计算机周报：计算机行业24年报及25年一季报分析：拐点已现

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250504 计算机行业 24 年报及 25 年一季报分析：拐点已现 2025 年 05 月 04 日 ⚫ 市场回顾 本周（4.28-5.02）本周沪深 300 指数下跌 0.43%，中小板指数下跌 0.49%，创业板指数上涨 0.04%，计算机（中信）板块上涨 2.66%。板块个股涨幅前五名分别为：创意信息、凌志软件、华胜天成、乐鑫科技、先进数通；跌幅前五名分别为：东方通、全志科技、浩丰科技、川大智胜、龙宇燃油。 ⚫ 行业要闻 ➢ 中国工信部：一季度软件业利润总额 3726 亿元 同比增长 11.6%。 ➢ 第八届数字中国建设峰会电子政务分论坛举行。 ⚫ 公司动态 ➢ 新科大国创：4 月 29 日，科大国创（证券代码：300520）公告称，公司董事史兴领、储士升、李飞提前终止减持计划。三人于 2025 年 3 月通过集中竞价交易方式分别减持公司股份 799,939 股（均价 27.53 元/股，占总股本0.2763%）、354,900 股（均价 29.87 元/股，占比 0.1226%）及 19,900 股（均价 26.60 元/股，占比 0.0069%），剩余未减持股份不再继续。本次减持符合《证券法》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等规定，未导致公司控制权变动，对经营无重大影响。 ➢ 众诚科技：4 月 29 日，众诚科技（证券代码：835207）公告称，因公司完成 2023 年年度权益分派，对 2023 年股权激励计划限制性股票回购价格由3.53 元/股调整为 3.43 元/股；同时，因第二个解除限售期未达公司业绩考核目标，拟对 50 名激励对象持有的 180 万股限制性股票进行回购注销。监事会核查认为，本次调整及回购注销符合《上市公司股权激励管理办法》等法规及公司激励计划要求，程序合法合规，未损害股东利益。 ⚫ 本周观点 ➢ 计算机行业收入仍然承压，利润拐点已现。2024 年计算机板块整体收入/利润增速放缓，2025 年第一季度收入增速降幅收窄，利润端呈现显著拐点。以中位数测算： ➢ 1）2024 年，计算机板块整体实现营业收入 12614.80 亿元，同比下滑1.65%；计算机板块实现归母净利润 294.24 亿元，同比下滑 9.39%；计算机板块实现扣非净利润 186.45 亿元，同比下滑 4.48%。 ➢ 2）2025 年第一季度，计算机板块整体实现营业收入 2862.17 亿元，同比上升 2.56%；计算机板块实现归母净利润 58.79 亿元，同比上升 6.05%；计算机板块实现扣非净利润 32.35 亿元，同比上升 6.67%。 ➢ 投资建议：计算机行业因经济后周期属性受宏观环境影响，2024 年收入/利润持续承压，但 AI 相关公司业绩表现亮眼；2025Q1 利润端出现向上拐点，收入增速降幅收窄，建议持续关注 AI 相关板块。 ⚫ 风险提示 ➢ 政策落地不及预期；行业竞争加剧。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 研究助理 白青瑞 执业证书： S0100124010021 邮箱： baiqingrui@mszq.com 相关研究 1.计算机周报 20250426：计算机行业 2025Q1 持仓分析：机构持仓处历史底部，集中度进一步提升-2025/04/26 2.计算机行业动态报告：AI+政务：最具执行力的 AI 应用落地方向-2025/04/26 3.计算机周报 20250420：AI Agent 的关键拐点：MCP 堪比互联网 TCP/IP 时刻-2025/04/20 4.计算机周报 20250413：金融自主可控：中国金融支付给世界的另一选择-2025/04/13 5.计算机周报 20250405：科技内需为王“最终章”：信创与军工信息化-2025/04/05 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点 ................................................................................................................................................................. 3 1.1 24 年报及 25 年一季报总览：25Q1 拐点已现 ............................................................................................................................. 3 1.2 2024 年报分析：业绩整体承压，AI 板块相对亮眼 ..................................................................................................................... 4 1.3 投资建议 ............................................................................................................................................................................................ 11 2 行业新闻 .............................................................................................................................................................. 12 3 公司新闻 .............................................................................................................................................................. 13 4 本周市场回顾........................................................................................................................................................ 14 5 风险提示 .................................................