电力设备行业周报：国内大储招标高增，关注虚拟电厂环节

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 国内大储招标高增，关注虚拟电厂环节 [Table_IndNameRptType] 电力设备 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-06-09 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 分析师：王璐 执业证书号：S0010525040001 电话：18301818122 邮箱：wanglu@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.绿电直连有望提振需求，海风项目稳步推进 2025-06-05 2.海风基本面进入右侧，宝马全固态电池汽车路测 2025-05-26 3.【华安电新】国内大储招标高增，英国大储招标超预期 2025-05-19 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 光伏：6 月排产下行，各环节之间博弈加剧 本周产业链价格总体走平，随着“430/531”时间节点陆续结束，终端需求退坡明显。建议关注全年确定性相对较高的 BC 产业趋势。 ⚫ 风电：海风进入基本面右侧，海风项目稳步推进 福建平潭 A 区 450MW 海上风电项目核准延期，中广核嵊泗 1#海上风电项目环境影响报告书获批，江苏东台 H3-2#300MW 海上风电项目启动前期咨询和手续办理服务招标。海风项目开工进入基本面右侧，关注塔桩环节。 ⚫ 储能：国内 5 月储能采招超 20GWh，建议关注大储行情修复 国内大储采招数据维持高景气，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，亚非拉离网产品畅销，中美关税豁免期美国市场或迎来抢装，建议关注出海大储以及海外储。 ⚫ 氢能：氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建 氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。整体氢能行业发展按下加速键，氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 ⚫ 电网设备：能源局发布组织开展新型电力系统建设第一批试点工作通知，关注虚拟电厂环节 国家能源局发布关于组织开展新型电力系统建设的通知，开展构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送以及新一代煤电等试点方向工作，关注虚拟电厂等环节。 ⚫ 电动车：“大而美”法案或取消美国电动车补贴，建议继续配置高盈利底公司 “大而美”法案或取消美国电动车补贴，影响电动车需求，远景动力电池超级工厂投产；小鹏宣布与华为战略合作。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。 ⚫ 人形机器人：特斯拉 Optimus 项目主管将离职，布局主业扎实厂商特斯拉 Optimus 人形机器人项目主管将离职；Figure 进行了史上最大规模的重组；智元机器人等成立具身智能新公司；银河通用发布端到端导航大模型 Track VLA。建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。 ⚫ 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 -24%-11%1%14%26%39%6/249/2412/243/25电力设备沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 15 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .............................................................................................................................................................................. 4 1.1 光伏：6 月排产下行，各环节之间博弈加剧 ............................................................................................................... 4 1.2 风电：海风进入基本面右侧，海风项目稳步推进 ....................................................................................................... 5 1.3 储能：国内 5 月储能采招超 20GWH，建议关注大储行情修复 ..................................................................................... 6 1.4 氢能：氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建 ............................................................................................ 7 1.5 电网设备：能源局发布组织开展新型电力系统建设第一批试点工作通知，关注虚拟电厂环节 ............................... 9 1.6 电动车：“大而美”法案或取消美国电动车补贴，建议继续配置高盈利底公司 ........................................................ 9 1.7 人形机器人：美的机器人进场打工，布局主业扎实的厂商 ...................................................................................... 10 2 行业概览 ............................................................................................................................................................................ 11 2.1 新能源发电产业链价格跟踪 ..........................................................................................................................