太阳能行业周报：2月光伏利用率为93.4%，产业链价格维持结构性上涨

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1太阳能行业周报（20250331-20250406） 同步大市-A(维持)2 月光伏利用率为 93.4%，产业链价格维持结构性上涨2025 年 4 月 7 日行业研究/行业周报太阳能行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级600732.SH爱旭股份买入-B601012.SH隆基绿能买入-B601865.SH福莱特买入-A002056.SZ横店东磁买入-A300274.SZ阳光电源买入-A688472.SH阿特斯买入-A605117.SH德业股份买入-A【山证太阳能】缅甸地震对硅片开工造成影响，产业链中下游价格持续结构性上涨 2025.3.31分析师：肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com贾惠淋执业登记编码：S0760523070001邮箱：jiahuilin@sxzq.com投资要点中共中央、国务院发文：完善新能源就近交易价格政策：4 月 2 日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于完善价格治理机制的意见。文件提出，完善新能源就近交易价格政策，优化增量配电网价格机制。健全跨省跨区送电市场化价格形成机制。加快完善电网代理购电制度，推动更多工商业用户直接参与市场交易。美国：对全球贸易伙伴征收“对等关税”：2025 年 4 月 3 日，美国政府宣布对美国的全球贸易伙伴征收“对等关税”，其中对中国大陆征收的关税税率为 34%，对越南、泰国、印度征收的关税税率分别为 46%、36%、26%。全国新能源消纳监测预警中心：2025 年 2 月光伏利用率为 93.4%： 4月 2 日，全国新能源消纳监测预警中心发布《2025 年 2 月全国新能源并网消纳情况》。数据显示，2025 年 2 月，全国风电、光伏的利用率分别为 92.9%、93.4%；2025 年 1-2 月，全国风电、光伏的利用率分别为 93.8%、93.9%。国家能源局：2025 年 2 月全国新增建档立卡光伏发电项目 4000 个：3月 31 日，国家能源局发布关于 2025 年 2 月全国新增建档立卡新能源发电（不含户用光伏）项目情况的公告。2025 年 2 月，全国新增建档立卡新能源发电（不含户用光伏）项目共 4054 个，其中风电项目 47 个，光伏发电项目 4000个（集中式光伏发电项目 102 个，工商业分布式光伏发电项目 3898 个），生物质发电项目 7 个。国家能源局：印发《可再生能源绿色电力证书核发实施细则（试行）》征求意见：3 月 31 日，国家能源局综合司发布关于征求《可再生能源绿色电力证书核发实施细则（试行）》（征求意见稿）意见的通知。文件指出，对风电、太阳能发电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目上网电量，以及 2023 年 1 月 1 日（含）以后新投产的完全市场化常规水电机组上网电量，核发可交易绿证。对项目自发自用电量、离网项目可再生能源发电电量和 2023 年 1 月 1 日（不含）之前投产的常规水电机组上网电量，核发不可交易绿证，绿证随结算电量划转。价格追踪多晶硅价格：根据 Infolink 数据，本周致密料均价为 40.0 元/kg，较上周持平；颗粒硅均价为 38.0 元/kg，较上周持平。本周多晶硅企业成交数量较少，行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2大多数企业订单暂未落地，N 型硅料有 4 家企业成交。目前下游观望态度较为显著，采购积极性不高。硅料企业去库存意愿较为显著，但受行业 40 万吨库存影响，部分企业出货压力较大。3 月 28 日缅甸地震对我国云南、四川地区单晶拉棒产能造成一定影响，部分多晶硅订单也随之出现了交付延后现象，4 月多晶硅去库有速度放缓预期，预计短期价格持平。硅片价格：根据 InfoLink 数据，本周 150um 的 182mm 单晶硅片均价 1.15元/片，较上周持平；130um 的 183mm N 型硅片均价 1.3 元/片，较上周上涨8.3%；130um 的 182*210mm 型硅片均价 1.55 元/片，较上周上涨 6.9%。缅甸发生地震，云南、四川产能因断线、闷锅甚至炸炉等异常状况，导致短期停产。根据 SMM 统计，地震对 3 月拉晶产量影响约为 1.8GW-2.2GW，对 4月硅片排产影响中性预估约在 3-3.4GW。多家硅片厂商暂停发货，并启动重新议价流程，预计短期硅片价格上涨。电池片价格：根据 InfoLink 数据，本周 M10 电池片（转换效率 23.1%）均价为 0.31/W，较上周持平；TOPCon 电池片均价为 0.310 元/W（转换效率25.0%+），较上周上涨 1.6%；182*210mm N 型电池品价格为 0.34 元/W（转换效率 25.0%+），较上周持平。政策带动电池片近期需求上升，且本周硅片价格上涨为电池片厂家涨价提供支撑，预计短期电池片价格仍有上行空间。组件价格：根据 InfoLink 数据，本周 182mm 双面 PERC 组件均价 0.65元/W，较上周持平；182mm TOPCon 双玻组件价格 0.75 元/W，较上周上涨1.4%。430+531 影响下，终端电站项目和分布式项目抢装，下游用户采购较为积极，国内外订单跟进，需求持续好转。头部组件厂家出货良好，库存普遍降至低位。根据各厂家在手订单，预计 4 月产量环比增幅约 17%，短期内预计价格有望持续上行。玻璃价格：根据百川盈孚数据，本周 3.2mm 镀膜光伏玻璃价格为 22.0元/㎡，较上周持平；2.0mm 镀膜光伏玻璃价格为 14.0 元/㎡，较上周持平。投资建议重点推荐：BC 新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向：福莱特；海外布局方向：横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份。建议积极关注：信义光能、协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL 中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。风险提示行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明4分析师承诺：本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。投资评级的说明：以报告发布日后的 6--12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准。无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他