AI赋能资产配置(十四)：借力大模型应对特朗普言论风险信号

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容AI 赋能资产配置（十四）借力大模型应对特朗普言论风险信号核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开021-60933132wangkai8@guosen.com.cnS0980521030001基础数据中小板/月涨跌幅(%)6407.77/3.34创业板/月涨跌幅(%)2083.14/7.77AH 股价差指数133.91A 股总/流通市值 (万亿元)80.80/74.55市场走势资料来源：万得、国信证券经济研究所整理相关研究报告《AI赋能资产配置(十三)-DeepSeek读沪深300 ESG报告(上篇)》——2025-05-14《策略周思考-挖掘“Deepseek 时刻”扩散行业》——2025-05-12《估值周观察(5 月第 2 期)-军工 DeepSeek 时刻，估值快速扩张》——2025-05-11《资金跟踪与市场结构周观察(第六十四期)-政策红利释放，情绪和流动性有望改善》 ——2025-05-07《估值周观察(5 月第 1 期)-全球权益估值温和扩张》 ——2025-05-06特朗普的公开表态，特别是其推文，对金融市场具有显著的短期扰动效应，需要注意风险规避。海内外多项研究均揭示了特朗普的极端言论，尤其是关于贸易摩擦或美联储的推文，常引发市场短期剧烈波动，带来美股急跌等情形，需要注意风险规避。然而，这种影响主要体现在政策不确定性增加时，长期市场趋势仍由经济基本面主导，且市场会逐渐适应其沟通风格，降低敏感度。特朗普在第二任期内的政策声明聚焦于美国联邦政府运作与经济议题，并呈现“初期爆发、阶段性密集”的发布特点。自 2025 年再度上任后，特朗普通过白宫官方渠道发布的声明中，联邦政府事务和经济问题占比最高，气候与能源、移民、教育和国家安全也是其关注重点。其政策发布在上任初期表现出强劲势头，后续则在特定时间点出现集中发布，内容紧扣其所谓的“美国优先”的狭义态度。大语言模型等 AI 工具被应用于量化分析特朗普言论的市场情绪信号，并构建交易情绪指数。本文尝试采用 DeepSeek、Manus 等大模型，通过收集特朗普的公开表述（包括推文的点赞、转发数据）并利用 AI 进行情感分析和打分，可以构建出“特朗普交易情绪指数”。该指数旨在捕捉其言论所引发的市场情绪变化，例如，通过分析 2024 年 8 月以来的推特情绪指数，可以观察到其情绪从积极逐步攀升至高点后回落，并在 2025 年初转为悲观，这可能与美国的选举周期、政策调整预期等多种因素相关。风险提示：海外地缘冲突不确定性，美国经济前景不明朗和美联储货币政策的方向不确定风险，AI 幻觉风险与数据异化风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录AI 工具助力分析特朗普交易 ......................................................4特朗普在美国支持群体画像 .............................................................. 4特朗普推特跟踪在市场交易中释放信号的案例 .............................................. 4特朗普在白宫官方、新闻媒体、推特等渠道发布声明分析 .................................... 6通过 AI 工具量化特朗普情绪对市场的影响 ................................................. 7风险提示 ..................................................................... 13请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 美国成年人和各党派成员最关心的问题还是经济领域 ...................................... 4图2： 特朗普净支持率（按人口统计）百分比 .................................................. 4图3： Volfefe 指数与美股走势关键对比分析（2018 年 1 月-2020 年 9 月） .........................5图4： 特朗普任期内，美国经济政策不确定指数飙升 ............................................ 5图5： 特朗普第一任期内，Volfefe 指数和美股走势基本互逆 .....................................5图6： 特朗普第二任期以来白宫发布相关总统声明全景图 ........................................ 6图7： 特朗普第二任期百日以来发布的公告领域和进展 .......................................... 6图8： 三大模型总结出的特朗普上台百日内政策文本情绪识别 .................................... 7图9： 三类 AI 工具针对特朗普发言给出的时间、事件和得分复盘 ................................. 7图10： 三个大模型基于过往特朗普发言测算出的情绪值对比 ..................................... 8图11： 特朗普推特情绪综合评分与美债利率走势对比 ........................................... 9图12： 特朗普推特情绪综合评分与美股走势对比 ............................................... 9图13： Manus 给出的特朗普交易情绪跟踪情况 .................................................10图14： Manus 在搜集和计算特朗普情绪指数的推理过程列举 .....................................10图15： Manus 计算出特朗普情绪指数后生成的网页 .............................................11请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4AI 工具助力分析特朗普交易特朗普在美国支持群体画像在分析特朗普发言对市场影响之前，本文借助美国市场调查情况，观测特朗普支持人群的特征画像：首先，特朗普的支持率在不同人群中存在显著差异。美国男性、白人和教育水平相对不高（高中及以下学历）的群体对他的支持率较高，而女性、30 岁以下年轻人、西班牙裔以及研究生学历等高学历群体对他的支持率较低，甚至呈现明显的负净支持率（如-25%到-50%不等）。此外，45-64 岁和 65 岁以上年龄层的支持率也相对较高。这表明特朗普的核心支持者主要集中在白人男性、中老年群体以及教育程度不高的选民中。其次，在第二任期内满百日时点和其他历任总统