医药生物行业周报（6月第3周）：高端器械迎来发展新机遇

证券研究报告 [Table_Industry] 医药生物 G 高端器械迎来发展新机遇 [Table_ReportDate] 2025 年 06 月 23 日 [Table_ReportType] 医药生物行业周报（6 月第 3 周） [Table_Author] 分析师：王俐媛 执业证书号：S1030524080001 电话：0755-83199599 邮箱：wangly1@csco.com.cn 研究助理：徐伊琳 电话：0755-23602217 邮箱：xuyl@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 周度回顾。上周（6 月 16 日-6 月 20 日）医药生物板块出现巨幅回撤，收跌 4.35%，跑输沪深 300（-0.45%）和 Wind 全 A（-1.07%）。从板块来看，各子版块全线下跌，其他生物制品（-6.7%）、医疗研发外包（-5.83%）和化学制剂（-5.65%）领跌。从个股来看，昂利康（21.2%）、悦康药业（19.3%）和创新医疗（19%）涨幅居前，澳洋健康（-16.7%）、康惠制药（-12.2%）和浩欧博（-10.2%）跌幅居前。 2) 高端器械迎来发展新机遇。6 月 20 日，国家药监审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见稿）》，针对医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械等前沿领域推出一系列创新支持政策。包括优化特殊审批程序、完善分类和命名原则、持续健全标准体系、进一步明晰注册审查要求、健全沟通指导机制和专家咨询机制、细化上市后监管要求、强化上市后质量安全监测、密切跟进产业发展、推进监管科学研究和推动全球监管协调等十方面具体措施，促进更多新技术、新材料、新工艺和新方法应用于医疗健康领域。中长期来看，我们认为高端医疗器械厂商有望受益于监管层面利好，提升国产高端器械的全球竞争力。 3) ADA 会议减肥药不断推进，6 月 21-24 日，ADA（美国糖尿病年会）会议正在召开，减肥药方向多个热门管线发布进展，我们建议持续关注口服药、多靶点和减脂增肌方向，关注先行者礼来在以上方向的临床数据，以及可能为减肥药方向带来的催化。 4) 风险提示：地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性；药品研发不确定性风险。 [Table_PageHeader] 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 .......................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 4 2.1 行业重要事件.................................................................. 4 2.2 行业要闻...................................................................... 5 2.3 公司公告...................................................................... 6 [Table_PageHeader] 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%） ........................................................ 3 Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%） .................................................. 3 Figure 3 医药生物行业周涨跌幅前五个股（%） .............................................. 4 [Table_PageHeader] 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 一、市场周度回顾 上周（6 月 16 日-6 月 20 日）医药生物板块出现巨幅回撤，收跌 4.35%，跑输沪深 300（-0.45%）和 Wind 全 A（-1.07%）。从板块来看，各子版块全线下跌，其他生物制品（-6.7%）、医疗研发外包（-5.83%）和化学制剂（-5.65%）领跌。从个股来看，昂利康（21.2%）、悦康药业（19.3%）和创新医疗（19%）涨幅居前，澳洋健康（-16.7%）、康惠制药（-12.2%）和浩欧博（-10.2%）跌幅居前。 Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%） 代码 指数名称 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 851523.SI 疫苗 -0.40 -2.25 -11.05 851522.SI 血液制品 -1.64 0.28 -4.43 851533.SI 医疗耗材 -2.37 -1.00 -5.37 851564.SI 医院 -2.74 -2.72 -4.44 851521.SI 中药Ⅲ -2.93 -2.87 -5.81 851534.SI 体外诊断 -3.35 -2.06 -3.69 851532.SI 医疗设备 -3.72 -3.98 -2.56 851543.SI 线下药店 -3.86 -4.82 7.17 851511.SI 原料药 -4.54 -0.90 15.97 851542.SI 医药流通 -4.67 -3.83 -7.03 851512.SI 化学制剂 -5.65 -0.43 19.08 851563.SI 医疗研发外包 -5.83 -0.94 9.31 851524.SI 其他生物制品 -6.70 -3.89 11.55 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 -0.45-1.07-4.35-7-6-5-4-3-2-101234银行通信电子食品饮料家用电器交通运输沪深300综合煤炭电力设备石油石化wind全A非银金融公用事业建筑材料房地产传媒计算机国防军工钢铁机械设备建筑装饰基础化工环保汽车商贸零售轻工制造农林牧渔社会服务有色金属医药生物纺织服饰美容护理[Table_PageHeader] 2025 年