银行业周报：存款利率调降稳定息差

银行 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 6 月 4 日 强于大市 相关研究报告 《银行业周报》20250520 《4 月金融数据点评》20250519 《银行业周报》20250513 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 银行 证券分析师：何贯嘉 guanjia.he@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300525040002 银行业周报 存款利率调降稳定息差 按申万一级行业分类标准，银行板块本周上涨 0.04%，上周上涨 0.61%，银行板块涨跌幅由高到低排名 18/31，较上周排名下降 10 位。个股方面 A 股 42家银行有 26 家上涨。拉长时间来看，年初至今银行板块涨幅 7.70%，在全行业中排名第四，红利仍然是银行的主线，关注银行股投资价值，建议关注招商银行、农业银行。  降息落地，银行存款利率同步调降以稳定息差 5 月 20 日，六家国有大行及招商银行、光大银行率先下调了存款挂牌利率，随后几日，其余股份行以及部分城农商行纷纷下调利率，目前仅郑州银行尚未跟进调降存款利率。本次调降中，五大行活期利率下调 5 bp至 0.05%；定期整存整取 3 个月期、半年期、1 年期、2 年期均下调 15bp，分别为 0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；3 年期和 5 年期均下调 25 bp，分别至 1.25%和 1.30%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下调 15 bp。7 天期通知存款利率下调 15 bp 至 0.30%。 5 月 7 日央行宣布要“实施好适度宽松的货币政策”，下调政策利率 0.1个百分点，即公开市场 7 天期逆回购操作利率从 1.5%调降至 1.4%，带动本月 LPR 下降 10bp，5 月 20 日央行公布 1 年期 LPR 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%。 以工商银行为例，2022 年以来，工商银行活期存款与 1 年期定存利率累计分别下行 25bp 和 80bp，而 1 年期与 5 年期以上 LPR 累计分别下行 80bp 和 115bp，负债端后续或仍有下降可能。本次负债端调降力度略大于资产端，且三、五年期存款利率调降力度更大，有助于银行降低存款成本，保持净息差稳定，改善存款定期化趋势，完成定期存款向权益市场的迁移。  风险提示：关税影响导致银行息差及资产质量恶化超预期。 2025 年 6 月 4 日 银行业周报 2 目录 银行板块和个股表现 ........................................................................................ 4 银行板块 ................................................................................................................................................ 4 银行个股 ................................................................................................................................................ 4 资金价格情况 .................................................................................................... 8 央行投放 ................................................................................................................................................ 8 银行间市场利率 .................................................................................................................................... 8 票据利率 ................................................................................................................................................ 9 债券市场情况 .................................................................................................. 10 融资总量 .............................................................................................................................................. 10 债券利率 .............................................................................................................................................. 10 同业存单市场回顾 .......................................................................................... 12 一周重要新闻 .................................................................................................. 13 上市公司公告 .................................................................................................. 14 风险提示 .......................................................................................................... 15 2025 年 6 月 4 日 银行业周报 3 图表目录 图表 1. 银行指数相对 Wind 全 A 涨幅 ..............................................