电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第10期20250525-20250531）：电动车AI化升级，光伏铸大底

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 06 月 03 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 10 期 20250525-20250531）：电动车 AI 化升级，光伏铸大底 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 9 期 20250518-20250524）：宁德时代引领中国科技制造向上>>--2025-05-26 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果 电话： E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 证券分析师：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 证券分析师：谭甘露 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：电动车 AI 化升级，光伏铸大底 新能源+AI 仍是目前最大的主线，电动车 AI 化和相关 AI 延伸是核心。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、电动车 AI 化升级，小米、小鹏等受益。中国汽车产业正经历电动化、智能化和 AI 化三重变革叠加期，从核心技术创新到产品属性转变，AI 化方面有优势的公司受益：1）近期，小米 YU7 发布，最长续航达 835km；小米 2025 年 Q1 净利润 107 亿元，同比增长 64.5%；智能电动汽车及 AI 等创新业务营收 186 亿元；小米 AIoT 平台已连接设备数增至 9.437 亿；AI 和芯片是小米最重要的底层核心技术，未来将继续大力投入。2）近期，小鹏 M03 Max 上市，12.98 万起售，采用智驾用视觉方案、搭满血 AI 天玑系统。 2、电池企业持续升级，生态圈和固态是方向，宁德时代等受益。1）近期，宁德时代与兰州市政府签署协议：围绕新能源电池后市场、全域交通电动化、零碳城市生态合作，打造西北零碳样板城市。2）美国Factorial 向无人机客户交付首批固态电池。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、光储市场化加速，海博思创等储能龙头受益。1）2025 年 1-4 月，中 国 新 型 储 能 招 投 标 市 场 发 展 迅 猛 ， 采 招 落 地 规 模 达27.1GW/132.3GWh，同比激增 281%。2）广东现货市场双边交易：推进用户侧“报量不报价”纳入现货市场出清。 3、目前是逆周期大底部布局光伏龙头的窗口期。1）近期，爱旭股份公告公司 ABC 组件在国内外市场有显著销售溢价，一季度出货量4.54GW，环比增长 40%以上；公司在欧洲等高价值市场占有率领先。2）福斯特 2024 年度光伏事业合伙人计划之员工持股计划已完成股票购买，总额占总股本的 0.26%。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、新能源+人形机器人调整是机会。1）近期，Open AI CEO 认为人形机器人即将到来，人形机器人可能会极大地改变人类看待世界的方式以及工作生活模式。2）首批建筑机器人固态电池成功量产交付。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 (20%)(10%)0%10%20%30%24/6/324/8/1424/10/2525/1/525/3/1825/5/29电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 新能源+AI 周报（第 10 期 20250525-20250531）：电动车 AI 化升级，光伏铸大底 电话： E-MAIL：tangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110001 证券分析师：刘淞 电话： E-MAIL：liusong@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523030002 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 新能源+AI 周报（第 10 期 20250525-20250531）：电动车 AI 化升级，光伏铸大底 目录 一、 产业链价格 .................................................................... 5 新能源汽车：过去一周碳酸锂价格下降 ................................................... 5 二、 行业新闻跟踪 .................................................................. 9 新能源+AI:美国 Factorial 向无人机客户交付首批固态电池 .................................. 9 三、 公司新闻跟踪 ................................................................. 13 新能源+AI：福斯特完成员工持股计划股票购买 ........................................... 13 四、 风险提示 ..................................................................... 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 新能源+AI 周报（第 10 期 20250525-20250531）：电动车 AI 化升级，光伏铸大底 图表目录 图表 1： 氢氧化锂、碳酸锂价格微调 ..................................................... 7 图表 2： 电解钴价格环比微调 ........................................................... 7 图表 3： 三元前驱体价格微调 ........................................................... 8 图表 4： 磷酸铁锂正极价格持平 ......................................................... 8 图表 5： 人造石墨价格环比持平 ......................................................... 8 图表 6： 隔膜价格环比持平 ............................................................. 8 图表 7： 电解液价格环比微调 ....................