“学海拾珠”系列之跟踪月报

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 “学海拾珠”系列之跟踪月报 202504 [Table_RptDate] 报告日期：2025-05-20 Table_Author] 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001 邮箱：luoyushan@hazq.com 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1. 《新闻公告与短久期溢价 ——“学海拾珠”系列之二百三十五》 2. 《利用强化学习和文本网络改进相关矩阵估计 ——“学海拾珠”系列之二百三十四》 3. 《风险收益的权衡：宽松型风险平价模型 ——“学海拾珠”系列之二百三十三》 4. 《资产与因子风险预算：一种均衡策略 ——“学海拾珠”系列之二百三十二》 5. 《年报中的叙述式披露对公司价值的多维度影响 ——“学海拾珠”系列之二百三十一》 6. 《“知识”嵌入型深度强化学习在多元资产配置中的应用 ——“学海拾珠”系列之二百三十》 7. 《分解动量：被遗忘的成分 HTP ——“学海拾珠”系列之二百二十九》 主要观点： [Table_Summary] 本月新增量化金融研究文献共计 104 篇，研究领域分布如下：权益类研究 38 篇、基金类研究 2 篇、债券研究 7 篇、资产配置研究 5 篇、机器学习在金融领域的应用研究 21 篇（包含 19 篇时间序列类）、ESG相关研究 23 篇。 ⚫ 2025 年 4 月海外文献综述 本综述系统梳理了 4 月量化金融领域的文献，涵盖权益类（非ESG）、固收类、基金研究、资产配置、机器学习和权益-ESG 类。 权益类研究探讨企业财务决策、市场行为、投资行为、交易执行和主动量化策略；固收类聚焦利率债、信用债、可转债及债券组合管理；基金研究关注量化投资策略适应性及主动管理型量化基金活跃度；资产配置类研究投资组合优化与风险管理方法；机器学习类文献涉及资产配置、风险管理应用及时间序列预测方法；权益-ESG 类分析企业 ESG表现、政治情感、金融化对市场行为影响及监管干预机制。 ⚫ “学海拾珠”系列文献数据库 我们建立了系统的学术文献追踪机制，持续关注 30 余本国际权威金融与量化研究期刊及顶级学术会议。每月定期汇总整理这些平台最新收录的量化相关研究成果，确保研究团队能够及时把握学术前沿动态。 ⚫ 风险提示 文献结论基于历史数据与海外文献进行总结；不构成任何投资建议。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 月报 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 12 证券研究报告 正文目录 1 权益类研究文献综述（非 ESG）.................................................................................................................................. 3 1.1 基本面类研究 ....................................................................................................................................................... 3 1.2 量价与另类研究 .................................................................................................................................................... 3 1.3 高频交易类 ........................................................................................................................................................... 4 1.4 股票择时类 ........................................................................................................................................................... 4 1.5 主动量化类研究 .................................................................................................................................................... 4 2 固收类研究文献综述 ..................................................................................................................................................... 5 2.1 利率债研究 ........................................................................................................................................................... 5 2.2 信用债研究 ........................................................................................................................................................... 6 2.3 可转债研究 ........................................................................................................................................................... 6 2.4 债券组合管理研究 ..................................