电子行业先进科技主题：Meta发布第三代AI眼镜，华为开发者大会分享最新科技创新成果

证券研究报告 行业动态 Meta 发布第三代 AI 眼镜，华为开发者大会分享最新科技创新成果 ——先进科技主题 20250616-20250622 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 【市场回顾】 ◆ 本周上证指数报收 3359.9 点，周涨跌幅为-0.51%；深证成指报收10005.03 点，周涨跌幅为-1.16%；创业板指报收 2009.89 点，周涨跌幅为-1.66%；沪深 300 指数报收 3846.64 点，周涨跌幅为-0.45%。中证人工智能指数报收 1270.82 点，周涨跌幅+0.11%，跑赢大盘。 【科技行业观点】 ◆ 美国时间 6 月 20 日，Meta 与美国知名运动品牌欧克利（Oakley）联合发布了新款 AI 眼镜 Oakley Meta HSTN Performance，定位为“高性能 AI 眼镜”，主打运动场景，将于7 月 11 日开始预售，起售价为 399 美元（约合人民币 2862元）。功能方面，Oakley Meta AI 眼镜的核心功能是可拍照、听歌、接电话，及使用 Meta AI，用户可随时语音问 Meta AI 各种问题，可以语音控制眼镜随时拍照、录视频，并一键发送给朋友，在运动场景中“解放双手”。外观方面，新 AI 眼镜基于 Oakley HSTN 系列设计，造型比较时尚，有灰色、黑色、棕色、透明色等多种配色，两颗摄像头依然位于眼镜两端，与上代基本相同，产品支持透明镜片、变色镜片和偏光镜片，用户也可以更换处方镜片。硬件配置和参数方面，Oakley Meta AI 眼镜搭载了 1200 万像素的摄像头和 5 麦克风系统，可以一次录制 3 分钟视频，录制后可以通过 Meta AI App 直接导入到手机里，新款 Oakley Meta AI 眼镜充一次电可以运行 8 小时，配合充电盒可以支持 48 小时续航，续航的提升来自于新的电池化学技术和软件优化，而非增大电池容量。我们认为此次第三代 AI 眼镜是 Meta 首次和 Ray-Ban 之外的品牌合作推出 AI 眼镜，这是 Meta AI 眼镜进军高端市场的关键动作。 ◆ 6 月 20 日，华为开发者大会 2025 在东莞举行，华为携手各领域客户及伙伴，全面分享了 HarmonyOS、昇腾 AI 云服务、盘古大模型等华为最新科技创新成果，并正式启动 HarmonyOS 6 开发者 Beta。AI 辅助开发方面，HarmonyOS 6 开发者 Beta 在底座技术、开发套件、场景化解决方案、生态共建等方面实现了全面提升，全新的 DevEco CodeGenie 能准确理解上下文，在代码续写、问题定位、UI 生成上带来 30%以上的效率提升，是最懂鸿蒙的 AI 开发助手。昇腾 AI 云服务方面，华为云新一代昇腾 AI 云服务基于 CloudMatrix 384 超节点，创新将 384 颗昇腾 NPU 和 192颗鲲鹏 CPU 通过全新高速网络 MatrixLink 全对等互联，形成一台超级“AI 服务器”，单卡推理吞吐量跃升到 2300 Tokens/s，与非超节点相比提升近 4 倍，当前已经为科大讯飞、新浪、硅基流动、面壁智能、中科院、360 等超过 1300 家客户提供澎湃的 AI算力，加速各行业的智能化升级。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 颜枫 E-mail: yanfeng@shzq.com SAC 编号: S0870525030001 分析师: 李心语 SAC 编号: S0870525040001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《225Q1 中国大陆 PC 出货量逆势增长12%，智能眼镜持续放量》 ——2025 年 06 月 23 日 《北美大厂指引 AI 芯片需求强劲，AMD 发布 Instinct MI350 系列 GPU》 ——2025 年 06 月 21 日 《25Q1 十大 IC设计厂商营收稳增，三大云厂商持续云投入争夺 AI 成本优势》 ——2025 年 06 月 17 日 -10%-2%6%14%22%30%38%46%54%06/2409/2411/2401/2504/2506/25电子沪深3002025年06月26日行业动态 ◼ 投资建议 我们认为：短期涨幅过高后的回调下，重视 PCB，ODM，AIOT，AIDC 板块的逢低布局机会： 1）AI 新消费场景：受益于 deepseek 以及国产算力链后续应用端的爆发。建议关注：【泰凌微】、【恒玄科技】。 2）AIDC：受益于大厂 capex，关注柴发等重点赛道。建议关注：【潍柴重机】。 3）自主可控：半导体 asic 芯片和设备端受益于贸易壁垒，国产化进一步加速。建议关注：【芯原股份】、【翱捷科技】、【北方华创】。 4）PCB：情绪错杀后布局机会。建议关注：【胜宏科技】、【沪电股份】、【生益科技】。 5）端侧ODM：受益于国产端侧AI+小米产业链。建议关注：【华勤技术】、【龙旗科技】。 ◼ 风险提示 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明3 图 1：海外云厂商 CY2025Q1 资本开支情况（单位：亿美元） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 2：国内互联网资本开支情况（单位：亿元） 资料来源：Wind，上海证券研究所 注：阿里巴巴资本支出数据为财年，2024 年数据为 2025 财年（2024 年 4 月 1 日-2025 年 3 月 31 日） -60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%05010015020025030021Q122Q123Q124Q125Q1谷歌微软MetaAmazon英伟达谷歌 YoY微软 YoYMeta YoYAmazon YoY英伟达 YoY-50%0%50%100%150%200%02004006008001,0001,20020212022202320242025Q1阿里巴巴腾讯控股阿里巴巴YoY腾讯控股YoY行业动态 请务必阅读尾页重要声明4 表：科技重点公司对比 （截至 6 月 22 日） 细分板块 股票简称 营业收入（单位：亿元） 归母净利润（单位：亿元） PE 2026E 年初至今 2024 2024 YoY 2025Q1 2025Q1 YoY 2024 2024 YoY 2025Q1 2025Q1 YoY 晶圆制造 中芯国际 578.0 28% 163.0 29% 37.0 -23% 13.6 166% 100 -14.1% 晶圆制造 华虹公司 143.9 -11% 39.1 19% 3.8 -80% 0.2 -90% 76 9.7% CPU/GPU 寒武纪 11