通信行业周报：5G、AI发展融合，有望带动通信行业快速发展

请认真阅读文后免责条款通信报告日期：2025 年 06 月 23 日5G、AI 发展融合，有望带动通信行业快速发展——通信行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzq.com相关阅读《AI 快速发展、卫星互联网更进一步，关注相关产业链投资机会—通信行业周报》2025.06.09《行业业绩稳健增长，关注高景气及新兴行业发展机会—通信行业 2024 年年报及 2025 年一季报综述》2025.05.20《美国关税政策超预期，关注内需主导方向及超跌反弹机会—通信行业周报》2025.04.14摘要：周要闻：（1）2025 MWC 大会在上海盛大开幕，围绕四大核心主题展开：5G 融合、人工智能+、行业互联与赋能互联。其中，中兴通讯深度剖析了行业当前面临的挑战与机遇，并创新性提出“端-边-云三级协同”生态解决方案，为重构 AI 终端竞争力提供新路径；华为无线网络产品线副总裁、首席营销官赵东指出，IoT 智联万物，AI 开启未来，IoT 与 AI 融合共生让智能无处不在、无所不达。他进一步在发言中表示“实现万物智联需要具备三大关键要素：全场景物联，让所有对象可连接；全超宽网络，让所有数据联云联算；全智能加持，让所有应用可模型化。”（2）近期，LightCounting 发布《2025 年 6 月光通信市场季度更新报告》。报告预测，尽管第一季度市场表现持平，但第二季度光模块销售额将环比增长 10%，主要增长动力来自 800G 以太网光模块。1.6T 光模块也将首次出货，为市场贡献少量收入。随着亚马逊和 Meta 转向更高速模块，400G 以太网模块的销量将出现下滑。周观点：2025 MWC 大会在上海盛大开幕，围绕四大核心主题展开：5G 融合、人工智能+、行业互联与赋能互联。此外，LightCounting 发布《2025 年 6 月光通信市场季度更新报告》，第二季度光模块销售额将环比增长 10%，主要增长动力来自 800G 以太网光模块。800G 及 1.6T 光模块的放量有望带动行业盈利能力提升。5G、人工智能的发展及融合有望带动通信行业快速发展，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款测导航（300627.SZ）。风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI 发展进度不及预期；5G-A 发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/06/20EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E600941.SH中国移动114.096.436.737.067.4117.716.916.215.4未评级601728.SH中国电信7.900.360.390.410.4421.920.419.218.0未评级600050.SH中国联通5.250.280.320.350.3718.516.515.214.2未评级300308.SZ中际旭创129.504.617.429.6811.5128.117.513.411.3买入300394.SZ天孚通信74.382.433.735.076.5330.619.914.711.4买入300502.SZ新易盛110.014.008.1510.6412.7827.513.510.38.6买入300570.SZ太辰光94.001.151.882.753.8581.750.034.124.4未评级002281.SZ光迅科技43.000.831.341.732.0651.632.124.820.9未评级600118.SH中国卫星26.470.020.040.080.121,121.6593.5312.9213.1未评级300627.SZ华测导航32.331.060.971.241.5730.433.426.120.6未评级000063.SZ中兴通讯30.961.762.372.66/17.613.111.6/增持000938.SZ紫光股份22.710.550.750.941.1041.330.124.320.6未评级603236.SH移远通信77.542.253.003.854.9034.525.820.115.8未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所（本表中际旭创、天孚通信、新易盛、中兴通讯盈利预测取自华龙证券研究所，其余公司盈利预测及评级均取自 Wind 一致预期）行业研究报告请认真阅读文后免责条款11 一周市场表现2025 年 6 月 16 日-6 月 20 日，申万通信指数上涨 1.58%，全部子行业中，通信网络设备及器件（3.99%），通信线缆及配套（-0.42%），通信终端及配件（2.09%），其他通信设备（-3.36%），通信工程及服务（-3.58%），通信应用增值服务（-2.70%），同期上证综指（-0.51%）。图 1：申万一级行业周涨跌幅一览图 2：通信各子板块周涨跌幅度一览数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所图 3：通信股票周涨幅前五图 4：通信股票周跌幅前五数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所行业研究报告请认真阅读文后免责条款22 行业要闻(1) 华为携手产业达成移动 AI 基础网共识，加速 5G-A 体验变现在 2025 MWC 上海期间，华为举办“移动 AI 基础网峰会”，邀请全球运营商、AI 生态伙伴、产业标准组织、学者及三方测评机构等产学研代表，共同探讨移动 AI 产业的未来发展路径。会议达成两项共识：一是增强上行体验是移动 AI 发展的刚需；二是网业协同是移动 AI 体验变现的根基。此外，“以网兴智”GSMA Foundry 宣告成立，标志着通信行业迈向移动 AI 体验经营与体验建网的新阶段。（资料来源：C114 通信网）(2) 中兴通讯胡俊劼：端-边-云协同，构建普惠化 AI 终端新范式2025MWC 上海展期间，中兴通讯副总裁、有线产品市场总经理胡俊劼在 AI 终端峰会上，以《端-边-云协同，构建普惠化 AI 终端》为题，分享了关于 AI 终端普惠化的前沿洞察。演讲深度剖析了行业当前面临的挑战与机遇，并创新性提出“端-边-云三级协同”生态解决方案，为重构 AI终端竞争力提供新路径。胡俊劼指出，AI 终端普及面临三大制约：高性能硬件成本与能耗高企、纯云端部署的时延与隐