AI赋能资产配置(十六)：大模型辅助全球股市复盘和寻锚

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容AI 赋能资产配置（十六）大模型辅助全球股市复盘和寻锚核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开联系人：郭兰滨021-60933132010-88005497wangkai8@guosen.com.cnguolanbin@guosen.com.cnS0980521030001基础数据中小板/月涨跌幅(%)6376.77/2.36创业板/月涨跌幅(%)2021.50/3.71AH 股价差指数131.88A 股总/流通市值 (万亿元)79.48/73.33市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《估值周观察(5 月第 4 期)-全球权益市场下跌，估值小幅收缩》——2025-05-25《策略周思考-海外关税不确定再度迭起如何影响市场》 ——2025-05-25《份额之争：先发优势与逆袭经验-全球视角下主动权益逆袭案例分析》 ——2025-05-25《ESG 热点周聚焦（5 月第 2 期）——制造业低碳发展行动方案审议通过》 ——2025-05-24《策略周思考-热点轮动加速，关注重组主题》 ——2025-05-18当前全球经济面临格局重构、地缘冲突与技术变革的多重冲击，精准捕捉全球股市周期规律，成为分散投资风险、应对不确定性的关键。历史经验表明，周期形态虽变但底层逻辑不变，需通过复盘不同阶段的定价逻辑以及核心矛盾，来组成未来全球市场定价的锚。本文利用 AI 大模型通过“宏观-市场-趋势”三维体系整合数据、穿透市场逻辑并追踪趋势迭代，将历史规律转化为前瞻性分析工具，为投资决策提供动态指引。美股：货币潮汐下的创新与增长。美联储政策调控、产业创新与经济周期的共振主导美股十五年周期律动，从量化宽松到 AI 技术突破，驱动逻辑从流动性修复转向“科技盈利韧性+政策宽松预期”双轮驱动。德国：三重约束下的出口突围与能源变轨。出口竞争力、货币政策约束与能源转型构成德国股市长期框架，流动性驱动型慢牛转向“能源成本控制力+技术转型兑现度”验证，工业金属价格与绿氢项目进度成为新观测坐标。法国：政策摇摆中的韧性重构与通胀突围。主权债务风险、货币政策传导与能源依赖的三重博弈下，市场逻辑从“政策庇护溢价”转向“通胀韧性验证”，核电重启进度与服务业薪资分项指标主导多空博弈。英国：英镑锚断裂后的结构博弈与再定价。英镑定价权消解、金融城地位重构与北海能源红利消退推动市场逻辑转向“转型成本计价+房地产流动性折价”，碳交易额度与商业地产空置率成为新定价核心。日本：通缩执念与就业突围的三十年博弈。日本的通缩历史惯性、人口结构诅咒与地缘套利角色交织，市场逻辑从“弱日元套利”转向“工资通胀验证+国债流动性溢价”，春斗工资涨幅与日债期货空单占比成焦点。越南：FDI驱动周期与结构转型观测框架。FDI 产业链迁移、货币政策灵活性与出口竞争力构建新兴市场特征，观测重点转向外资配置结构与出口商品升级的协同验证，分行业落地数据替代总量指标。印度：改革周期与全球资本的动态平衡。结构性改革与全球流动性潮汐碰撞下，驱动逻辑从“外资定价”转向“本土资金+盈利韧性”，政策执行力得分与企业资本开支增速成为超额收益核心因子。中国香港：全球资本潮汐下的政策联动与估值重构。全球流动性、美国关税博弈下上市公司、科技人才等优势回流，港股逻辑从“增长β”转向“全球洼地+结构利好”范式，中美利差与离岸流动性深度构成三维响应模型。风险提示：AI 模型局限与数据依赖风险；技术应用效果差异风险；市场与技术迭代风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录美股：货币潮汐下的创新与增长 .................................................. 5德国：三重约束下的出口突围与能源变轨 .......................................... 6法国：政策摇摆中的韧性重构与通胀突围 .......................................... 8英国：英镑锚断裂后的结构博弈与再定价 ......................................... 10日本：通缩执念与通胀突围的三十年博弈 ......................................... 11越南：FDI 驱动周期与结构转型观测框架 ..........................................12印度：改革周期与全球资本的动态平衡 ........................................... 14中国香港：全球资本潮汐下的政策联动与估值重构 ................................. 15结论 ......................................................................... 17风险提示 ..................................................................... 18请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： AI 赋能全球股市周期定位的流程 ........................................................4图2： python 中的关键 prompt 展示 ...........................................................4图3： 标普 500 与宏观经济指标相关性分析 .................................................... 6图4： AI 复盘美国股市逻辑 ..................................................................6图5： 德国 DAX 与宏观经济指标相关性分析 .................................................... 7图6： AI 复盘德国股市逻辑 ..................................................................8图7： 法国 CAC40 与宏观经济指标相关性分析 .................................................. 9图8： AI 复盘法国股市逻辑 ..................................................................9图9： 英国富时 100 与宏观经济指标相关性分析 ............................................... 10图10： AI 复盘英国股市逻辑 ..............................................................