本周涨跌幅（%）............................................................................................................................... 5图 3： 市场日均成交金额（亿元）................................................................................................................................... 5图 4： 截至 07 月 04 日，质押股数占比 3.77%............................................................................................................... 6图 5： 截至 07 月 04 日，两融余额 1.85 万亿元........................................................................................