电力设备与新能源行业周报(第二十七周)：周观点，工信部召开座谈会，治理低价无序竞争

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电力设备与新能源 周观点：工信部召开座谈会，治理低价无序竞争 华泰研究 电力设备与新能源 增持 (维持) 申建国 研究员 SAC No. S0570522020002 SFC No. BSK177 shenjianguo@htsc.com +(86) 755 8249 2388 边文姣 研究员 SAC No. S0570518110004 SFC No. BSJ399 bianwenjiao@htsc.com +(86) 755 8277 6411 陈爽 研究员 SAC No. S0570524040001 chenshuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 周敦伟 研究员 SAC No. S0570522120001 SFC No. BVE697 zhoudunwei@htsc.com +(86) 21 2897 2228 杨景文 联系人 SAC No. S0570123070065 yangjingwen022663@htsc.com +(86) 21 2897 2228 邵梓洋 联系人 SAC No. S0570124030024 shaoziyang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 宫宇博 联系人 SAC No. S0570124070070 gongyubo@htsc.com +(86) 21 2897 2228 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 宁德时代 300750 CH 341.24 买入 富临精工 300432 CH 26.77 买入 资料来源：华泰研究预测 2025 年 7 月 06 日│中国内地 行业周报（第二十七周） 周观点：工信部部长召开座谈会，治理低价无序竞争 7 月 3 日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开光伏行业制造业企业座谈会，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议。14 家光伏行业头部企业及光伏行业协会负责人作交流发言，介绍企业基本情况、面临的困难和问题，提出政策建议。会议强调，要依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。我们认为本次会议工信部部长主持，头部企业负责人参会，为历次光伏企业座谈会的最高规格，明确了政府与行业协同推动供给侧改革的大方向，看好后续供给侧改革细则陆续落地，推动行业供需格局重塑。 子行业观点 1）新能源车：6 月国内新能源车销量走势较好；2）储能：SPE 提出欧洲储能十倍扩容目标，我们看好欧洲大储起量；3）光伏：工信部部长召开座谈会，治理低价无序竞争；4）风电：国内海风招中标稳步推进。 重点公司及动态 1）宁德时代：电池龙头地位稳固，持续扩大业务版图；2）富临精工：高压密铁锂龙头，扩大机器人业务布局。 风险提示：新能车产销增长低于预期，产业链盈利低于预期；光伏装机增速低于预期，原材料供给释放不及预期，新产能投放不及预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 长城电工 600192 CH 34.49 吉鑫科技 601218 CH 31.55 亿晶光电 600537 CH 26.83 大全能源 688303 CH 22.18 宏工科技 301662 CH 21.00 华光环能 600475 CH 20.06 大烨智能 300670 CH 18.07 通威股份 600438 CH 17.32 广信材料 300537 CH 15.71 智洋创新 688191 CH 14.64 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 中程退 300208 CH (70.93) 沧州明珠 002108 CH (10.49) 紫建电子 301121 CH (9.53) 金龙羽 002882 CH (9.22) 科泰电源 300153 CH (7.26) 星源材质 300568 CH (6.99) 天奈科技 688116 CH (5.93) 禾望电气 603063 CH (5.75) 新宙邦 300037 CH (5.49) 万马股份 002276 CH (5.42) 资料来源：华泰研究 0.00.81.52.33.006/2706/2907/0107/03(%)电力设备与新能源沪深3000.001.002.003.004.00电源设备新能源及动力系统电气设备(%)(2.0)0.32.54.87.0钢铁建材银行农林牧渔医药健康教育和人力资源航天军工传媒煤炭电力设备与新能源公用事业家用电器电子纺织服装有色金属轻工制造基础化工食品饮料环保建筑与工程汽车机械设备综合房地产开发商业贸易保险石油天然气社会服务交通运输通信证券计算机房地产服务多元金融(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电力设备与新能源 本周观点 新能源车-增持：6 月国内新能源车销量走势较好 6 月国内新能源乘用车批发销量同比+29%，受益于国家“两新”政策补贴，叠加外部贸易环境持续改善。据乘联分会，预估 6月全国新能源乘用车厂商批发销量 126万辆，同比+29%，环比+3%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率为 50.9%；今年 1-6 月累计批发 647 万辆，同比+38%。分企业来看，6 月比亚迪新能源车销量 38.3 万辆，同比+11.9%；鸿蒙智行全系交付新车 5.27 万辆，同比+14.3%；上汽集团销售整车 36.5 万辆，同比+21.6%；吉利汽车销量 23.6 万辆，同比+42%。 1-5 月全球动力电池装机量同比增长 38.5%，TOP10 公司中中国企业总份额提升。据 SNE Research，25 年 1-5 月全球动力电池装机总量为 401.3GWh，同比+38.5%。TOP10 公司中，除了三星 SDI 和松下以外，其他 8 家电池公司均实现正增长；六家中国企业的总市场份额达 68.4%，同比+4.2pct。宁德时代维持排名第一，25 年 1-5 月动力电池装车量达 152.7 GWh，同比+40.6%，全球市场份额 38.1%，同比+0.6pct。 图表1： 2025 年 1-5 月全球动力电池装机量 排名 企业 装机量（GWh） yoy 市占率 yoy 1 CATL 152.7 +40.6% 38.1% +0.6pct 2 比亚迪 70.0 +57.1% 17.4% +2.0pct 3 LGES 39.9 +14.3% 10.0% -2.1pct 4 中创新航 16.9 +22.7% 4.2% -0.5pct 5 SK On 16.8 +18.1% 4.2% -0.7pct 6 国轩高科 13.8 +78.9% 3.4% +0.7pct 7 三星 SDI 13.1 -8.8% 3.3% -