华创金工大师系列成长型之一：威廉·欧奈尔CANSLIM投资法

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 【专题报告】 威廉·欧奈尔 CANSLIM 投资法 ——华创金工大师系列成长型之一  威廉·欧奈尔 CANSLIM 投资法 威廉·欧奈尔是 CANSLIM 选股投资法则的创始人，他通过对 1880 年以来美股牛股的深入研究，总结出历史牛股在暴涨之前的七个特征，而 CANSLIM 中的每个字母都代表一个特征。本文根据其著作《笑傲股市》中对每个特征的定义，结合 A 股的市场特点，按照 6 个条件来对个股进行筛选并进行回测。  回测结果 2012 年 01 月 01 日至 2019 年 10 月 31 日，共计 1888 个交易日，CANSLIM 策略在此期间年化收益率 21.5%，基准（中证 500）年化收益率 5.5%，年化超额收益 16%。 策略总体阿尔法为 16.3%，贝塔 0.85，夏普比率 0.69，信息比率 1.03； 策略期间最大回撤为 45.5%，最大回撤发生在 2015-6-12 到 2015-9-15 期间。 1888 个交易日中，获得正收益的天数为 1003 天，盈利天数占比：53.13%，盈利日平均每天盈利 1.25%，亏损日数 884 天，亏损天数占比：46.82%，亏损日平均每天亏损 1.21%。 截止到计算日，2019 年以来收益为 51.53%，当期中证 500 收益为 19.01%，超额收益为：32.52%。  行业分布与最新成分股 按照我们定义的筛选条件进行筛选，最终发现 CANSLIM 筛选的股票多集中在医药生物、计算机、电子、化工、家用电器等行业。最新成分股 26 只，已在报 告 最 后 列 出 。 最 新 净 值 与 更 多 资 料 请 登 陆 华 创 金 工 服 务 平 台 浏 览（http://www.hcquant.com）。  风险提示： 策略基于历史数据回测，不保证未来数据的有效性。 证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：S0360517100001 《双重筹码集中的基本面选股策略》 2019-08-20 《捕捉拐点的蛛丝马迹：趋势与加速度共振的择时》 2019-09-04 《近期金融工程策略与观点分享：见微知著，守正待时》 2019-11-05 《华创金工事件研究系列——2019 年 12 月沪深300 指数样本股调整预测》 2019-11-12 《去粗取精，去伪存真：动量摆动系统的长期择时》 2019-12-12 相关研究报告 华创证券研究所 金融工程 专题报告 2019 年 12 月 19 日 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、大师系列的写作思路 ......................................................................................................................................................... 4 二、威廉·欧奈尔的投资生涯 ................................................................................................................................................... 4 三、威廉·欧奈尔 CANSLIM 投资法....................................................................................................................................... 4 （一）策略说明 ................................................................................................................................................................. 4 （二）具体策略与量化实现 ............................................................................................................................................. 5 四、威廉·欧奈尔 CANSLIM 投资法在中国市场回测 ........................................................................................................... 5 （一）测试方法介绍 ......................................................................................................................................................... 5 （二）测试结果 ................................................................................................................................................................. 5 （三）策略分析 ................................................................................................................................................................. 7 五、CANSLIM 投资法策略总结 ............................................................................................................................................. 8 六、CANSLIM 投资法最新持仓 .......................................................................................................................