航运港口2025年5月专题：集装箱吞吐量增速稳健，散杂货吞吐量逐步企稳

航运港口 2025 年 5 月专题 集装箱吞吐量增速稳健，散杂货吞吐量逐步企稳 [Table_Industry] 航运港口专题 [Table_ReportDate] 2025 年 6 月 11 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） [Table_StockAndRank] 交通运输 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 匡培钦 交运行业首席分析师 执业编号：S1500524070004 邮 箱：kuangpeiqin@cindasc.com 黄安 交运行业分析师 执业编号：S1500524110001 邮 箱：huangan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 航运港口 2025 年 5 月专题：集装箱吞吐量增速稳健，散杂货吞吐量逐步企稳 [Table_ReportDate] 2025 年 6 月 11 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 ◼ 进出口总额：2025 年 1～4 月，全国进出口总额实现 14.14 万亿元，同比增长 2.4%，其中，全国进口总额实现 5.75 万亿元，同比下滑 4.2%，全国出口总额实现 8.39 万亿元，同比增长7.5%。 ◆ 进口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为 5.7%、10.5%、-15.2%，占比分别为 38.87%、30.84%、7.51%。 ◆ 出口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为 9.5%、7.6%、6.1%，占比分别为 60.06%、24.32%、2.81%。 ◼ 货物吞吐量：2025 年 1～4 月，全国沿海主要港口货物吞吐量实现 37.02 亿吨，同比增长 1.9%，全国沿海主要港口外贸货物吞吐量实现 16.02 亿吨，同比增长 1.5%。 ◆ 货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为-1.5%、5.2%、8.2%、-1%、0.6%、1%，占比分别为 12.12%、19.25%、5.28%、6.87%、15.51%、16.86%。 ◆ 外贸货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为-5.2%、2.1%、1.1%、3.6%、-2.1%、4.8%，占比分别为 9.32%、23.46%、4.36%、9.59%、13.79%、15.96%。 ➢ 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 ◼ 集运运价：2025 年 6 月 6 日，CCFI 收于 1154.98 点，同比下滑 22.79%，环比 2025 年 5 月 30 日增长 3.34%，其中，美东航线、美西航线、欧洲航线同比增速分别为-10.88%、-12.78%、-34.85%，周环比增速分别为 4.13%、9.63%、1.56%，SCFI 收于 2240.35 点，同比下滑 26.42%，环比 2025 年 5 月 30 日增长8.09%。 ◼ 集装箱吞吐量：2025 年 1～4 月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现 9880 万标准箱，同比增长 8.1%，其中，青岛、上海、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 宁波-舟山、深圳同比增速分别为 7.3%、6.5%、9.9%、16.5%，占比分别为 10.8%、17.93%、13.73%、11.48%。 ➢ 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 ◼ 油运运价：2025 年 6 月 6 日，波罗的海原油航运运费指数 BDTI收于 951 点，同比下滑 24.94%，环比 2025 年 5 月 30 日增长3.15%，2025 年 6 月 5 日，TD3C、TD25、TD22 航线 TCE 分别收于 2.43、4.46、2.78 万美元/日，同比增速分别为-24.67%、-7.25%、-36.9%，周环比增速分别为-23.51%、23.14%、-22.7%。 ◼ 原油进口量：2025 年 1～4 月，原油进口量实现 1.83 亿吨，同比增长 0.5%，其中，来源地为中东 7 国、俄罗斯、马来西亚同比增速分别为-5.64%、-14.29%、48.31%，占比分别为43.22%、17.69%、14.36%。 ◼ 原油吞吐量：2025 年 1～4 月，主要原油接卸港口企业原油吞吐量实现 1.3 亿吨，同比下滑 8.14%。 ➢ 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 ◼ 散运运价：2025 年 6 月 6 日，波罗的海干散货运价指数 BDI 收于 1633 点，同比下滑 13.18%，环比 2025 年 5 月 30 日增长15.16%。 ◼ 铁矿石港存及吞吐量：2025 年 6 月 4 日，港口铁矿石库存收于1.32 亿吨，同比下滑 6.7%，环比 2025 年 5 月 28 日下滑0.99%。2025 年 1～4 月，主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量实现 4.5 亿吨，同比增长 0.07%。 ◼ 煤炭港存及吞吐量：2025 年 6 月 6 日，北方港口煤炭库存收于0.29 亿吨，同比增长 14.79%，环比 2025 年 5 月 30 日下滑3.96%。2025 年 1～4 月，北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现 2.13 亿吨，同比下滑 5.59%。 ➢ 投资建议：吞吐量整体表现平稳，维持航运港口板块“看好”评级。 ➢ 风险提示：宏观经济不及预期；OPEC+原油减产超预期；油轮船队规模扩张超预期；航运环保监管执行力度不及预期。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 ............................................................................... 6 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 ................................................................................. 10 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 ................................................................................. 12 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 ..................................................................... 15 4.1 铁矿石价格、进口量及