电子行业周度点评报告：关注下半年中国半导体设备国产替代投资机会

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- ⚫ 全行业：本周（2025.06.16-2025.06.20）上证指数下跌 0.51%，深证成指下跌 1.16%，沪深 300 指数下跌 0.45%，申万电子版块上涨 0.95%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 3/31。板块个股涨幅前五名分别为：联建光电、逸豪新材、科翔股份、中京电子、强力新材；跌幅前五名分别为：旭光电子、远望谷、胜业电气、星宸科技、久量股份。 ⚫ 电子行业：本周（2025.06.16-2025.06.20）电子行业整体表现较强多数细分领域呈现上涨态势，仅有个别子行业逆势下跌。二级行业中元件版块表现亮眼，上涨 5.05%，其下分板块中印制电路板以 6.74%涨幅领涨，被动元件略有下跌，跌幅为 0.08%。电子化学品板块表现较好，上涨 1.29%。光学光电子板块整体上涨 1.13%。消费电子板块略有上涨，其下电子零部件板块上涨 1.34%，而品牌消费电子则拖累板块，下跌 1.98%。半导体板块整体上涨 0.09%，其下分板块中半导体设备、分立器件以及集中电路封测上涨，然而模拟芯片设计以 1.38%的跌幅领跌。其他电子板块下跌 1.32%，较其他版块而言略有逊色。 ⚫ 行业要闻 ◆ 三星或首次采购中国 OLED 材料，以应对 2nm 芯片成本压力并提升 S26 规格 ◆ 中国电信青浦云湖数据中心竣工，打造首个多元异构算力调度平台 ◆ 全球腕带设备新格局：小米超越苹果跃居第一 华为全球第三、国内第一 ◆ Rokid、Meta 等争相推新品 2025 年国内智能眼镜出货量预计翻倍增长 ◆ 蚂蚁国际 Alipay+发布首个面向智能眼镜的嵌入式全球支付方案 ⚫ 公司动态： ◆ 天键股份：关于 2024 年度权益分派实施的公告 ◆ 东山精密：关于签订募集资金三方监管协议的公告 ◆ 科森科技：关于全资子公司签署《资产收回补偿协议》的公告 ◆ 京东方Ａ：2024 年度权益分派实施公告 ◆ 中英科技:关于签订募集资金三方监管协议的公告 ⚫ 投资建议：我们认为，半导体指数自 2 月高点回调近 20%，市值已回落至年初低位水平，安全边际凸显。板块短期承压源于中芯国际等龙头业绩不及预期及市场情绪转悲观导致的估值重构，但中长期产业逻辑依然强劲——全球晶圆厂扩产浪潮下，中国大陆产能增速持续领跑，叠加国产设备厂商在政策支持与技术制裁倒逼下加速突破，高端设备国产化率提升趋势明确。建议投资者关注受益于国内晶圆厂扩产的设备供应商：北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、芯源微、华海清科、盛美上海。 ⚫ 风险提示：晶圆扩产不及预期，技术突破不及预期，海外制裁升级，成熟制程价格战加剧等。 涨幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 联建光电 6.17 51.60 33.88 逸豪新材 24.40 41.20 41.25 科翔股份 10.93 35.78 45.33 中京电子 10.90 32.60 66.78 强力新材 14.27 21.76 76.53 跌幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 旭光电子 11.54 -16.80 95.78 远 望 谷 6.24 -12.85 46.16 胜业电气 35.72 -10.52 29.00 星宸科技 56.71 -9.96 238.78 久量股份 27.74 -7.78 44.38 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 【金元电子】周报 20250509 中芯国际利润高增但指引承压，加速半导体国产化进程与分层竞争 【金元电子】周报 20250516 伟明环保联手中移动开启绿电算力融合新纪元 【金元电子】周报 20250523 十年磨一剑，小米发布自研芯片玄戒 O1 【金元电子】周报 20250603 美国对华半导体技术封锁升级，EDA 与 IP 核断供冲击中国芯片产业 【金元电子】周报 20250607 英伟达 B30中国特供芯亮相，H20 六折定价卡位国产芯片 【金元电子】周报 20250615 火山引擎加速 AI 商业化，关注算力基础设施、端侧智能硬件及 AI 应用三大赛道 分析师：王炤杰 执业证书编号：S0370525030002 电话：0755-21515595 邮箱：wangzj@jyzq.cn 0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.002021-01-082022-01-082023-01-082024-01-082025-01-08申万电子收盘价沪深300收盘价证券研究报告 行业周度点评报告 电子行业 2025 年 6 月 21 日 行业周度点评报告 —关注下半年中国半导体设备国产替代投资机会 评级：增持（维持） 2025 年 6 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、核心观点 ...................................................................... 3 二、行业跟踪 ...................................................................... 6 三、行业新闻 ...................................................................... 8 四、公司公告 ..................................................................... 14 五、下周投资提示 ................................................................. 18 图表目录 图 1：全球半导体晶圆产能 .......................................................... 3 图 2：本周各行业版块涨跌幅 ........................................................ 6 图 3：本周电子版块：子版块涨跌幅 ................................................... 7 图 4：电子板块历史走势 ............................................................ 8 图 5：电子板块历史市盈率 .......................................................... 8 表 1：半导体设备国产化率表 （数据为 2023 年，单位：美元） ........................... 4 表 2：主要国产半导体设备公司营收（亿元） ........................................... 5