价值回归、后劲凸显：2024-2025第三方海外仓行业分析与展望

—— 1 ——PART 1 海外仓行业概论—— 2 ——PART 1 海外仓行业概论—— 3 ——PART 1 海外仓行业概论—— 4 ——PART 1 海外仓行业概论—— 5 ——PART 1 海外仓行业概论—— 6 ——PART 1 海外仓行业概论就本质而言，海外仓即建立在海外的仓储设施。作为国际贸易领域的关键基础设施，在跨境贸易、尤其是跨境电商中，发挥着商品存储、分拣包装及终端配送等诸多重要功能。该模式依托“批量出口、前置仓储、本地履约”的运作机制，显著优化了跨境物流链路：出口商通常以一般贸易的方式，将商品规模化运输至目标市场国家，待终端销售市场需求产生后，由仓库方快速响应，及时调拨库存，利用自有或第三方运力，实现端到端的派送服务。1. 第三方海外仓（以下简称三方仓）：由专业物流服务商主导，通常能够提供头程运输、库存管理、尾程派送、售后处理等全链条服务，一般具备高性价比及更大灵活性，尤其适合中小型出口商。典型服务商如谷仓海外仓、万邑通、易达云、递四方、泛鼎国际、迅朋海外仓、菜鸟海外仓、京东物流、行云海外仓、西邮物流、大森林物流、元仓海外仓、盘古德豪、大健云仓（GigaCloud 3P）与焦点科技（中国制造网）旗下的 inQbrands 等。2. 平台型海外仓（以下简称平台仓）：由电商平台官方主导，依托平台的资源优势，整合仓储、配送、售后等标准化服务，深度嵌入平台运营、商家治理的体系之中，能够为出口商提供与平台生态紧密结合的仓储履约服务。典 型 代 表 如 FBA（Fulfillment by Amazon）、FBS（Fulfillment by Shopee）、LGF（Lazada Global Fulfillment）、FBO （Fulfillment by Ozon）、WFS （Walmart Fulfillment Services）以及 Allegro One Fulfillment 等。（一）海外仓的定义与基本类型海外仓的定义基于运营方的商业属性进行分类，海外仓大致可划分为三类运营主体—— 7 ——PART 1 海外仓行业概论3. 企业自营海外仓（以下简称自建仓）：大型出口企业自主建设的仓储体系，虽前期投入较高，但可深度把控供应链数据，并针对自身业务特点定制服务，经常被头部电商大卖或出海品牌所采用。部分企业也将自建海外仓朝向外部商家开放，提供相应的履约服务，即开放型自营海外仓。典型代表如乐歌股份、赛维时代、恒林股份、致欧科技等。本报告聚焦跨境电商物流体系中的第三方海外仓及开放型自营海外仓两大核心业态，基于其业务模式、服务对象及竞争逻辑进行研究。在商业现实中，三方仓、平台仓和自建仓并非“相互替代、非此即彼“的关系，而是”相互耦合、相互支撑、相互转换、动态变化“的复杂竞合关系。以亚马逊 FBA 为代表的平台仓作为跨境电商领域市占率最高的海外仓储解决方案，尽管在履约质量和服务可靠性上具备显著优势，但是囿于仓容扩张速度与包裹增长速度之间始终保持着“前者追随后者而扩容”的扩张逻辑，其滞后性不可避免。据行业监测数据显示，亚马逊 FBA 库容利用率长期维持在 85% 以上，处于接近满仓的高位运行区间，特别是在 Prime Day、黑五等销售旺季期间，入库排队周期甚至超过常规时效的 40%。也正是这种常态化的“仓位稀缺”状态，为三方仓提供了可观的市场空间：大量从 FBA 官方仓溢出的订单、货品中转补仓需求以及售后回收需求都需要由三方仓代为消化处理。事实上，相关数据显示在亚马逊商家中，有接近半数的商家都采取了“FBA+ 三方仓”的库存模式。