打新市场跟踪月报：5月上市新股规模缩量，首日平均涨幅回落，打新收益率较低

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2025 年 6 月 3 日 金融工程 5 月上市新股规模缩量，首日平均涨幅回落，打新收益率较低 ——打新市场跟踪月报 20250603 新股发行概况： 5 月上市新股数量和规模均有所缩减。2025 年 5 月，共 6 只新股上市，其中主板 2 只、创业板 2 只、科创板 1 只、北交所 1 只，募集金额共计 34.56 亿元，环比-58.20%。 其中，参与网下发行的个股共计 5 只，其中主板 2 只、创业板 2 只、科创板 1只，募集金额合计 31.85 亿元，环比-58.69%。 新股上市首日平均涨幅水平回落。2025 年 5 月，主板采用网下打新的新股 2只，上市首日平均涨幅为 110.58%，环比-130.11pct，初步询价配售对象为7110 家，报价入围率为 94.92%，环比+1.54pct；网下中签率分别为 A 类：0.14‰、C 类：0.12‰。 双创板块（本文统计范围为创业板和科创板）采用网下打新的新股 3 只，上市首日平均涨幅为 140.15%，环比-79.58pct，无个股破发；初步询价配售对象为6772 家，报价入围率为 94.16%，环比-3.47pct；网下中签率分别为 A 类：0.24‰、C 类：0.24‰。 打新收益测算： 各板块当月打新收益测算方面，2025 年 5 月，5 亿规模账户主板打新收益率为A 类：0.014%、C 类：0.013%；创业板打新收益率为 A 类：0.021%、C 类：0.020%；科创板打新收益率为 A 类：0.010%、C 类：0.010%。 各类账户逐月打新收益测算方面，2025 年 5 月，A 类账户 5 亿规模账户当月打新收益率约为 0.045%，2025 年累计收益 0.575%；C 类账户 5 亿规模账户当月打新收益率约为 0.043%，2025 年累计收益 0.504%。 风险分析：报告中模型测算的参数假设存主观性，不同参数可对测算结果产生影响；报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-57378031 qiyanran@ebscn.com 分析师：陈颖 执业证书编号：S0930524070015 010-57378037 chenying6@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 新股发行概况 ................................................................................................................... 4 1.1 5 月上市新股数量和规模均缩减 ............................................................................................................. 4 1.2 新股上市首日平均涨幅回落 ................................................................................................................... 6 2、 打新收益测算 ................................................................................................................... 8 2.1 各板块当月打新收益测算 ....................................................................................................................... 8 2.2 各类账户逐月打新收益率测算 .............................................................................................................. 10 2.3 各类账户逐月打满收益测算 ................................................................................................................. 11 3、 基金产品打新表现 ........................................................................................................... 12 4、 机构打新表现 .................................................................................................................. 13 5、 风险分析 ......................................................................................................................... 14 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 金融工程 图目录 图 1：新股发行数量 ............................................................................................................................................ 4 图 2：参与网下发行的新股发行数量 .................................................................................................................. 4 图 3：新股发行规模（亿元） ............................................................................................................................. 5 图 4：参与网下发行的新股发行规模（亿元）..........................