汽车行业周报：宇树格斗大赛展现机器人优秀稳定性，小米YU7发布有望延续SU7爆款节奏

2025 年 05 月 26 日 宇树格斗大赛展现机器人优秀稳定性，小米 YU7发布有望延续 SU7 爆款节奏 —汽车行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 汽车(申万) 6.3 -1.1 34.6 沪深 300 2.5 -2.0 7.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：特斯拉发布强化学习视频，优必选、越疆等本体企业与模型厂商达成合作》2025-05-19 2、《汽车行业周报：恒而达收购磨床企业 SMS 布局上游设备，吉利拟全资私有化极氪内部整合加速》2025-05-11 3 、 《 汽 车 行 业 周 报 ： 特 斯 拉OptimusGen3 更新在即，上海车展智能驾驶及智能座舱成行业焦点》 2025-04-28 ▌海内外催化共振，机器人机遇频现 特斯拉：更新速度趋于频繁，马斯克工作重心回归。本周特斯拉展示 optimus 通过现实视频数据学习人类日常生活中动作，快速推进机器人学习进程，便于 Optimus 在复杂场景部署。同时马斯克表示，他已经重新回到 7 x 24 小时工作的状态，必须全神贯注于特斯拉等，因为正在推出关键技术。 宇树：格斗大赛展现机器人优秀稳定性，效果超预期。5 月25 日宇树机器人将举办格斗大赛，竞技赛设置四支队伍，由不同操控者实时操作机器人进行多轮对抗。基础动作由专业动捕人员进行强化学习训练，实时对抗主要通过遥控操作。我们认为，经历过上次机器人半马比赛后，此前市场整体对机器人格斗比赛预期较低。格斗主要考察机器人稳定性、瞬间抗冲击能力，均是宇树机器人的强项。现场格斗比赛给观众带来的视觉冲击更强，比赛效果相对超预期，有望带动机器人一波行情。 投资建议：（1）宇树链推荐德昌电机控股、嵘泰股份、长盛轴承；（2）T 链：关注丝杠/灵巧手/总成等核心环节，推荐双林股份、嵘泰股份、浙江荣泰。 ▌降价促销叠加小米等新车发布有望进一步提升整车行业景气度 比亚迪开启“一口价”限时促销活动。此次促销活动涉及王朝网、海洋网共计 22 款智驾版车型，最高补贴优惠可达 5.3万元。具体来看，王朝网 12 款智驾版车型限时补贴（不含国家补贴）起售价降至 6.38 万元，综合补贴（不含国家补贴）可优惠 1.3 万~3.2 万元；海洋网 10 款车型限时“一口价”5.58 万元起售，其中，海豹 07 DM-i 智驾版（125km 精英型）直降 5.3 万元。 从今年 3 月底开始，比亚迪已经连续 3 个月开展限时“一口价”或者限时补贴活动，通过厂家补贴、现金补贴等方式变相降价，涉及的车型从 10 款非智驾车型延展至 22 款智驾车型。比亚迪降价促销有望换取更多销量，同时加剧整车行业竞争态势。 -20-1001020304050(%)汽车沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 小米 YU7 发布，有望延续 SU7 爆款节奏。5 月 22 日，小米汽车发布第二款新车小米 YU7，YU7 定位中大型 SUV，长宽高分别为 4999 mm、1996 mm、1600 mm，轴距 3000 mm，将在 7月份正式上市。发布会上小米 YU7 未公布价格，也未开启小定。 YU7 共推出三个版本，包括单电机后驱、双电机四驱、双电机高性能四驱版本。续航方面，小米 YU7 续航最高可达835km，搭配 96.3kWh 磷酸铁锂电池。新车全系搭载 800V 碳化硅高压平台，最大充电倍率 5.2C，15 分钟最快补能620km。 智 能 化 方 面 ， YU7 搭 载 “ 小 米 天 际 屏 全 景 显 示 (Xiaomi HyperVision)”，可让驾驶员在驾驶途中，不需要切换视角，一眼看清所有重要行车信息。智能硬件方面，YU7 搭载了全新一代 NVIDIA DRIVE AGX Thor™车载计算平台，拥有700 TOPS 算力，同时全系搭载 1 颗激光雷达、1 颗 4D 毫米波雷达，11 个高清摄像头以及 12 个超声波雷达。 投资建议：在新能源汽车渗透率突破 50%、行业加速向智能化与全球化转型的背景下，中国整车市场竞争格局正面临深刻重构。比亚迪通过连续降价促销（如智驾车型最高降 5.3万元）进一步巩固市场主导地位，此举或将引发新一轮价格战，倒逼车企加速技术升级以平衡成本与利润。与此同时，小米 YU7 凭借 800V 高压平台、Thor 芯片高阶智驾及 835km续航等硬核配置入局中大型 SUV 市场，其未公布价格的“留白策略”或延续 SU7 流量打法，推动科技企业与传统车企在智能化领域的深度竞合。前瞻来看，价格内卷与技术军备竞赛将并行，具备全栈自研能力（如三电、智驾、生态）的头部车企有望抢占增量市场，而依赖单一价格策略的企业或面临淘汰压力；另一方面，中国新能源产业链的规模化与技术外溢优势（如宁德时代固态电池、华为智驾方案）将加速全球市场渗透，推动“中国标准”从产品输出向技术生态输出升级。 ▌推荐标的 人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特、北特科技、兆丰股份；（2）线性关节总成价值量大，推荐双林股份，德昌电机控股、捷昌驱动；（3）灵巧手是 Optimus Gen3 最大边际变化，微型丝杠有望迎来独立行情，推荐雷迪克、浙江荣泰，关注长盛轴承；（4）内螺纹磨床投资机会，推荐双林股份（科之鑫）、嵘泰股份（河北力准），关注华辰装备、秦川机床、日发精机；（5）传感器推荐开特股份，关注凌云股份、安培龙。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-05-26 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300100.SZ 双林股份 46.25 1.24 1.42 1.71 37.30 32.57 27.05 买入 300652.SZ 雷迪克 90.00 1.22 1.52 1.89 73.77 59.21 47.62 买入 600418.SH 江淮汽车 40.81 0.12 0.25 0.47 340.08 163.24 86.83 买入 600933.SH 爱柯迪 16.16 1.15 1.48 1.75 14.05 10.92 9.23 买入 601127.SH 赛力斯 145.87 3.84 4.61 5.08 37.99 31.64 28.71 买入 603009.SH 北特科技 47.19 0.20 0.36 0.45 235.95 131.08 104.87 买入 603179.SH 新泉股份 44.93