固定收益定期：工业品价格回落明显

证券研究报告 | 固定收益定期 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期 工业品价格回落明显 本期国盛基本面高频指数为 125.1 点（前值为 125.0 点），当周（4 月12 日-4 月 18 日，以下简称当周）同比增长 3.7%（前值为增长 3.7%），同比涨幅持平。利率债多空信号为空头，信号因子持平于 5.8%（前值为5.8%）。 工业生产高频指数为 125.0，当周同比增长 3.8%（前值为增长 3.7%）。全胎开工率回落至 65.4%。 商品房销售高频指数为 45.5，当周同比下降 13.3%（前值为下降 13.5%）。30 大中城市商品房成交面积回升至 20.3 万平方米，100 大中城市成交土地溢价率回落至 6.9%。 基建投资高频指数为 116.4，当周同比下降 1.1%（前值为下降 1.5%）。当周石油装置开工率为 28.7%。 出口高频指数为 145.0，当周同比增长 6.4%（前值为增长 6.7%）。当周CCFI 指数回升至 1111 点。RJ/CRB 商品价格指数回升至 292.0。 消费高频指数为 119.4，当周同比增长 0.8%（前值为上升 0.7%）。当周日均电影票房回落至 3148 万元。4 月 18 日当周日均乘用车厂家零售为43704 辆。 物价方面，当周 CPI 月环比预测为-0.1%(前值为-0.2%)，当周 PPI 月环比预测为-0.3%(前值为-0.3%)。4 月 11 日食用农产品价格指数为 102.2(前值为 102.3)，生产资料价格指数为 100.3（前值为 101.6）。 库存高频指数为 159.2，当周同比上升 6.7%（前值为增长 6.5%）。当周国内 PTA 库存天数回升至 4.4 天。当周纯碱总库存回升至 171.1 万吨。 交运高频指数为 126.3，当周同比上升 5.7%（前值为增长 5.6%）。当周一线城市地铁客运量回落至 3702 万人次，公路物流运价指数回升至 1050点，国内执行航班回升至 12648 架次。 融资高频指数为 224.3，当周同比上升 14.8%（前值为增长 14.4%）。周内地方债累计净融资回落至 1227 亿元，信用债累计净融资回升至 896 亿元，6M 国股银票转贴现利率回落至 1.10%。 风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。 作者 分析师 杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com 分析师 朱帅 执业证书编号：S0680525040003 邮箱：zhushuai1@gszq.com 相关研究 1、《固定收益定期：超长债面临的是风险还是机会？》 2025-04-20 2、《固定收益点评：财政支出提速——3 月财政数据点评》 2025-04-20 3、《固定收益定期：资金再度震荡，曲线再度走平——流动性和机构行为跟踪》 2025-04-19 2025 04 21年 月 日 gszqgszqdadatemarkrk P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 总指数：基本面高频指数平稳 .............................................................................................................................. 4 生产：电炉开工率小幅回升 ................................................................................................................................. 6 地产销售：新房销售同比持续为负 ....................................................................................................................... 8 基建投资：石油沥青开工率小幅回升 .................................................................................................................... 9 出口：出口商品价格小幅回升 ............................................................................................................................ 10 消费：电影票房低于往年同期 ............................................................................................................................ 12 CPI：猪肉价格小幅回升 .................................................................................................................................... 13 PPI：有色金属价格回升 .................................................................................................................................... 14 交运：客运回落，货运回升 ............................................................................................................................... 16 库存：阴极铜库存持续回落 ............................................................................................................................... 17 融资：政府债净融资小幅回落 ............................................................................................................................ 19 风险提示 ..........................................