从某种程度上来说，三方仓发挥着为官方仓提供技术辅助、弹性缓冲和动态扩容的功能。而以亚马逊FBA 为代表的官方仓的发展，也在一定程度上为三方仓带来了更稳定的订单流。而自建仓也往往与三方仓之间形成业务上的深度交错。根据亿邦动力调研，有相当比例的自建仓选择与三方仓服务商进行业务协同、共享仓容，以盘活资源、提升库容利用率，解决淡季的仓库空置问题，降低自建仓的综合运营成本、缩短建仓成本回收周期。2002 年前，伴随着 eBay 与亚马逊等平台在全球化拓展上的早期尝试，一批跨境电商人开始借助海外网络平台销售国内商品。与之相适配，一些海外留学生也开始自发搭建各类简易仓储空间。这类被称之为“车库仓”、“家庭仓”的临时性仓库，往往面积狭小、功能单一、管理粗糙、高度依赖直邮途径，主要作为暂存之用。随后数年间，随着跨境电商的初步发展，一些早期卖家团体也开始尝试在海外建立仓库，以满足日益增长的物流需求。（二）海外仓行业的历史发展阶段三类仓库的竞合关系：雏形渐显—— 8 ——PART 1 海外仓行业概论以 2010 年代亚马逊全球开店进入中国为里程碑，中国跨境电商赛道开启了快速发展的全新篇章，出货量急剧攀升。FBA 的引入，不仅为行业带来了专业的海外仓储服务，也间接催生了大量由中国商家开设的第三方海外仓服务商。而在专业性方面，除了一件代发、集货转运、换标等基础业务外，专业海外仓的崛起也推动了服务的多元化，一系列新型增值服务应运而生。同时，随着 ERP、WMS 等信息系统的日臻成熟，信息化、数字化、智能化趋势也为仓库管理带来了诸多裨益。从 2020 年开始，伴随着疫情的爆发、起伏和终止，海外仓行业经历了一轮空前的爆发与震荡，经历了从”卖方市场”到“买方市场”，再到逐渐回归供需均衡的“三段式”进程。快速发展爆发与震荡“疫间景气”（2020-2021 年）：供给短缺与短期溢价新冠疫情全球蔓延，催化线上消费井喷。同期，全球海运价格飙升，亚马逊 FBA 仓容过载叠加2021 年“封号潮”，致使第三方海外仓需求激增——海外仓从“物流配角”跃升为跨境供应链核心节点。仓位收费大幅提升、外部热钱大量涌入、企业积极置地扩仓，各类战略投机相互交织，共同形成了推动行业升温的强大合力。洗牌震荡（2022-2023 年）：供需过剩与恶性内卷 海外仓行业在短期暴利驱动下陷入非理性扩张。2022 年，海运运力逐渐恢复，引发海外仓供需逆转，海外仓库容利用率快速走低；叠加欧美通胀，致使人工成本、商业地产租金等成本性支出影响服务商现金流健康度。中小型海外仓业务类型单一、抗周期能力薄弱，最终陷入同质化竞争，为争夺客户展开激烈价格战。大量行业参与者在恶性竞争中面临淘汰洗牌。“快进快退、速兴速死”造成了海量冗余库容，供过于求矛盾进一步加剧。触底反弹（2024 年至今）：价值回归与后劲凸显2024 年，行业在多重变量交织下进入再平衡阶段。半托管模式走红，倒逼跨境供应链加速推进本地仓储、本地履约能力建设；地缘政治风险暴露传统跨境物流的脆弱性，商家被迫未雨绸缪，向更稳定可控的本地化仓配网络靠拢；欧美、拉美、东南亚等多个重要市场收紧进口政策，清关危机、关税变革强化了海外仓的刚需属性。与此同时，行业经历粗放扩张后的产能出清、去芜存菁，一批具备更强专业能力、更深厚技术储备、更坚韧资金链条的头部服务商依托规模优势、利用飞轮效应、持续扩大份额，推动海外仓市场从分散无序、野蛮发展，走向资源整合、有序竞争。新型增值服务涌现、新型技术赋能增效、合规化潮流稳步推进、全渠道服务覆盖面进一步扩大、跨境平台主导朝向本地履约商家的资源倾斜