TMT行业周报（6月第3周）：ASIC芯片景气度进一步提升

证券研究报告 [Table_Industry] TMT [Table_Title] ASIC 芯片景气度进一步提升 [Table_ReportDate] 2025 年 06 月 23 日 [Table_ReportType] TMT 行业周报（6 月第 3 周） [Table_Author] 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱：lisz@csco.com.cn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 周度市场回顾。TMT 板块内一级行业上周（6/16-6/20）涨跌幅为：通信（1.58%）、电子（0.95%）、传媒（-1.81%）、计算机（-1.83%）。TMT 板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（6.74%）、通信网络设备及器件（3.99%）、半导体设备（2.88%），跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-6.00%）、大众出版（-4.01%）、门户网站（-3.82%）。细分到个股来 看，电子周涨幅前三的 标的分别为联建光 电（51.60%）、逸豪新材（41.20%）、科翔股份（35.78%）；计算机周涨幅前三的标的分别为四方精创（29.21%）、金橙子（19.25%）、ST 英飞拓（17.05%）；传媒周涨幅前三的标的分别为百纳千成（15.67%）、时代出版（12.78%）、ST 华通（11.68%）；通信周涨幅前三的标的为楚天龙（36.59%）、东信和平（29.68%）、恒宝股份（20.92%）。 2) ASIC 芯片景气度进一步提升。6 月 17 日，迈威尔科技在其投资者大会上宣布其 CY2028 数据中心的潜在客户的总需求量上修 26%，由先前估计的 750 亿美元上调至 940 亿美元。细分来看：①ASIC 芯片市场空间预估上修 29%，由先前的 429 亿美元上修至 554 亿美元；②Switching 市场空间上修 10%，由先前的 120 亿美元上修至 132 亿美元；③Interconnect 市场空间上修 37%，由先前的 139 亿美元上修至 190 亿美元；④Storage 业务市场空间上修 10%，由先前的 59 亿美元上修至65 亿美元。公司本次总需求上修的最大驱动力主要来自于ASIC 业务，一方面，海外 CSP 持续加大资本开支投入；另一方面，海外 CSP 也在积极推出 ASIC 芯片以降低对英伟达 GPU的依赖。我们认为，受益于 AISC 芯片生态的进一步繁荣，相关的配套产业链有望迎来发展机遇，建议关注与海外 ASIC 芯片相关的细分产业链，如光模块、PCB 及 AEC 等。 3) 大模型及应用迎来加速发布周期。本周国内大模型厂商MiniMax 举行 MiniMax Week 发布周活动，先后发布 MiniMax-M1、Hailuo 02、MiniMax Agent、Hailuo Video Agent 等大模型及应用；月之暗面开源编程大模型 Kimi-Dev-72B，国内大模型竞争愈发激烈。此外，OpenAI CEO 山姆·奥特曼在播客节目中透露，GPT-5 将于今夏某时点发布，我们看好重磅模型的发布带来的 AI 应用产业链相关投资机会。 4) 风险提示：AI 应用不及预期。 [Table_PageHeader] 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 ......................................................................................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ..................................................................................................... 4 2.1 行业重要事件 ...................................................................................................................................... 4 2.2 公司公告.............................................................................................................................................. 9 [Table_PageHeader] 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（%） .............................................................................................................. 3 Figure 2 TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%） .................................................................................................. 3 Figure 3 电子行业周涨跌幅前五个股（%） ...................................................................................................... 3 Figure 4 计算机行业周涨跌幅前五个股（%） .................................................................................................. 4 Figure 5 传媒行业周涨跌幅前五个股（%） ...................................................................................................... 4 Figure 6 通信行业周涨跌幅前五个股（%） .